Prosusförsäljning väger Tencent trots återköp

Nyheter

Asiatiska aktier jublade den amerikanska dollarns fall när den närmade sig stora psykologiska siffror som Kinas CNY på 7 och den japanska yenen närmade sig 150.

Ren spekulation från min sida, men eftersom US Fed kommer under ökande press när fler länder känner smärtan av högre amerikanska räntor, kanske 50 punkter i september är mer vettigt än 75 punkter? Kina och Hongkong förstod inte budskapet eftersom båda marknaderna öppnade okej men gled snabbt under dagen trots en stark dag igår från USA-noterade kinesiska ADR.

Hongkong drogs ned med Tencent -3.15% efter att en investerare registrerade sig för att sälja 7.6 miljarder dollar/192 miljoner aktier. Boven är mycket troligt Prosus, spinoffen från Naspers, det sydafrikanska tidningsföretaget som blev riskkapitalinvesterare i slutet av 1990-talet. Eftersom Prosus angav slutspelet annat än att använda intäkterna för att köpa tillbaka sina egna aktier, väger de 2.769 miljarder aktier de äger på Tencent. Till Tencents försvar har det köpt tillbaka 1 miljon aktier om dagen vilket jag läste är det maximala Prosus kan sälja dagligen (jag måste kolla upp detta eftersom jag inte är 100% säker på att det är sant). Bloomberg hade en artikel som noterade Naspers-försäljningen, tillsammans med Softbanks Alibaba-försäljning och Berkshire Hathaways BYD-försäljning, markerar slutet på flera legendariska Kina-investeringar som gav spektakulär avkastning. Journalistiska segervarvartiklar tenderar att markera en botten. Artikeln saknar nyckeln att med säljarna borta tar den bort överhänget.

Hongkong internetnamn var alla lägre än JD.com HK +0.6%. Kortsäljare tryckte på sina satsningar (igen) eftersom Tencent, Alibaba HK, Meituan och JD.com HK alla hade korthandel för mer än 25 % av handeln! Eftersom Hang Seng stängde under 19k och Hang Seng Tech stängde under 4k-nivån, är dominansen av kortsäljare benägen att bli ett stort PR-problem. Var är köparna? HFCAA är ett problem eftersom stora kapitalförvaltare inte vill se dumma ut om en lösning inte uppstår. Vi kommer att veta snart nog eftersom PCAOB-revisorerna packar sina väskor till Hong Kong. WSJ noterade ett intressant arbete för företagen genom att anställa USA-baserade redovisningsbyråer som jag inte tror skulle fungera.

Kina var avstängd när fler kongressmedlemmar besökte Taiwan som fick anmärkningsvärt lite press här i USA. Jag antar att vårt kollektiva ADD kickar in när inhemska frågor står i centrum. Att skylla Kina för allt berättande börjar bli lite trött enligt min mening. Med det sagt hävde inte Biden-administrationen Kinatullarna och nationell säkerhetsrådgivare Jake Sullivan sa att en kinesisk invasion av Taiwan är ett "distinkt hot". Tillväxtaktierna som hade en bra dag i går drabbades alla av vinsttagning då värdenamn överträffade. Jag skulle inte bli förvånad om Kinas landslag, smeknamnet för stora pensions-/försäkrings-/statliga förmögenhetsfonder, var aktiva då de gärna köper stora/meganamn på svaghet. Efter stängningen meddelades att från den 10 september^th till oktober 31^st, för resor inom provinsen behöver man ett covid-test inom de senaste 48 timmarna. Tidsramen täcker den veckolånga semestern i Kina, vilket kan tyda på att semesterresor kan inträffa. Intressant att notera att inhemska kinesiska reseaktier var högre idag även om Trip.com HK var avstängt idag. Efter Hongkongs stängning rapporterade Bilibili (BILI US, 9626 HK) blandade ekonomiska resultat. Aktien är utanför marknaden, men företaget meddelade att Hong Kong kommer att vara dess primära notering, vilket skulle göra det möjligt för Hong Kong-aktien att läggas till Southbound Stock Connect.

Hang Seng och Hang Seng Tech sjönk båda -1% jämfört med volymen -7.1% från igår vilket är 62% av 1-årsgenomsnittet. 123 aktier avancerade medan 357 minskade. Den korta omsättningen i Hongkong sjönk -4.57 % från igår, vilket är 70 % av 1-årsgenomsnittet då kort omsättning stod för 19 % av den totala handeln. Tillväxtfaktorerna var blandade då värdefaktorerna sjönk och stora bolag avvek från små bolag. Den positiva sektorn var allmännyttiga tjänster +0.53% medan kommunikation -2.6%, fastigheter -1.79% och energi -1.72% minskade. De främsta undersektorerna var elbolag, sol och vind medan elbilar, onlinespel och mjukvara var bland de värsta. Southbound Stock Connect-volymerna var låga när investerare på fastlandet köpte 6 miljoner dollar i Hongkong-aktier med Tencent som ett måttligt köp, Meituan ett litet köp och Kuaishou en liten nettoförsäljning.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board låg på -0.33%, -0.89% respektive -0.84% på volymen -9.45% från igår vilket är 77% av 1-årsgenomsnittet. 1,122 3,386 aktier steg medan 0.34 0.26 aktier minskade. Värdefaktorer överträffade tillväxten medan stora bolag överträffade små bolag. Toppsektorerna var finans +0.15 %, allmännyttiga tjänster +1.31 % och stapelvaror +0.71 % medan energi -0.5 %, industri -12 % och teknik -0.12 %. De främsta undersektorerna inkluderade reserelaterade aktier som flygbolag och taxfree tillsammans med kärnkraft medan bioteknik, gas, litium, fläsk och kyckling var bland de värsta. Northbound Stock Connect-volymerna var låga när utländska investerare sålde -6.95 miljoner dollar av fastlandets aktier. Statsobligationer sjönk, CNY apprecierade med +0.02% mot US $ till XNUMX, och koppar föll -XNUMX%.

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY / USD 6.96 mot 6.98 igår
• CNY / EUR 6.97 mot 6.91 igår
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.63% mot 2.62% igår
• Avkastning på 10-åriga China Development Bank Obligation 2.79% mot 2.78% igår
• Kopparpris -0.02% över natten