Lågkonjunkturen kanske inte är här ännu - men stagflation är: El-Erian

Medan ekonomer diskutera sannolikheten för en lågkonjunktur under nästa år är USA fast vid en obekväm mellanstation – stagflation.

Som ordet antyder, har denna ekonomiska situation avtagande eller stagnerande tillväxt och hög inflation.

Den amerikanska ekonomin krympte med 1.5 % under första kvartalet, och de allmänna konsumentpriserna steg med 8.6 % i maj. Investerarnas oro över Federal Reserves förmåga att konstruera en så kallad "mjuk landning" - som förhindrar recession samtidigt som inflationen bromsas - har ökat, och Fed-ordförande Jerome Powell erkände svårigheten i vittnesbörd inför kongressen denna vecka.

"Baslinjen är stagflation - vad vi upplever nu," sade Mohamed El-Erian, ekonom och president för Queens' College vid Cambridge University, i en intervju med Yahoo Finance Live (video ovan). "Så du har en baslinje som inte är särskilt bekväm, stagflation, och sedan har du en riskbalans som är fel sätt - recession."

Han är inte ensam om den uppfattningen. "Stagflationsrädsla" mätt med Bank of Americas månatliga fondförvaltarundersökning registrerade sin högsta nivå sedan juni 2008.

Konsumenterna är på samma sida, med University of Michigans konsumentsentimentindex "som tyder på att konsumenter fruktar stagflation." ING-ekonomer skrev efter rapporten. "Skadan skedde i hushållens ekonomi på grund av pressen på köpkraften från högre inflation - bara 30.8 % av hushållen tror att inkomsttillväxten kommer att överträffa inflationen under de kommande fem åren."

Stagflation är inte heller den bana som bara den amerikanska ekonomin står inför.

Tidigare denna månad, Världsbanken sänka sin prognos för global tillväxt i år till 2.9 %, från en tidigare prognos på 4.1 %, och utfärdade en varning: "De globala utsikterna står inför betydande nedåtrisker, inklusive intensifierade geopolitiska spänningar, en längre period av stagflation som påminner om 1970-talet, utbredd finansiell stress orsakad av stigande upplåning kostnader och förvärrad matosäkerhet.”

Berättelsen fortsätter

Speciellt Europa är också i riskzonen på grund av sin exponering för rysk naturgas och ukrainska spannmål. Det underströks ytterligare av torsdagens inköpschefsindex för euroområdet, som föll till ett 16-månaders lägsta i juni.

Jack-Allen Reynolds, senior Europaekonom på Capital Economics, hade en enkel reaktion på uppgifterna: "Stagflationen har anlänt."

Julie Hyman är medanker i Yahoo Finance Live, vardagar 9-11 ET. Följ henne på Twitter @juleshymanoch läsa hennes andra berättelser.

Klicka här för de senaste ekonomiska nyheterna och ekonomiska indikatorer som hjälper dig i dina investeringsbeslut

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Blädderblock, LinkedInoch Youtube