Federal Reserves ordförande Jerome Powell slog på onsdagen tillbaka mot ekonomer som hävdar att aggressiva Fed-räntehöjningar har ökat oddsen för en recession eller hård landning för den amerikanska ekonomin.
"Den amerikanska ekonomin är mycket stark och väl positionerad för att hantera en stramare penningpolitik," sade Powell, i ett uttalande som förbereddes för en utfrågning i senatens bankutskott. Han sa att bruttonationalprodukten har ökat sedan ett svagt första kvartal i år och att konsumtionen är fortsatt stark.
Powell sa till lagstiftarna att centralbanken är fast besluten att få ner inflationen och att ytterligare räntehöjningar kommer. Han sa att endast storleken på de kommande flytten inte har bestämts.
"Vi räknar med att pågående räntehöjningar kommer att vara lämpliga; takten i dessa förändringar kommer att fortsätta att bero på inkommande data och de utvecklande utsikterna för ekonomin, säger Powell.
"Vi kommer att fatta våra beslut möte för möte, och vi kommer att fortsätta att kommunicera vårt tänkande så tydligt som möjligt," tillade han.
Fed har redan höjt sin referensränta med 1.5 procentenheter sedan mars, den snabbaste takten på decennier, eftersom den snabbt försöker få tillbaka räntorna till en mer normal nivå efter två år med ultralåga nivåer nära noll för att stödja ekonomin under pandemin.
Powell signalerade förra veckan att Fed skulle välja mellan en rörelse på 50 punkter eller en rörelse på 75 punkter vid sitt möte den 26-27 juli. Det skulle flytta styrräntan nära 3 procent.
Prognoser som släpptes förra veckan visar att medianprognosen för Fed-tjänstemän ser att referensräntan kommer att toppa strax under 4% nästa år, även om vissa tjänstemän förväntar sig att räntorna kommer att gå över den nivån.
Powell sa till lagstiftarna att inflationen har överraskat centralbanken.
"Ytterligare överraskningar kan vara på väg," sa han.
"Den samlade efterfrågan är stark, utbudsbegränsningarna har varit större och längre än väntat, och prispressen har spridit sig till ett brett utbud av varor och tjänster," sa Powell.
"De stigande priserna på råolja och andra råvaror som ett resultat av Rysslands invasion av Ukraina ökar priserna på bensin och bränsle och skapar ytterligare tryck uppåt på inflationen", tillade han.
Mätt med Feds favoritmätare, prisindexet för personliga konsumtionsutgifter, ligger den totala inflationen på 6.3 % årligen i april, medan kärnan, som exkluderar volatila mat- och energipriser, är upp 4.9 %.
Powell sa att tidiga indikatorer visar att kärninflationen "sannolikt höll i den takten eller lättade något" i maj. Regeringen kommer att släppa PCE-data för maj den 30 juni.
"Vi har både verktygen vi behöver och beslutsamheten som krävs för att återställa prisstabilitet på uppdrag av amerikanska familjer och företag," sa Powell.
Senatorer uttryckte enhälligt oro över inflationen.
"Inflationen slår så hårt mot mitt folk att de hostar upp ben", säger senator John Kennedy, republikan från Louisiana.
Sen. Elizabeth Warren, en demokrat från Massachusetts, sa att hon var oroad över att Feds planer på ytterligare räntehöjningar var fel medicin för att bekämpa inflationen och "kan driva den här ekonomin av en klippa."
Powell sa att en lågkonjunktur "visst är en möjlighet", men inte den avsedda konsekvensen av penningpolitiska rörelser.
"Vi försöker inte provocera och tror inte att vi kommer att behöva provocera fram en lågkonjunktur", sa Powell.
Krishna Guha, vice ordförande för Evercore ISI, sa att Powell är hökisk "men mindre än vad som kunde ha varit fallet."
Kanske återspeglar denna känsla, amerikanska aktier
DJIA,
SPX,
var högre på onsdagen vilket bidrog till starka uppgångar från föregående session.
Avkastningen på den 10-åriga statsobligationen
TMUBMUSD10Y,
flyttade ner 13 bp till 3.14%.
Källa: https://www.marketwatch.com/story/powell-says-us-economy-can-handle-the-additional-rate-hikes-that-are-coming-11655904618?siteid=yhoof2&yptr=yahoo