Powell säger till kongressen att priserna sannolikt kommer att vara "högre än tidigare förväntat"

Federal Reserves ordförande Jerome Powell sa till lagstiftare på tisdagen att räntorna sannolikt kommer att stiga mer än tidigare väntat eftersom centralbanken arbetar för att få ner inflationen, som fortfarande är envist över centralbankens 2%-mål.

oss Aktierna handlades lägre på tisdag som vissa analytiker sa att kommentarerna var mer hökiska än väntat. Nära 2:20 ET, benchmark S&P 500 (^ GSPCEN) var nära sessionens lägsta nivå, fallande 1.5 %, med Dow Jones Industrial Average (^ DJI) av 1.7 % och Nasdaq Composite (^ IXIC) faller 1.2 %.

"De senaste ekonomiska uppgifterna har kommit in starkare än väntat, vilket tyder på att den slutliga räntenivån sannolikt kommer att bli högre än tidigare förväntat", sa Powell till senatens bankkommitté i förberedda kommentarer. "Om all data skulle indikera att snabbare åtstramning är motiverad, skulle vi vara beredda att öka takten i räntehöjningarna."

"Även om inflationen har dämpats de senaste månaderna har processen att få tillbaka inflationen till 2 procent en lång väg kvar att gå och kommer sannolikt att bli ojämn," tillade Powell.

Den senaste Konsumentprisindexrapport släpptes förra månaden visade att priserna steg med 6.4 % jämfört med föregående år i januari, en avmattning från förra sommarens toppinflationstakt på 9.1 % men fortfarande långt över Fed:s mål på 2 %.

Powells kommentarer sporrade handlare att prissätta en högre chans till en 0.50 % höjning än en 0.25 % ökning senare denna månad, enligt datum från CME Group.

I en anteckning sa Morgan Stanleys amerikanska chefsekonom Ellen Zentner att Powells kommentarer "öppnade dörren" till en avkastning på 0.50 % höjningar, "om det inkommande dataflödet motiverar det." Om det finns "uppåtöverraskningar" i en jobbrapport denna fredag ​​från Labor Department, kan det "driva en snabbare och längre åtstramningscykel", enligt Zentners anteckning.

Fed beräknade vid sitt policymöte i december att räntorna skulle behöva stiga till ett intervall på 5%-5.25% i år, även om Powells kommentarer nu tyder på att räntorna så småningom kommer att behöva stiga över denna nivå. Följer Feds beslut i februari, ligger centralbankens referensränta i intervallet 4.5 %-4.75 %.

Berättelsen fortsätter

Vissa senatsdemokrater utmanade Powell under tisdagens utfrågning och varnade för att hans räntehöjningar kan leda till förluster av arbetstillfällen. Senatens bankordförande Sherrod Brown (D-OH) sa att det finns andra sätt att sänka priserna, med hänvisning till stärkandet av leveranskedjorna, stärkandet av amerikansk tillverkning och återuppbyggnaden av infrastrukturen.

Den demokratiska senatorn Elizabeth Warren sa att om centralbanken höjer räntorna så mycket som planerat, till 5%-5.25% exklusive ytterligare räntehöjningar som Powell nu har föreslagit över den nivån, skulle arbetslösheten stiga till 4.6%. Det, sa hon, skulle kosta två miljoner människor jobb.

"Ordförande Powell, om du kunde prata direkt med de två miljoner hårt arbetande människor som har anständiga jobb idag, som du planerar att få sparken under nästa år, vad skulle du säga till dem?" frågade Warren.

Powell, som svar, sa: "Jag skulle förklara för människor mer allmänt att inflationen är extremt hög och att det skadar de arbetande människorna i detta land illa. Alla, inte bara två miljoner av dem, utan alla lider under hög inflation, och vi vidtar de enda åtgärder vi har för att få ner inflationen."

I ett hatttips till dessa farhågor sa Powell i sina förberedda kommentarer att Fed är "akut medveten om" att hög inflation orsakar "betydande svårigheter" för amerikaner samtidigt som han lovar att "hålla kursen tills jobbet är klart."

Fed-ordföranden sa på tisdag att beslutsfattare kommer att fortsätta att fatta beslut på ett möte för möte.

Powell noterade att ekonomiska uppgifter från januari om inflation, arbetstillväxt, konsumtionsutgifter och tillverkningsproduktion har delvis vänt kursen från nedgången som sågs tillbaka i december.

Powell tillskrev en del av uppmjukningen till det ovanligt varmt väder i januari, men varnade för att "omslagets bredd" tyder på att inflationen är högre än väntat. Han upprepade att Fed fortfarande behöver se en nedgång tjänster inflation exklusive bostäder att få ner inflationen, vilket sannolikt kommer att kräva en svagare arbetsmarknad.

Klicka här för de senaste ekonomiska nyheterna och ekonomiska indikatorer som hjälper dig i dina investeringsbeslut

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance