Q1 BNP överträffar förväntningarna om att växa med 4.8 % på årsbasis

BEIJING - Kinas BNP för första kvartalet växte snabbare än väntat trots effekterna av Covid-låsningarna i delar av landet i mars, enligt uppgifter som släpptes av National Bureau of Statistics måndag.

Första kvartalets BNP steg med 4.8 %, vilket överträffade förväntningarna på en ökning med 4.4 % från för ett år sedan.

Investeringarna i anläggningstillgångar för första kvartalet steg med 9.3 % från för ett år sedan, vilket överträffade förväntningarna på 8.5 % tillväxt. Investeringarna i tillverkning ökade med 15.6 % under första kvartalet från ett år sedan, och infrastruktur ökade med 8.5 % under samma period.

Industriproduktionen i mars steg med 5 %, vilket slog prognosen för en tillväxt på 4.5 %.

Detaljhandelsförsäljningen i mars sjönk dock med mer än väntat 3.5 % från ett år tidigare. Analytiker tillfrågade av Reuters förväntade sig en minskning med 1.6 %.

Med början i mars har landet kämpat för att hålla tillbaka sitt värsta Covid-utbrott sedan pandemins inledande fas 2020. Då ledde nedstängningar över mer än halva landet till en 6.8 % nedgång i tillväxten under första kvartalet från ett år tidigare.

"Vi måste vara medvetna om att med den inhemska och internationella miljön som blir allt mer komplicerad och osäker, står den ekonomiska utvecklingen inför betydande svårigheter och utmaningar", sa byrån i ett uttalande.

Arbetslösheten i 31 stora kinesiska städer steg från 5.4 % i februari till 6 % i mars – den högsta någonsin enligt officiella uppgifter som går tillbaka till 2018.

"Detta tyder på att arbetslöshetsproblemet i de stora städerna har blivit allvarligare än när Covid-pandemin startade 2020", säger Zhiwei Zhang, chefsekonom på Pinpoint Asset Management.

"Covid-utbrotten tvingade bara Shanghai och några andra städer att gå in i låsningar i slutet av mars och början av april. Därför förvärrades sannolikt den ekonomiska nedgången i april, sade han.

När Covid sträcker sig in på ett tredje år står Kina återigen inför utmaningen att se till att ett rekordstort antal akademiker hittar jobb. I år väntas antalet högskoleutbildade öka med 1.67 miljoner från 2021 till 10.76 miljoner.

I mars var arbetslösheten för personer mellan 16 och 24 år fortfarande mycket högre på 16 % – den högsta sedan augusti 2020.

Totalt sett tickade den nationella arbetslösheten i städer högre i mars till 5.8 %, upp från 5.5 % i februari.

Den ökningen "speglar större svårigheter för företagens produktion och verksamhet, och större press på sysselsättningen", sa Fu Linghui, talesperson för National Bureau of Statistics, vid en genomgång på kinesiska i måndags, enligt en CNBC-översättning.

Han noterade att sedan mars har vissa människor haft svårare att hitta jobb på grund av effekterna av Covid inrikes. Det står i kontrast till en historisk säsongstrend där arbetslösheten tenderade att falla i mars, efter att ha stigit i januari och februari när arbetare bytte jobb runt vårfesten, sa Fu.

"För att uppnå årets 5.5% ekonomiska tillväxtmål, får konsumtionen inte dras ner av pandemin, fastighetsinvesteringar måste sluta falla och stabiliseras så snart som möjligt, skatteutgifterna måste vara tillräckligt starka och import och export kan inte bidra negativt," Bruce Pang, chef för makro- och strategiforskning vid China Renaissance, sa på kinesiska, översatt av CNBC.

Eftersom detaljhandeln och handeln har en begränsad förmåga att bidra till tillväxt har marknaden större förväntningar på att fastigheter ska spela en roll, sa han.

Fastigheter, som har haft det kämpigt sedan Pekings tillslag mot utvecklarnas höga användning av skulder, såg investeringarna öka med 0.7 % under det första kvartalet från ett år sedan. Det trots tvåsiffriga nedgångar i golvytan och den totala försäljningen av sålda kommersiella byggnader.

Även om ekonomiska siffror för januari och februari överträffade förväntningarna, har siffrorna för mars börjat återspegla effekterna av hembeställningar och resebegränsningar runt ekonomiska centra som kustmetropolen Shanghai.

Exporten, en viktig drivkraft för Kinas tillväxt, steg med mer än väntat 14.7 % i mars, men importen sjönk oväntat, ned med 0.1 % från för ett år sedan, enligt uppgifter som släpptes förra veckan.

"Vi måste samordna insatserna för förebyggande och kontroll av Covid-19 och ekonomisk och social utveckling, göra ekonomisk stabilitet till vår högsta prioritet och sträva efter framsteg samtidigt som vi säkerställer stabilitet, och sätta uppgiften att säkerställa en stabil tillväxt i en ännu mer framträdande position," byrån sa.

Detaljhandelsförsäljningen ökade med 3.3 % under första kvartalet från ett år sedan, men underkategorierna kläder, bilar och möbler visade fortfarande nedgångar för perioden.

Inom detaljhandeln minskade smycken mest och minskade med 17.9 % i mars jämfört med ett år sedan. Det följdes av en minskning med 16.4% inom catering och en minskning med 12.7% för kläder och skor, visade uppgifterna.

"Även om [den] kinesiska ekonomin kommer att hamna under press på kort sikt på grund av pandemikontroller, förblir vi säkra på den kinesiska ekonomins långsiktiga motståndskraft och vitalitet," sa Monica Li, aktiedirektör på Fidelity International, i ett meddelande.

Bland tecknen på stöd för långsiktig tillväxt noterade Li hur "den starka emissionen av särskilda lokala statsobligationer sedan andra halvåret förra året har lagt grunden för att accelerera infrastrukturinvesteringar i framtiden."