(Bloomberg) — Federal Reserves ordförande Jerome Powell inledde en ny fas i sin kampanj för att återta kontrollen över inflationen och sa att amerikanska räntor kommer att gå högre än tidigare beräknat, men vägen kan snart innebära mindre höjningar.
Mest lästa från Bloomberg
Till reportrar i onsdags efter att Fed höjde räntorna med 75 punkter för fjärde gången i rad, sa Powell "inkommande data sedan vårt senaste möte tyder på att den slutliga räntenivån kommer att vara högre än tidigare förväntat."
Powell sa att det skulle vara lämpligt att bromsa ökningstakten "så snart som nästa möte eller det efter det. Inget beslut har fattats", sa han, samtidigt som han betonade att "vi fortfarande har några sätt" innan priserna var tillräckligt snäva.
"Det är väldigt för tidigt att fundera på att pausa", sa han.
Federal Open Market Committee sa att "pågående höjningar" sannolikt fortfarande kommer att behövas för att få räntorna till en nivå som är "tillräckligt restriktiva för att återställa inflationen till 2% över tiden", på ett nytt språk som lades till i deras uttalande efter ett tvådagarsmöte i Washington.
Feds enhälliga beslut höjde målet för referensräntan för federala fonder till ett intervall på 3.75 % till 4 %, den högsta nivån sedan 2008.
"Långsammare för längre", förklarade JP Morgan Chase & Co, USA:s chefsekonom Michael Feroli i ett meddelande till sina kunder. "Fed öppnade dörren för att minska storleken på nästa vandring men gjorde det utan att underlätta de ekonomiska förhållandena."
Finansmarknaderna såg på Powells budskap, som blandade en hökaktig lutning mot högre kurser med en duvaktig nick till en möjlig nedväxling på kort sikt.
Inledningsvis steg aktierna och statsskuldsräntorna föll med dollarn på uttalandet, vilket antydde att räntehöjningar gick in i sin slutfas. Sedan, när Powell talade om en högre toppränta och sa att Fed hade en "väg att gå" när det gäller åtstramning, steg räntorna och dollarn och aktierna sjönk. S&P 500 drabbades av sin värsta rutt på en Fed-beslutsdag sedan januari 2021.
Tjänstemän, som kämpade för att stävja inflationen nära en 40-årig högsta, samlades dagar före mellantidsvalet till amerikanska kongressen där ilska över pristrycket har varit ett dominerande tema.
Resultatet av omröstningen den 8 november kan kosta president Joe Bidens demokrater kontroll över kongressen, och några framstående lagstiftare i hans parti har börjat offentligt uppmana Fed att visa återhållsamhet. Powell har å sin sida försökt hålla centralbanken utanför det politiska bråket.
Tjänstemän sa som väntat att de kommer att fortsätta att minska sina innehav av statsobligationer och inteckningsskyddade värdepapper som planerat - en takt som uppgår till cirka 1.1 biljoner dollar per år.
Ju högre räntor går, desto svårare blir Feds jobb. Efter att ha kritiserats för att missa envisheten i inflationsuppgången vet tjänstemännen att penningpolitiken fungerar med eftersläpning och att ju stramare den blir desto mer bromsar den inte bara inflationen, utan även ekonomisk tillväxt och anställning.
Ändå betonade Powell att de inte skulle blinka i sina ansträngningar att få tillbaka inflationen till sitt 2-procentsmål.
"Det historiska protokollet varnar starkt för att i förtid luckra upp politiken," sade han. "Vi kommer att hålla kursen tills jobbet är klart."
Feds prognoser i september antydde en rörelse på 50 punkter i december, enligt medianprognosen. Dessa prognoser visade att räntorna nådde 4.4 % i år och 4.6 % nästa år, före sänkningar 2024. Powells kommentarer gjorde klart att toppen som signalerades i den prognosen skulle bli högre om den kom vid detta möte.
Vad Bloomberg Economics säger ...
"Det är inte klart att medlemmarna är eniga om takten i framtida ökningar. Ny vägledning i policyförklaringen - som vi tolkar som ett försök att formellt koppla bort räntehöjningstakten från samtida ekonomiska data - tyder på att de flesta kommittéledamöter är för att lägga grunden för att så småningom bromsa höjningstakten."
— Anna Wong, Andrew Husby och Eliza Winger (ekonomer)
– För att läsa mer klicka här
Inga nya uppskattningar släpptes vid detta möte och de kommer inte att uppdateras igen förrän tjänstemännen samlas 13-14 december, då de kommer att ha ytterligare två månaders data om sysselsättning och konsumentinflation i handen.
Ekonomer som undersöktes av Bloomberg i slutet av förra månaden letade efter en ökning med 50 punkter i december, men nästan en tredjedel hade pennat in en femte höjning på 75 punkter. De såg priserna nå en topp på 5 % nästa år. Investerare såg samma sak, med prissättningen på de finansiella terminsmarknaderna som lutade mot en höjning på 50 punkter i december och räntorna tryckte en bit över 5 % i mitten av 2023.
Feds mest kraftfulla åtstramningskampanj sedan 1980-talet börjar kyla vissa delar av ekonomin, särskilt inom bostäder. Men politikerna har ännu inte sett meningsfulla framsteg när det gäller inflationen.
Inte heller har det skett en betydande uppluckring på arbetsmarknaden, med arbetslösheten i september som matchade en halvsekellägsta på 3.5 %.
Arbetsgivarnas efterfrågan på arbetare har också förblivit stark, med 1.9 lediga jobb för varje arbetslös person i Amerika, enligt uppgifter från arbetsdepartementet på tisdag.
"Arbetsmarknaden är fortfarande extremt ansträngd", sa Powell och tillade att den "fortsätter att vara i obalans, med efterfrågan som avsevärt överstiger utbudet av tillgängliga arbetstagare."
(Uppdateringar med analytikerreaktion i sjunde stycket.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html