Powells kommentarer slog emot marknaderna. Här är vad en bank ser för aktier, obligationer.

Inför fredagens lönerapport för icke-jordbruk och tisdagens CPI-release sa han "om alla data skulle indikera att snabbare åtstramning är motiverad, skulle vi vara beredda att öka takten i räntehöjningarna." Så frågan är bara hur mycket en inbromsning i sysselsättningstillväxten, och KPI, behövs för att förhindra att Fed går tillbaka till 50 räntepunkter på två veckor.

Med tanke på att marknaden nu prissätter en chans på 71 % för en höjning av en halv poäng, kan en investerare dra slutsatsen att Powell & Co. förmodligen kommer att behöva se något tämjare än konsensusförväntningarna på en ökning med 208,000 0.3 i lönesumman och en XNUMX % ökning av KPI för februari att hålla sig med kvarts-poäng ökningar.

Ränteprognosen från den franska banken BNP Paribas, i sin nyligen publicerade utsikter för andra kvartalet, verkar vara överensstämmande med Powells hökaktiga ton: Treasury-dealern lade till ytterligare två kvartsenheters räntehöjningar till sin 2023-syn, för att se terminalräntan till mellan 5.5 % och 5.75 %, vilket är över det aktuella punktdiagrammet mellan 5 % och 5.25 %. Liksom Powell använde banken ordet "bumpy" för att beskriva inflationsvägen.

"Detta har varit vår långvariga övertygelse: den utdragna perioden med hög inflation kommer att lämna ett märke på konsumenternas och företagens tankesätt, försena den disinflationära processen eller åtminstone göra den mer ojämn", stod det.

Vid det andra kvartalet säger BNP-teamet att den 2-åriga finansavkastningen är
TMUBMUSD02Y,
5.019%
kommer att nå 5.25% och den 10-åriga
TMUBMUSD10Y,
3.947%
kommer att nå 4.3%. Det låter inte som en bra miljö för aktier, och BNP tror inte det heller, med ett årsslutsmål på 3,400 500 på S&P XNUMX
SPX,
-1.53%.

"Vi har blivit överraskade av aktiemarknadernas YTD-förmåga, men utanför Europa har få drivkrafter förändrats på ett meningsfullt sätt, enligt vår uppfattning. Tillväxtdata har förbättrats, men mest från arbetsmarknaden, noterar vi, vilket pekar på marginalkomprimering och, naturligtvis, klibbig inflation. USA:s vinstmomentum förblir negativt”, står det.

Medan Bank of Japan och andra centralbanker har förstärkt likviditetsmiljön, med kvantitativ åtstramning på gång, kommer denna medvind att avta. "Kort sagt, det senaste rallyt har gjort värderingarna ännu mer utdragna än tidigare: [S&P 500 aktieriskpremien] är nu på två decenniers lägsta nivå", står det.

Banken säger att investerare bör undvika tillväxtaktier i USA, medan den gillar banker i både Europa och Japan. En intressant del av BNP Paribas utsikter som verkar strida mot både svagare aktier och obligationer är dess uppfattning att dollarn kommer att försvagas senare under 2023, även om den medger att det finns "dubbelsidiga risker på kort sikt."

Marknaderna

Amerikanska aktieterminer
ES00,
-0.01%

NQ00,
+ 0.02%
tum högre efter 575-punktsglidningen i Dow Industrials
DJIA,
-1.72%
på tisdag. Räntan på det 10-åriga statskassan
TMUBMUSD10Y,
3.947%
höll på att återta 4%-märket.

För fler marknadsuppdateringar plus praktiska handelsidéer för aktier, optioner och krypto, prenumerera på MarketDiem av Investors Business Daily.

Buzz

Det är dag två av Jerome Powell på Capitol Hill, med Fed-ordförandens framträdande inför House Financial Services Committee som börjar kl. 10

ADP:s privata sysselsättningsrapport sa att 242,000 119,000 jobb lades till i februari; kanske mer anmärkningsvärt är att ADPs andra uppskattning för lönetillväxten i januari var 443,000 XNUMX, upp från dess ursprungliga uppskattning men fortfarande långt under de XNUMX XNUMX som rapporterats av den amerikanska regeringen.

Även om det ekonomiska dokumentet: uppgifter om lediga jobb och på eftermiddagen, den beige boken.

Citadel-grundaren Ken Griffin säger att Feds räntehöjningar är som operation med en matt kniv.

Warren Buffetts Berkshire Hathaway
BRK.B,
-1.85%
ökat sin insats i Occidental Petroleum
OXY,
-1.35%.

Cybersäkerhetsföretaget CrowdStrike
CRWD,
-2.08%
guidad för bättre resultat än vad Wall Street beräknat, och dess utsikter för intäktstillväxt och EBITDA-marginal gör det till ett "Rule of 60"-företag igen, enligt analytiker på DA Davidson.

Silvergate Capital aktier
JA,
-3.70%
steg i förmarknadshandeln efter Bloomberg rapporterade att banken hade samtal med tjänstemän från Federal Deposit Insurance Corp om hur man undviker en avstängning.

Federal Trade Commission är ifrågasättande om Twitter kan skydda kundregister, som Elon Musk bad en uppsagd arbetare om ursäkt för kommentarer han gjorde på plattformen samtidigt som han sa att företaget kan bli kassaflödespositivt under andra kvartalet.

Det bästa med webben

Kvinnor är på väg att ha fler jobb än män för första gången sedan 2019.

Volkswagen lägger på inneha en batterifabrik i Östeuropa i hopp om att få amerikanska incitament på 10 miljarder euro (10.5 miljarder dollar).

Smakämnen konstgräs där Philadelphia Phillies brukade spela hade en canceragent, och sex före detta spelare har nu dött av hjärncancer.

Topptickers

Här var de mest aktiva börssymbolerna på MarketWatch från och med klockan 6 Eastern

Diagrammet

Ja, uppsägningarna har ökat i tekniksektorn, men de är fortfarande väldigt låga överallt annars. Steve Englander, chef för den nordamerikanska makrostrategin, sammanställde detta diagram som visar uppsägningarna utanför tekniken – siffran i grönt – är fortfarande på sunda nivåer. Englander förväntar sig lönetillväxt på 150,000 XNUMX i februari.

Slumpmässiga läsningar

An alligator tagna från en Texas djurpark som ett ägg har lämnats tillbaka, 20 år senare.

Det är alla leenden, som arkeologer har stött på en minisfinx med ett flin.

Need to Know startar tidigt och uppdateras fram till öppningsklockan, men registrera dig här för att få den levererad en gång till din e-postruta. Den e-postversionen kommer att skickas ut klockan 7:30 öst.

Lyssna på Bästa nya idéer i pengar podcast med MarketWatch-reportern Charles Passy och ekonomen Stephanie Kelton.