Det är svårt att beskriva vad som har hänt Storbritannienm under de senaste veckorna. Tillkännagivandet av minibudgeten, som syftar till att sänka skatterna, utlöste en jordbävning på de brittiska obligationsmarknaderna.
Som ett resultat ingrep Bank of England (BOE) av köpa skulder (dvs. brittiska statsobligationer) vid en tidpunkt då man förberedde sig för att ta bort obligationer från sin balansräkning. Snabbspola fram ett par veckor och minibudgeten var helt omvänd efter att finansministern fick sparken.
Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys? Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.
Naturligtvis gick händelserna inte obemärkt förbi. Finansmarknaderna pressade regeringens hand genom att skicka högre avkastning och pundet lägre.
Och detta för oss till dagens ekonomiska data, som just släpptes i Storbritannien. Inflationen har nått tvåsiffrigt territorium och kom på 10.1 % i september.
Det som oroar är uppgångens hastighet och den breda spridningen mellan varu- och tjänsteklasserna. Det svaga pundet hjälper inte, och därför måste BOE agera. Men när den gör det, hamnar den mellan sten och hård, för om den bestämmer sig för att gå stort på sitt möte i november, skulle flytten bli ödesdiger för gyltor.
Kom ihåg dynamiken här – högre räntor utlöser stigande räntor och en nedgång i obligationspriserna.
Detaljer om inflationsrapporten i Storbritannien i september
Både KPI och Core KPI överträffade marknadens förväntningar. KPI på årsbasis nådde 10.1 % efter 9.9 % tidigare och 10.0 % väntat. Dessutom klättrade kärn-KPI till 6.5 % på årsbasis efter 6.3 % tidigare och 6.4 % prognos.
Livsmedelspriserna bidrog mest till ökningen av inflationen. Ett svagt GBP bidrar också till högre importpriser, en annan dynamik som bidrar till inflationen.
Det finns med andra ord ingen topp i sikte, så BOE bör gå stort på sitt nästa drag på räntorna. Men att döma av hur obligationsmarknaden reagerade nyligen är rädslan att något är på väg att gå sönder om BOE skulle agera djärvare.
Sammantaget bör GBP-handlare vara medvetna om den potentiella ökningen av volatilitet runt den tidpunkt då BOE håller sitt novembermöte. Med denna data och marknad har det inget lätt jobb att leverera på sitt prisstabilitetsmandat.
Kopiera experthandlare enkelt med eToro. Investera i aktier som Tesla och Apple. Handla omedelbart ETF:er som FTSE 100 & S&P 500. Registrera dig på några minuter.
10/10
68% av CFD-konton i detaljhandeln förlorar pengar