(Bloomberg) — Federal Reserves ordförande Jerome Powell höll fast vid sitt budskap att räntorna måste fortsätta att stiga för att stoppa inflationen och den här gången lyssnade obligationsmarknaden.
Mest lästa från Bloomberg
I synnerhet gav Powell upp idén under ett event i Washington på tisdagen att lånekostnaderna kan nå en högre topp än vad handlare och beslutsfattare förväntar sig.
Samtalet var Powells första sedan i onsdags, efter Feds beslut att höja räntorna med en kvarts poäng, när marknaderna skakade av sig hans varning om att räntorna var på väg upp och steg ändå. Ordföranden bjöd återigen på liknande ord, men i efterdyningarna av en glödhet sysselsättningsrapport i januari slog de till hårdare.
"Vi tror att vi kommer att behöva göra ytterligare räntehöjningar," sa Powell till David Rubenstein under en fråga-och-svar-session på Economic Club of Washington. "Arbetsmarknaden är utomordentligt stark."
Om jobbsituationen förblir väldigt het, "kan det mycket väl vara så att vi måste göra mer", sa han.
Mycket starkare än väntat amerikanska myndigheters data på fredagen visade att arbetsgivare lade till 517,000 3.4 nya arbetare i januari medan arbetslösheten sjönk till 1969 %, den lägsta siffran sedan XNUMX. Powell sa att rapporten "visar dig varför vi tror att detta kommer att bli en process som tar en betydande period av tid."
Obligationer såldes efter ett första rally då Fed-stolen öppnade dörren till en högre toppränta 2023 om arbetsmarknaden inte börjar svalna. Amerikanska aktier backade också när Powell talade men stängde sessionen högre.
Hans kommentarer tyder på att prognosen för räntetoppen på 5.1 % av tjänstemännen i december, enligt deras medianprognoser, är ett mjukt tak. Powell lät villig att följa data och flytta högre om det skulle behövas.
Federal Open Market Committee höjde sin referensränta med en kvarts procentenhet till ett intervall på 4.5% till 4.75% förra veckan. Det mindre steget följde en ökning med en halv punkt i december och fyra 75 räntepunkters höjningar i jumbostorlek innan dess.
En rad mildare avläsningar om prispress har väckt optimism om att Fed vann kampen mot inflationen som förra året nådde den högsta nivån på fyra decennier. Men tjänstemän säger att de är fast beslutna att inte deklarera seger i förtid.
Januari konsumentprisrapport kan svalna med mindre än väntat, vilket understryker behovet av att Fed driver på med räntehöjningar i mars och maj, säger Omair Sharif på Inflation Insights i Sacramento.
"Det finns fortfarande många hinder vid horisonten för inflation," sa han. "Du kommer att se en viss omprissättning här" när investerare anpassar sig till hur högt de förväntar sig att Fed ska lyfta lånekostnaderna.
Investerare, som svarar på januaris fräsande sysselsättningsrapport, förväntar sig nu att räntan ska stiga till strax över 5%, liknande vad Fed-tjänstemän förutspådde i december.
Powell har hävdat att ett lättande tryck på arbetsmarknaden är en del av svaret på att kyla ned inflationen inom kärntjänster, exklusive bostäder, en åtgärd som han har lyft fram.
Amerikanska centralbanker överrumplades av en snabb prisuppgång under det sista kvartalet 2021. Inflationen, enligt deras föredragna mått, steg med 5 % under de 12 månaderna fram till december, långt över deras mål på 2 %.
Medan vissa inflationsmått har svalnat under de senaste månaderna sa Powell till reportrar förra veckan att tjänstemän behöver "avsevärt mer bevis" för att vara säker på att inflationen är på en nedåtgående väg.
–Med hjälp av Steve Matthews, Jonnelle Marte och Margaret Collins.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/powell-says-further-rate-hikes-182206077.html