Renault 2023 Vinstutsikter Dåliga eftersom investerare väntar på nyheter från Nissan Alliance

Renault utsikterna för 2023 ser dåliga ut och vinsten förväntas halveras. Aktieägarna kan dock komma att få ett tidigt uppsving när den efterlängtade affären för att städa upp sin allians med Nissan kommer äntligen fram.

Att halvera vinsten är ingen stor sak, eftersom Europas stora biltillverkare alla förväntas genomgå ett liknande öde.

"Vi modellerar att (Renault) bilars lönsamhet kommer att halveras 2023, i överensstämmelse med vad vi modellerar för de andra (tillverkarna), säger investeringsbanken UBS i en rapport.

Investeringsforskaren Bernstein håller med om att Renault kommer att möta tuffa förhållanden men modellcykeln kommer att ge ett uppsving.

"Nästa år kommer att förbli svårt (för Renault) med tanke på en försvagad efterfrågan och fortfarande stigande kostnader. År 2024 kan Renaults modellcykel ge en meningsfull medvind. Vår prognos ligger dock fortfarande betydligt under konsensus, säger Bernstein i en rapport.

Renault lanserar för närvarande Austral, en kompakt SUV som ersätter Kadjar, som har förbundit sig att bli exklusivare och konkurrera med BMW X3, en ambition som delas med dess troliga konkurrenter som Peugeot 3008 och Toyota RAV4.

Renault har också stora elambitioner, med planer på att spinna av sin elbilstillverkning, som nu inkluderar Megane E-Tech såväl som den anrika Renault Zoe. En elektrisk Renault 5 står på ritbordet för lansering 2024, tillsammans med en återupplivning av den klassiska lilla 4:an. Renault har sagt att det kommer att bygga mer än en miljon batteridrivna elfordon (BEV) per år till 2025.

När det gäller samtalen med Nissan, ett nytt avtal om att reformera dess mångåriga allians med Nissan, som också omfattar Mitsubishi, väntades i mitten av december. Detta blev slutet av december och har nu flyttat till början av 2023.

Renault äger 43% av Nissan och det japanska företaget äger 15% av Renault, utan rösträtt. Frankrike äger 15 % av Renault.

Renault ska enligt uppgift vilja att Nissan ska investera i elbilens spinoff, medan Nissan vill att Renault ska sälja av en del av sin andel på 43 %. Nissan-tjänstemän sägs vara oroade över överföringen av immateriella rättigheter. Ett annat rapporterat alternativ föreslog att Renault skulle kunna överföra tillräckligt med aktier i Nissan till en trust så att båda företagen ägde 15 % av varandra.

Investerare vill att affären ska lösas snabbt eftersom alliansen har trampat vatten sedan tidigare ordföranden Carlos Ghosns bortgång.

Renault är angelägen om ett avtal för att kickstarta sina ambitiösa reformplaner. Inte minst för att företaget tvingades dumpa sin ryska verksamhet 2022. Renault genererade 10 % av sina intäkter och runt 12 % av sin rörelsevinstmarginal i Ryssland 2021.

VD Luca De Meo vill dela upp Renault i fem autonoma företag.

· Ampere – elfordon och deras mjukvara.

· Kraft, inklusive förbränningsmotorer (ICE) och hybrider, vätgas. Projekthäst med Geely of China för ICE och hybrider.

· Alpina elektriska sportbilar.

· Mobilisera – bildelning och mobilitetstjänster med Kinas Jiangling Motors.

· Framtiden är neutral – återvinning.

De Meos "Renaulution" har uppdaterats för att inkludera en höjning av rörelsevinstmarginalerna till 8 % till 2025 och till mer än 10 % 2030, jämfört med 5 % som förväntas i år.

UBS sa att dess scenario för bilindustrin antar en förändring från under till överutbud, med oförändrad försäljning 2023.

"Detta betyder att pris/mix sannolikt snabbt kommer att normaliseras till mycket lägre nivåer. Renault, trots alla sina nya produktlanseringar i det mer lönsamma C-segmentet, är osannolikt att vara immuna, säger UBS. Bilvinstmarginalen kommer att sjunka till mellan 1 och 1.5 %.

Bernstein har positiva tankar om företagsplanen.

"Renault har varit i en svår situation, förvärrad av förlusten av sin ryska verksamhet 2022. Mot alla odds har ledningsgruppen levererat mot en ambitiös uppsättning mål och har nu satt upp en ännu mer ambitiös vision för det kommande decenniet. ”

”Den nya strategin kommer inte att påverka Renaults resultat under de närmaste åren. Investerare i Renault kommer att behöva väga nedåtrisken för vinst 2023 mot potentiella kassainflöden från potentiella tillgångar/Nissan-försäljningar, heter det i Bernstein-rapporten.

Förra veckan meddelade Renault att dess ordförande Jean-Dominique Senard, tidigare vd för Michelin som togs in för att stabilisera företaget 2018 efter arresteringen av tidigare ordförande Ghosn, skulle sitta ytterligare en mandatperiod.