Återöppning driver marknaden högre, ignorerar COVID-fall och PMI:er

Nyheter

De asiatiska aktiemarknaderna var till stor del högre eftersom Hongkong gick bättre än Japan, underpresterade och Filippinerna var lediga för Bonifacio-dagen för att hedra nationalhjälten Andres Bonifacio som hjälpte till att starta den filippinska revolutionen 1896 enligt GoogleGOOG
.

CNY steg +1.06% mot US-dollarn över natten och stängde på 7.08, då Asiendollarindexet steg med +0.71% mot dollarn. Volymerna var höga i hela regionen på grund av MSCI:sMSCI
Halvårsindexombalansering som kräver att passiva kapitalförvaltare balanserar om sina ETF:er och indexfonder vid dagens marknadsstängning. Trots öppningen lägre, samlade Hongkong sig med en uppåtgående acceleration på rapporter om avslappnande rörelsebegränsningar i flera städer, inklusive Guangzhou och Peking. Regeringens budskap om att luckra upp sådana restriktioner genomförs lokalt så det tar lite tid. Vår China Mobility Tracker visar att Guangzhou fortsätter att se trafik och tunnelbaneanvändning minska, även om nästa vecka kommer att bli mycket intressant att se om en vändning äger rum. Marknaderna ser framåt så de förväntar sig en sådan förändring.

Vi fortsätter att se positiva resultat under tredje kvartalet då Bilibilis resultat överträffade förväntningarna då aktieklassen i Hongkong steg med +3% över natten. Fastighetsaktier i både Kina och Hongkong drabbades av vinsttagning då flera fastighetsutvecklare tillkännagav aktieemissioner efter de fem policyförändringar som tillkännagavs av CSRC. Vi varnade specifikt för detta igår i vår preferens för fastighetsobligationer framför fastighetsaktier. Hongkongshorts var ganska tysta eftersom kort omsättning i Hongkong internetaktier har blivit tyst. Intressant va? Fastlandet Kina hade en blandad dag ledd av diskretionära aktier i ett tecken på att marknadsaktörer förväntar sig ytterligare avslappning. Marknaderna ägnade ingen uppmärksamhet åt de svaga "officiella" PMI:erna som låg mer än väntat. Tillverknings-PMI var 16.76 jämfört med förväntningarna på 48 och septembers 49 medan icke-tillverkningsindustrin var 49.2 jämfört med förväntningarna på 46.7 och oktobers 48. Marknaderna brydde sig inte heller om de 48.7 4,236 nya COVID-fallen tillsammans med 33,376 9868 asymtomatiska fall. Rallyt i Hongkong och Kina orsakar smärta eftersom investerare är bedrövligt underexponerade för vår Back to Business-uppsats IMO. XPeng (XPEV US, XNUMX HK) tillkännagav blandade resultat i morse inför US Open.

Hang Seng och Hang Seng Tech steg med +2.16% och +2.77% på volymen +33.18% från igår vilket är 180% av 1-årsgenomsnittet. 398 aktier avancerade medan 104 aktier minskade. Kort omsättning på huvudstyrelsen ökade +17.11% från igår vilket är 173% av 1-års genomsnittet då 17% av omsättningen var kort omsättning. Tillväxtfaktorer minskade värdefaktorer medan stora bolag överträffade små bolag. Finans var den enda off-sektorn av -0.66% medan stapelvaror steg med +4.69%, diskretionär slutade högre +3.91% och industrier stängde upp +3.61%. De främsta undersektorerna var bil-, konsument- och sällanköpsvaror/kläder medan undersektorerna för fastigheter var avstängda. Southbound Stock Connect-volymerna var måttliga då fastlandsinvesterare köpte 354 miljoner dollar i Hongkong-aktier med Tencent ett litet nettoköp och Meituan ett måttligt nettoköp.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board var blandade +0.05%, +0.12% och -0.22% på volymen -3.85% från igår vilket är 97% av 1-årsgenomsnittet. 1,813 2,730 aktier steg medan 4.1 3.43 aktier minskade. Tillväxtfaktorer överträffade för det mesta värdefaktorer medan stora bolag överträffade små bolag. Toppsektorerna ökade diskretionärt med +2.1 %, kommunikationen steg med +2.21 % och energin steg med +693 % medan fastigheter stängde ned -1.06 %. De främsta undersektorerna var bil-, telekom- och bildelar medan hushållsprodukter, fritidsprodukter och undersektorer för fastigheter var bland de värsta. Northbound Stock Connect-flöden var måttlig/hög då utländska investerare köpte 7.08 miljoner dollar i fastlandets aktier. CNY hade en stark dag gentemot den amerikanska dollarn som steg +0.11% för att stänga på XNUMX, statsobligationer var oförändrade och koppar låg på -XNUMX%.

China Major China Mobility Tracker

Tunnelbanetrafiken fortsätter att avta även om det är intressant att notera att Shenzhens stadstrafik ökar. Guangzhou fortsätter att se tunnelbanetrafiken minska.

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 7.08 USD jämfört med 7.16 i går
• CNY per 7.33 EUR mot 7.43 igår
• Avkastning på 10-årig statsobligation 2.89% mot 2.88% igår
• Avkastning på 10-årig kinesisk utvecklingsbankobligation 3.03% mot 2.99% igår
• Kopparpris -0.11% över natten