Powell lämnade marknaden ett bittert piller, låt oss kolla ingredienserna

Fed-ordförande Jerome Powell har avslutade sitt vittnesmål Tisdag framför senatens bankkommitté, vilket ger marknaden ett bittert piller att svälja.

Marknaden rörde sig lägre och Cboe Volatility Index (VIX) har flyttat upp när Powell talade. Inför vittnesmålet talade Powells publicerade inledande uttalande om ett antal av de faktorer och datapunkter som vi har diskuterat med dig på senare tid. Låt oss titta på några rader från det talet:

"Data från januari om sysselsättning, konsumtionsutgifter, tillverkningsproduktion och inflation har delvis vänt de avtagande trenderna som vi hade sett i uppgifterna för bara en månad sedan. En del av denna vändning återspeglar sannolikt det ovanligt varma vädret i januari i stora delar av landet. Ändå tyder bredden på vändningen tillsammans med revideringar av föregående kvartal att inflationstrycket är högre än väntat vid tidpunkten för vårt tidigare möte med Federal Open Market Committee (FOMC).

Och som vi diskuterade i vår kommentarer från tidigare i morse, Powell höll sig till det "databeroende" skriptet:

"Vi kommer att fortsätta att fatta våra beslut möte för möte, med hänsyn till totalen av inkommande data och deras konsekvenser för utsikterna för ekonomisk aktivitet och inflation."

Och medan Powell signalerade att ja, räntorna sannolikt kommer att flytta till högre nivåer än vad som tidigare förväntades, gavs lite klarhet om vad det betyder för nästa policymöte.

"Även om inflationen har dämpats de senaste månaderna har processen att få tillbaka inflationen till 2 procent en lång väg kvar att gå och kommer sannolikt att bli ojämn. Som jag nämnde har den senaste ekonomiska statistiken kommit in starkare än väntat, vilket tyder på att den slutliga räntenivån sannolikt kommer att bli högre än tidigare förväntat."

Återigen ingen överraskning, särskilt med tanke på kommande data, inklusive arbetsrapporten i februari och både konsument- och producentprisindex som vi diskuterade på dagens dagliga sammanfattning. Handlingsvarningar PLUS ledande portföljförvaltaren Chris Versace pekade på att detta mer än sannolikt håller marknaden volatil eftersom den handlas från dag till dag och data pekar på datapunkt. Även om vi och marknaden skulle vilja ha en tydlig bild i data, är oddsen att vi skulle kunna få några blandade signaler, något som ytterligare skulle förvirra marknaden, vilket potentiellt skulle öka dess volatilitet. I sammanfattningen tittade vi på vår spelplan, som fortfarande går en försiktig väg eftersom marknaden löper risken att återställa förväntningarna på Feds policyåtgärder, ekonomins hastighet och vinstförväntningar för 2023.

När detta omtänkande utvecklas, om det skulle väga ytterligare på marknaden, kommer det att ge oss en möjlig möjlighet att lämna resten av våra "fyra"-rankade McCormick & Co. (MKC) position samt använda lite pengar till hands för att plocka upp aktier i befintliga positioner till bättre priser och potentiellt starta nya i några av de aktier som vi har tittat noga på.