Prem Watsa ökar Atlas insats efter utköpserbjudande

Sammanfattning

• Befattningen utökades med 4.81 %.
• Kapitalförvaltaren fick ett erbjudande om att ta det privat tidigare denna månad.

Miljarder investerare Prem Watsa (Handel, Portfölj), ledare för Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Finansiell), avslöjade att han ökade sitt företags exponering mot toppinnehavet Atlas Corp. (ATCO, Finansiell) med 4.81 % tidigare denna vecka.

Känd som ”Canadas Warren Buffett (Handel, Portfölj)”, guruns investeringsstrategi efterliknar Berkshire Hathaways praxisBRK.B
(BRK.A, Finansiell)(BRK.B, Finansiell) VD genom att hans försäkringskonglomerat köper hela bolag samt investerar sitt float i börsnoterade bolag för att uppnå en hög avkastning.

Efter att ha ökat insatsen med 25.67% i april, GuruFocus Val i realtid, en Premium-funktion baserad på 13D- och 13G-anmälningar, rapporterade Watsa att den 6.04 augusti köpte ytterligare 4 miljoner stamaktier i det London-baserade kapitalförvaltningsbolaget.

På transaktionsdagen handlades Atlas stamaktier för ett genomsnittspris på 11.57 $ vardera. Utbytet hade en inverkan på aktieportföljen med 2.27 %.

Watsas företag innehar nu totalt 131.76 miljoner stamaktier, vilket står för 49.50% av dess aktieportfölj. GuruFocus-data visar att gurun har fått uppskattningsvis 36.38 % på investeringen sedan den etablerades under andra kvartalet 2018.

Det globala kapitalförvaltningsbolaget siktar på långsiktig, riskjusterad avkastning genom att investera i högkvalitativa tillgångar inom sjöfarts- och energisektorerna samt andra infrastrukturvertikaler. Atlas har ett marknadsvärde på 3.96 miljarder dollar; dess aktier handlades runt 14.08 dollar på tisdagen med ett pris-vinstförhållande på 9.26, ett prisbokförhållande på 0.97 och ett pris-försäljningsförhållande på 2.26.

GF Value LineVÄRDE
föreslår att aktien är rättvist värderad för närvarande baserat på dess historiska nyckeltal, tidigare finansiella resultat och analytikers prognoser om framtida vinster.

GF-poängen på 74 av 100 indikerar dock att företaget sannolikt kommer att ha genomsnittliga resultat framöver. Det fick höga poäng för lönsamhet och fart, medelstora betyg för tillväxt och GF Value och ett lågt betyg för finansiell styrka.

Privat köperbjudande

Den 4 augusti tillkännagav Atlas att de mottog ett erbjudande på 3.64 miljarder dollar för sina återstående utestående stamaktier. Priset på 14.45 USD per aktie gjordes av ett konsortium bestående av Atlas ordförande David Sokol, dotterbolag till Fairfax Financial, Washington Family och det japanska rederiet Ocean Network Express Pte. Ltd.

Tillsammans äger eller kontrollerar Sokol, Fairfax och familjen Washington för närvarande mer än 50 % av företagets utestående stamaktier.

Förslaget innehåller också två villkor. Den första är Atlas kommer att bilda en kommitté av oberoende styrelseledamöter för att granska erbjudandet och fatta ett beslut. Den andra är att affären måste vara majoritetsgodkänd av aktieägare som inte ingår i konsortiet.

Om erbjudandet accepteras och godkänns, betonade konsortiet att det inte skulle leda till en förändring av kontrollen över företaget.

I ett uttalande kommenterade Sokol de potentiella fördelarna med förslaget.

"Konsortiet tror att den föreslagna transaktionen kommer att ge Atlas gemensamma aktieägare omedelbar likviditet och värdesäkerhet till en betydande premie i förhållande till den aktuella aktiekursen, samtidigt som Atlas kan fokusera på lång sikt utan betoning på kortsiktiga resultat och förse Atlas med en idealisk strategisk partner för att stödja dess framtida tillväxt”, sa han.

Finans

Bolagets finansiella resultat för andra kvartalet är planerat att släppas efter marknadens stängning på tisdag.

GuruFocus fick Atlas finansiella styrka 3 av 10. Som ett resultat av att emittera nya långfristiga skulder under de senaste tre åren har bolaget en dålig räntetäckning. Den låga Altman Z-Score på 0.65 varnar också för att företaget riskerar att gå i konkurs om det inte förbättrar sin likviditet. Avkastningen på investerat kapital överstiger något den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden, varför värdeskapande sker i takt med att företaget växer.

Företagets lönsamhet klarade sig bättre och fick betyget 7 av 10 på grund av en växande rörelsemarginal och avkastning på eget kapital, tillgångar och kapital som överträffar över hälften av sina konkurrenter. Atlas har också ett måttligt Piotroski F-poäng på 6 av 9, vilket innebär att förhållandena är typiska för ett stabilt företag. Trots en nedgång i intäkt per aktie under de senaste fem åren har den en förutsägbarhetsrankning på en av fem stjärnor. Enligt GuruFocus-undersökningar ger företag med denna rang en avkastning på i genomsnitt 1.1 % årligen under en 10-årsperiod.

Med en andel på 52.31 % är Watsa Atlas överlägset största guru-aktieägare. Andra toppguru-investerare i slutet av första kvartalet var Jim Simons (Handel, Portfölj)' Renaissance Technologies, Paul Tudor Jones (Handel, Portfölj) Och Michael Price (Handel, Portfölj).

Portföljsammansättning och ytterligare innehav

Över hälften av guruns aktieportfölj på 3.01 miljarder dollar, som 13F-anmälan för de tre månader som avslutades den 31 mars noterade bestod av 66 aktier, investerades i finanssektorn, följt av mycket mindre positioner inom teknik, basmaterial och fastighetsområden. .

Andra kapitalförvaltningsbolag som Watsa innehade i slutet av första kvartalet 2022 var Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Finansiell), Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Finansiell), KKRKKR
& Co. Inc. (KKR, Finansiell) och Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Finansiell).

Investerare bör vara medvetna om att 13F-anmälningar inte ger en fullständig bild av ett företags innehav eftersom rapporterna endast inkluderar dess positioner i amerikanska aktier och amerikanska depåbevis, men de kan fortfarande ge värdefull information. Vidare återspeglar rapporterna endast affärer och innehav från och med det senaste inlämningsdatumet för portföljen, som kanske eller kanske inte innehas av det rapporterande företaget idag eller till och med när denna artikel publicerades.

Upplysningar

Jag/vi har inga positioner i några nämnda aktier och har inga planer på att köpa några nya positioner i de nämnda aktierna inom de närmaste 72 timmarna.