Powells Fed räntehöjningsplaner får skakningar av inflationen: Eco Week

(Bloomberg) - Registrera dig för New Economy Daily nyhetsbrev, följ oss @economics och prenumerera på vår podcast.

Mest lästa från Bloomberg

Jerome Powell skulle kunna leverera en hökisk överraskning på onsdag även efter att ha förhandsannonserat räntehöjningar på 50 punkter vid Federal Reserves möte denna vecka och i juli.

Mays glödheta inflationstryck hårdnade förväntningarna att Fed skulle fortsätta att höja lånekostnaderna i den takten till och med september, med vissa investerare som satsade på att Fed-stolen kommer att leverera en superstor rörelse på 75 punkter om inte pristrycket svalnar.

Powell kunde förstärka dessa spekulationer under sin presskonferens efter mötet genom att avböja att ta 75 punkter från bordet – vilket han uttryckligen gjorde förra månaden genom att säga att ett sådant drag inte övervägdes aktivt – eller genom att betona behovet av en smidig politik för att coola stigande priser.

Data som släpptes i fredags hamrade in budskapet att den amerikanska centralbanken har mycket arbete kvar att göra för att begränsa prispressen. Konsumentpriserna exklusive mat och energi steg med 8.6 % under de 12 månaderna fram till maj, och snabbare upp till en ny 40-årig högsta.

Valutahandlare som följde informationssläppet såg jämna odds för att Fed skulle höja räntorna med tre fjärdedelar av en procentenhet i juli, medan ekonomer på Barclays Plc ändrade sitt ränteuppmaning för att förvänta sig en sådan höjning så snart som denna vecka.

Vad säger Bloomberg Economics:

"Powell kommer att ha en chans vid det kommande mötet att hävda att inflationen fortfarande är på en uppåtgående bana, och att Fed kommer att fortsätta höja med 50 punkter per möte så länge det är fallet."

–Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby och Eliza Winger. För fullständig analys, klicka här

Centralbankens uppdaterade kvartalsprognoser kommer sannolikt också att förstärka den förväntade banan för framtida höjningar och en eventuell topp. Tjänstemän i mars såg priserna nå 1.9 % i år och nå en topp på 2.8 %, enligt medianuppskattningen.

Berättelsen fortsätter

En undersökning bland Bloombergs ekonomer – genomförd före publiceringen av majs konsumentprisdata – såg att prognoserna steg till 2.6 % i år och 3.1 % 2023.

Fed kommer att bli höjdpunkten i en stor vecka för centralbankerna. Nästa dag kommer Bank of England troligen också att höja räntorna och kommer sannolikt att diskutera en halvpunktsrörelse, och på fredag ​​kommer Bank of Japan att fatta sitt eget beslut vid en tidpunkt då yenens svaghet visar sig allt svårare att mage.

Klicka här för vad som hände förra veckan och nedan är vår sammanfattning av vad mer som kommer upp i den globala ekonomin.

Asien

I en nyckelvecka för centralbanksåtgärder träffas BOJ på fredag ​​för att besluta om policy. Även med yenen som försvagar på två decenniers lägsta nivå när Fed förbereder sig för att höja amerikanska lånekostnader, förväntas guvernör Haruhiko Kuroda hålla fast vid räntorna på bottennivå. Men yenens bana under de kommande dagarna kan göra BOJ:s position allt mer besvärlig.

På datafronten borde läsningar av Kinas detaljhandelsutgifter, industriproduktion och investeringar på onsdagen visa att ekonomin börjar ta sig ur den nedgång som drabbats av Covid-lockdown-påverkad i april, även om majsiffrorna sannolikt kommer att förbli låga.

Antalet arbetslösa från Sydkorea och Australien kommer sannolikt inte att visa något hinder för ytterligare räntehöjningar i båda länderna.

Nya Zeeland kommer att släppa tillväxtsiffror som visar att den ekonomiska återhämtningen har avtagit där, eftersom den starkaste inflationen på mer än tre decennier äter sig in i hushållens budgetar.

