President Xi talar om inhemsk konsumtion i tal

Nyheter

Asiatiska aktier hade en stark dag efter amerikanska aktiers positiva utveckling i går, där Filippinerna hade en mycket stark dag före dagens Fed +25 bps räntehöjningar som kommer att leda Europeiska centralbanken (ECB) att höja räntorna +50bps, Bank of England (BOE) +50bps, och en hel rad andra centralbanker gör samma sak imorgon.

Malaysia stängdes för Federal Territory Day som firar "bildandet av Kuala Lumpurs federala territorium 1974" enligt GoogleGOOG
. President Xi deltog och talade i CPC:s centralkommitté som fokuserade på att "accelerera konstruktionen av ett nytt utvecklingsmönster", dvs. INhemsk KONSUMTION. Jag tog den konstnärliga licensen att lyfta fram var investerarna bör fokuseras, dvs. INhemsk KONSUMTION. Talet fokuserade också på "självtillit och självförbättring inom vetenskap och teknik". Detta var förstasidesnyheter i Kina EFTER marknadens stängning.

Vi ser en återhämtning idag i USA-noterade kinesiska aktier på grund av ett trevligt Hongkong-rally över natten ledd av Hongkongs mest omsatta Tencent +0.73%, Meituan +3.15%, Alibaba HK +2.23% och BYD +6.12% efter gårdagens massiv vinstökning som vi diskuterade igår (nettoinkomsten förväntas öka med +458 % 2022 jämfört med 2021!). BYD:s starka resultat lyfte elbilar och bilar i både Hongkong och Kina med Li Auto HK +9.37%, XPeng HK +10.34%, Geely Auto +5.06% och NIO HK +6.33%.

Baidu HK hoppade med +8.99 % när asiatiska investerare jublade deras tillkännagivande om att de lanserade en ChatGPT-liknande sökfunktion. Värt att påpeka att Hongkong mitt på morgonen sjönk negativt men ökade under loppet av dagen, ett tecken på att investerare kanske köpte nedgången när Hang Seng-indexet stängde tillbaka över den stora, meningslösa rundan 22K-nivån på 22,072 XNUMX.

Alla sektorer var positiva i Hongkong med endast en negativ sektor i Kina med mycket stark bredd/avancerare kontra nedgångar. Hongkong Main Board korta omsättning ökade med 20% av den totala Main Board omsättningen kort. Det är första gången som den korta omsättningen var 20 % eller mer sedan den 18 oktober^th, 2022. Vi hade också en annan nettoförsäljningsdag av Hongkong-aktier från fastlandetsinvesterare via Southbound Stock Connect.

Ganska mycket prat om en Goldman Sachs forskningsrapport som belyser att hedgefonder är överviktiga i Kina medan long only/fonder fortfarande är underviktiga i Kina. Kom ihåg att hedgefonder är handlare/de gifter sig inte med sina positioner. Fonder verkar vara mycket mer skeptiska till denna återhämtning. aj! Tänk på den stora pensionsfonden som minskade sin vikt i Kina i oktober. Föreställ dig hur deras sammanfattningsmöte för första kvartalet kommer att se ut! "Så hur gjorde vi genom att halvera vår Kinavikt? Usch…". Du kanske inte ska investera känslomässigt! Hedgefonder gör det dock, Kinas undervikt är anledningen till att smärthandeln är högre enligt min mening.

Fastlandet Kinas fina återhämtning leddes av tillväxtaktier när utländska investerare köpte 1.034 miljarder dollar av fastlandets aktier via Northbound Stock Connect. Nyheter om att en stor pensionsplan har minskat sina private equity-investeringar i Kina, vilket kan förklara var allt detta Northbound Connect-flöde kommer ifrån. Att stanna i stora likvida mega/large caps är meningsfullt jämfört med lock ups förknippade med private equity. På Twitter, @ahern_brendan, la jag ett fint diagram över Shanghai och Shenzhen igår. Ser bra ut!

Hang Seng och Hang Seng Tech steg +1.05% respektive +3.37% på volym -10.5% från igår vilket är 124% av 1-årsgenomsnittet. 440 aktier avancerade medan 57 aktier minskade. Huvudstyrelsens korta omsättning ökade med +22.68% från igår vilket är 142% av 1-årsgenomsnittet då 20% av omsättningen var kort omsättning. Tillväxtfaktorer överträffade värdefaktorer eftersom småbolag överträffade stora bolag. Alla sektorer var positiva med teknik som ökade med +4.24 %, material ökade med +2.88 %, och diskretionär upp +2.75 % medan ekonomi +0.44 %. De främsta undersektorerna var bilar, semi- och teknisk hårdvara/utrustning medan hushållsprodukter, banker och försäkringar var bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var måttliga/höga då investerare på fastlandet sålde -258 miljoner dollar i Hongkong-aktier med Tencent en liten nettoförsäljning men återigen en stor nedgång från de senaste två dagarna, Meituan ett starkt köp, Xpeng en liten nettoförsäljning, Li Auto a litet nettoköp, och Kuaishou ett mycket litet nettoköp.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board ökade med +0.9%, +1.45% respektive +1.19% på volym +11.69% från igår vilket är 111% av 1-årsgenomsnittet. 3,951 539 aktier steg medan 0.68 aktier minskade. Alla sektorer var positiva utom fastighetsfinishen som var lägre -2.58%, med diskretionär ökning med +2.05%, material upp +1.55% och teknisk finish högre +1.034%. De främsta undersektorerna var bilar, diversifierade finanser och kontorsmateriel medan kraftgenereringsutrustning, bank- och anläggningsmaskiner släpade efter. Northbound Stock Connect-volymerna var måttliga/höga då utländska investerare köpte 0.23 miljarder dollar av fastlandetsaktier med mega/large caps-aktier gynnade. CNY steg med +6.739% jämfört med den amerikanska dollarn som stängde på 0.16, statsobligationer såldes något, Shanghai Copper +1.39%, medan Shanghai Steel Rebar stängde lägre -XNUMX%.

Stor kinesisk stadsmobilitetsspårare

Tillbaka till arbetet!

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 6.73 USD mot 6.75 igår
• CNY per 7.34 EUR mot 7.32 i går
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.91% mot 2.89% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 3.07% mot 3.05% igår
• Kopparpris + 0.16% över natten