Procter & Gamble (PG) resultat Q2 2023

Procter & Gamble rapporterade år-över-år nedgångar i intäkter och vinst på torsdagen, eftersom högre priser ser ut att kompensera för minskande försäljningsvolymer.

Så här presterade P&G under sitt andra räkenskapsår 2023 jämfört med vad Wall Street förväntade sig, baserat på ett genomsnitt av analytikernas uppskattningar sammanställda av Refinitiv:

• Justerat resultat per aktie: $1.59 jämfört med förväntade $1.59
• Totala intäkter: 20.77 miljarder dollar jämfört med förväntade 20.73 miljarder dollar

För tremånadersperioden som slutade den 31 december rapporterade företaget en nettovinst på 3.9 miljarder USD, eller 1.59 USD per aktie, exklusive poster, en minskning från 4.22 miljarder USD eller 1.66 USD per aktie. ett år tidigare.

Nettoomsättningen sjönk till 20.77 miljarder dollar, en minskning med 1% från föregående år, vilket överträffade analytikers prognoser på 20.73 miljarder dollar.

Bolagets organiska intäkter, som exkluderar påverkan av utländsk valuta, förvärv och avyttringar, ökade med 5 % under räkenskapsårets andra kvartal. Den ökningen var ett resultat av högre prissättning, som uppvägde den krympande konsumentefterfrågan.

Alla bolagets divisioner rapporterade sjunkande försäljningsvolym under kvartalet, trots att man såg ökad organisk försäljning till följd av högre prissättning. Dess grooming-division, som inhyser varumärken som Gillette och The Art of Shaving, och som historiskt har underpresterat för företaget, rapporterade ingen försäljningstillväxt - dess volymminskningar tog helt bort de högre priserna.

P&G-chefer noterade på ett samtal med media att konsumenternas efterfrågan är ansvarig för minst hälften av minskningen av försäljningsvolymen på 6 %. Den återstående volymminskningen berodde på att verksamheten i Ryssland as kriget i Ukraina kvarstår, tillsammans med lagerminskningar i Kina, dess näst största marknad, som Covidien nedstängningar störde regionen.

När Kina lättar på sina Covid-restriktioner är marknaden redo för en återhämtning. P&G:s ekonomichef, Andre Schulten, förväntar sig att landets återöppning kommer att återföra marknaden till medelhög ensiffrig tillväxt.

"När exakt det händer är svårt att förutsäga," sa Schulten på mediauppropet.

Den Cincinnati-baserade konsumentvarujätten, som äger varumärken som Crest-tandkräm, Tide tvättmedel och Pampers-blöjor, förutspådde i oktober tillsammans med sin första kvartalsrapport en träff på 3.9 miljarder dollar till räkenskapsåret 2023 på grund av "ogynnsamma" valutakurser och dyrare råvaror, råvaror och frakt. Som ett resultat sänkte företaget sin vägledning, trots att de publicerade en solid första kvarten.

Företaget räknar nu med motvind på 3.7 miljarder dollar för resten av räkenskapsåret, sade det på torsdagen, vilket markerar en liten förbättring. Men den varnade för att motvinden skulle fortsätta att pressa P&G:s bruttomarginaler, som såg en minskning med 160 punkter under andra kvartalet jämfört med ett år sedan.

P&G fördubblar sin prishöjningsstrategi även när den krympande konsumentefterfrågan fortsätter att urholka försäljningsvolymen. Schulten sa att konsumenter har reagerat på prishöjningar "i allmänhet bättre än förväntat", särskilt i icke-diskretionära kategorier som vård för kvinnor och städmaterial.

"Konsumenter slutar inte tvätta händerna eller tvätta", sa Schulten.

Företaget kommer att höja priserna ytterligare under de kommande månaderna.

P&G höjde något sina utsikter för försäljningstillväxten 2023 till ett intervall på 4 % till 5 % från ett tidigare intervall på 3 % till 5 %. Företaget sänkte sin uppskattade påverkan av utländsk valuta till 5% från 6%.

Bolaget förväntar sig inte att de milda förbättringarna av utländsk valuta på kort sikt kommer att påverka dess resultat. Istället sa Schulten på ett samtal med analytiker att det extra kassaflödet kommer att riktas mot att återinvestera i delar av verksamheten, varav en del minskade under tidigare kvartal.

Till exempel stramade P&G åt sin marknadsföringsbudget för tvättmedel förra kvartalet på grund av problem med leveranskedjan. Detta kvartal utropade företaget marknadsföring som en drivkraft för tillväxt.

Det tillskrev tillväxten i sina babyvårdsvarumärken, som ökade med 10 % i USA, till det faktum att det "fullständigt har förändrat sättet de driver sina media." Det har övergått från TV-marknadsföring till digitala plattformar för att bättre kunna rikta in sig på konsumenter med spädbarn.

Ändå, eftersom den makroekonomiska bakgrunden tycks förbättras, är P&G fortfarande försiktigt på väg in i andra halvåret.

"Världen verkar vilja att allt ska bli bättre, liksom jag", sa vd Jon Moeller på analytikersamtalet. "Det är verkligen inte verkligheten. … Det är inte dags att ta vägledning till det bästa utbudet av möjligheter.”