Och Indiens inflationstakt förblev sannolikt långt över centralbankens komfortintervall, visar data på måndag.

Europa, Mellanöstern, Afrika

BOE är redo att leverera en femte räntehöjning i rad på torsdag, vid en tidpunkt då pressen ökar på både guvernör Andrew Bailey och premiärminister Boris Johnson över levnadskostnaderna.

Med en inflation på 9 % och centralbankens egen undersökning som visar det sämsta godkännandebetyget sedan mätningen började 1999, är en intensiv debatt sannolikt bland tjänstemän om huruvida åtstramningen ska påskyndas med en halvpunktsökning eller inte.

Flera datarapporter kommer att informera deras beslut, inklusive bruttonationalprodukten på måndag som kan visa tillväxt i början av andra kvartalet efter en nedgång i mars, och sedan fler bevis på en spänd arbetsmarknad som förväntas på tisdagen med en nedgång i arbetslösheten och accelererande löneökningar.

Samma dag som BOE kommer den schweiziska centralbanken att fatta ett eget avgörande beslut. Med tjänstemän som nu erkänner hotet om inflation även i Schweiz, vars starka valuta har isolerat ekonomin från stigande globala priser, är en förändring mot att äntligen lyfta världens lägsta kurs nu tänkbar.

Den angränsande Europeiska centralbanken har banat väg för detta steg, som förra veckan fastställde åtstramningsplaner som till och med skulle kunna leda till en halvpunktshöjning.

Men med marknadens skakningar som ekar när investerare frågar hur det skulle påverka svagare länder, kommer flera tal från beslutsfattare att få framträdande plats. De inkluderar ECB:s direktionsledamöter som president Christine Lagarde, samt guvernörer från Frankrike, Tyskland, Nederländerna, Italien och Spanien.

På andra håll i Europa kan en förväntad acceleration av svensk inflation till 7 % på tisdag visa sig vara avgörande för Riksbankens tjänstemän inför deras beslut senare denna månad.

Längre söderut väntas turkiska uppgifter som kommer på måndag visa att bytesbalansgapet ökar ytterligare eftersom en global uppgång i energipriserna förvärrar landets obalans i utrikeshandeln.

På onsdag kommer Namibias centralbank troligen att matcha ett beslut av grannlandet Sydafrika att höja sitt riktmärke med 50 punkter för att skydda sin valutakoppling till randen.

Och data som kommer på torsdag kommer sannolikt att visa att Israels inflation accelererar ytterligare över regeringens målintervall på 1% till 3%, en trend som redan har fått centralbanken att höja mer aggressivt än väntat.

Latinamerika

En potentiellt händelserik vecka kan bli hektisk om supportpersonalen och Brasiliens centralbank slår ut ett nytt anställningskontrakt. Det är troligt att de inte kommer att göra det, och därför växer en eftersläpning av releaser som går till slutet av april bara.

Få länder har besparats från inflationens gissel i år, men bland gruppen av 20 nationer är bara Turkiets snabbare än Argentinas. Tidiga uppskattningar visar att majtryckningen toppar 60 % medan den senaste centralbanksundersökningen av ekonomer visar att årssiffran vid årsskiftet är 72.6 %.

På väg i motsatt riktning sjönk Brasiliens konsumentpriser mer än väntat i maj, vilket möjligen stödde ett duvaktigt argument för en räntepaus i augusti. Ändå ser analytiker fortfarande att centralbanken höjer styrräntan på onsdag för ett elfte möte i rad till 11%. Kommunikén efter beslutet kommer att vara ett måste att läsa.

Arbetsmarknaden i Perus megastadshuvudstad Lima är inte tillbaka till pre-pandeminivåer medan den nationella BNP-proxyn kan sakta ner från februaris post-omicron-studs.

Efter en stark januari-mars-visning, leta efter aprildata som kommer ut denna vecka för att stämma överens med prognoserna om att Colombias ekonomi kan tappa ett steg under andra kvartalet men ändå leda produktionen bland Latinamerikas stora ekonomier.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP