(Bloomberg) — Ordförande Jerome Powell förväntas den här veckan cementera förväntningarna om att Federal Reserve kommer att bromsa takten i räntehöjningarna nästa månad, samtidigt som den påminner amerikanerna om att dess kamp mot inflationen kommer att löpa in i 2023.
Mest lästa från Bloomberg
Powell är planerad att hålla ett tal, nominellt fokuserat på arbetsmarknaden, vid ett evenemang på onsdag som anordnas av Brookings Institution i Washington. Det kommer att vara en av de sista från beslutsfattare innan en lugn period börjar inför deras sammankomst den 13-14 december.
Evenemanget ger Powell en scen för att upprepa andra Fed-tjänstemän när de signalerar att de kommer att höja sin referensränta med 50 punkter vid årets sista möte, efter fyra på varandra följande höjningar på 75 räntepunkter.
Men med inflationen fortfarande långt över centralbankens 2%-mål kommer han sannolikt att matcha allt tal om en nedväxling med en varning om att räntorna kommer att behöva stiga ytterligare nästa år.
"Han kommer förmodligen att använda talet för att vara hökisk och beskriva dimensionerna av obalans på arbetsmarknaden", säger Julia Coronado, grundare på MacroPolicy Perspectives. Powell skulle kunna rama in denna arbetsmarknadsdynamik som "en anledning till att de måste vara engagerade i en stram politik längre", sa hon.
Investerare förväntar sig att Fed kommer att bromsa in nästa månad med räntorna som toppar runt 5 % nästa år från det nuvarande intervallet 3.75 % till 4.00 %, enligt prissättningen av kontrakt på terminsmarknaderna.
Dessa förväntningar är i linje med Powells kommentarer efter Feds möte tidigare den här månaden, då han indikerade att tjänstemännen skulle kunna avta takten i räntehöjningarna så snart som nästa månad, även om de i slutändan höjer räntorna till en högre topp än de tidigare trott.
"Jag tror inte att det finns mycket tunga lyft att göra när det gäller att få marknaden i linje med var de sannolikt ser saker gå", säger Michael Feroli, USA:s chefsekonom på JPMorgan Chase & Co.
Vad Bloombergs ekonomer säger ...
"I slutändan styr Fed-ordföranden det slutliga beslutet om räntepolitiken - och Powell kommer sannolikt att påminna marknaderna om att Fed inte är på väg att svänga och kommer att fortsätta att dra åt tills det finns övertygande bevis för att inflationen håller på att sjunka hållbart."
— Anna Wong, Andrew Husby och Eliza Winger
Klicka här för fullständig rapport
Protokoll från sammankomsten den 1-2 november visade ett utbrett stöd bland tjänstemän för att kalibrera sina rörelser, med en "stor majoritet" som var överens om att det snart skulle vara dags att sakta ner takten i räntehöjningarna. Men åsikterna om hur höga de så småningom kommer att behöva för att höja lånekostnaderna var mindre tydliga, med "olika" beslutsfattare som såg ett argument för att gå något högre än väntat.
Tjänstemän i september såg priserna nå 4.4 % i slutet av detta år och 4.6 % i slutet av nästa år, enligt medianprognoser som släpptes efter det mötet. Dessa prognoser kommer att uppdateras vid nästa månads sammankomst.
Fed-chefen kommer att tala samma dag som Labour Department kommer att publicera en uppdatering av sin undersökning om jobböppningar och arbetsomsättning, eller JOLTS, en rapport som Powell ofta citerar för att bevisa att efterfrågan på arbetskraft avsevärt överstiger utbudet. Antalet lediga jobb ökade oväntat i september och en annan stark läsning kan tyda på ytterligare lönetryck.
Hans kommentarer kommer också att komma två dagar före jobbrapporten i november, som beslutsfattare också kommer att granska inför sitt räntebeslut, tillsammans med kommande inflationsdata.
De finansiella förhållandena har lättat sedan Feds möte i november, med aktiemarknader som rallyt och riskspreadarna på obligationsmarknaderna minskat, säger Stephen Stanley, chefsekonom för Amherst Pierpont Securities LLC.
Men det är osannolikt att Powell riktar in sig på dessa i sina kommentarer och kan istället upprepa vad han sa tidigare denna månad om hur tjänstemän snart skulle kunna använda mindre räntehöjningar men priserna kan behöva gå något högre än vad som tidigare förväntats för att svalka priserna.
"Om folk kommer bort och tror att Fed kommer att höja räntorna till 5% eller däromkring, vilket jag tror var vad han försökte antyda i november, då känner jag att han mer eller mindre kommer att ha gjort jobbet i termer av signalering, säger Stanley.
–Med hjälp av Vince Golle.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html