Redbox är den dummaste meme-aktien hittills - Quartz

Precis utanför dörrarna till mitt lokala CVS, längs en industriväg i Ann Arbor, Michigan, finns en Redbox. Jag märker bara dess röda glöd på mörka Michigan-nätter när jag går in i närbutiken för att hämta lite Advil och ett paket med Oreos. Jag har aldrig sett någon använda den.

Jag är inte ensam. DVD-automatföretaget förlorade 140 miljoner dollar 2021 när DVD-uthyrningen rasade, vilket ledde företaget till skära ned 150 XNUMX jobb i april 2022.

Det har inte berört investerare som nyligen pumpat upp aktien till rekordnivåer. Den 23 maj handlades Redbox-aktien 12 gånger det pris den precis såldes till, vilket betyder att investerare försöker tjäna pengar på volatiliteten innan den slutligen stänger på 49 dollar per aktie när affären stängs.

Det finns inget hemligt värde i DVD-automater. Redbox har anslutit sig till raden av Amerikas blomstrande memeaktier och trotsar en marknad som hotar att förvandlas till björnterritorium. Återförsäljare gör bara Redbox till den senaste (och kanske den dummaste) meme-aktien

Redbox: Från SPAC till meme lager

Redboxs filmautomater var en ny idé för en annan era. I mitten av 2000-talet avbröts min familjs veckoresor till filmuthyrningsjätten Blockbuster av ett företag som heter Netflix som skickade oss en film i taget. Redbox dök upp i vår lokala livsmedelsbutik inte långt efter, precis innan streaming av video på begäran – banbrytande av Netflix – omorienterade Hollywood och förändrade samtida idéer om hemmafilmer.

Redbox var en pionjär, men dess företag tog aldrig riktigt fart. Hemfilmsuthyrning är nu något vi gör hemma: Streaming har blivit en $ 473 miljarder industri och 86 % av hushållen i USA använda videoströmningstjänster som Netflix och Hulu, enligt Kantar.

Redbox köptes av Chicken Soup för Soul Entertainment, nu ett eget multimediaföretag, för ungefär 31 miljoner dollar den 11 maj. Redbox var bara ett börsnoterat företag under en kort tid: It gick offentligt genom ett förvärvsföretag för särskilt ändamål 2021 och handlade mellan 1.50 och 16 USD per aktie under den tiden.

Men pandemin störde planerade filmpremiärer och skadade Redboxs verksamhet. Som ett resultat hade företaget samlat på sig 300 miljoner dollar i utestående lån vid tidpunkten för försäljningen. Medan de flesta företag garanterar en premie när de säljs, erbjöd Redbox en brant rabatt. Bloombergs Matt Levine kallade det en "övertagande" (snarare än ett uppköp) och liknade rabatten på 88 % med att JPMorgan Chase köpte Bear Stearns efter finanskraschen 2008.

Pumpa och dumpa

Redbox oroliga köpvillkor gör dess meme-aktiestatus ännu mer förvirrande.

På Reddit har det funnits prat om en kort squeeze, men endast cirka 29% av Redboxs publika float har sålts kort, enligt data publicerad av FactSet. Short squeeze fungerar när så mycket av ett företags aktie är kortsluten att när köpare driver upp dem måste shorts komma in på marknaden igen genom att köpa nya aktier för att täcka sin egen förlust, vilket skickar aktien ännu högre. (Däremot kortades 140 % av GameStops float när detaljhandlare tog det till månen i januari 2021.)

När försäljningen till Chicken Soup for the Soul stänger under de närmaste månaderna kommer Redbox aktieägare att betalas ut med 49 USD per aktie. "Jag ser inte något scenario där en investerare skulle kunna tjäna pengar, förutom teorin om större dåre," sa en finansanalytiker Yahoo Finance.

Med andra ord, återförsäljare kanske pumpar upp lagret och hoppas kunna komma ut innan dumpningen börjar. Denna handelsaktivitet verkar inte ha något att göra med filmer, streaming eller stora röda varuautomater. Som andra konsumentinriktade företag som utnyttjar detaljhandlares nostalgi-liknande GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond, björnbär, Och även Blockbuster—Redbox är bara ytterligare ett tillfälligt Wall Street-meme. Åtminstone den här har ett utgångsdatum när affären stänger.