Detaljhandeln minskade när 2022 avslutades. Vad betyder det för 2023?

Ekonomiska prognoser är en inexakt vetenskap, som National Retail Federation just fick veta när dess förutspådda tillväxt under Holiday 2022 på mellan 6 % till 8 % i november och december inte realiserades.

Men NRF kom väldigt nära, med de senaste rapporterade faktiska siffrorna som föll med mindre än 1 % i förhållande till prognosen, upp 5.3%, exklusive bilar, gas och restauranger.

NRF:s VD och koncernchef Matthew Shay kommenterade resultatet vid årets slut, i ett uttalande, "Vi avslutade 2022 med imponerande årlig detaljhandel och en respektabel semesterperiod."

Och NRF:s chefsekonom Jack Kleinhenz tillade:

"Vi visste att det kunde vara touch-and-go för sista semesterförsäljningen med tanke på tidig shopping i oktober som sannolikt drog en del försäljning framåt plus prispress och kallt, stormigt väder. Utgiftstakten var ojämn, och konsumenterna kan ha dragit tillbaka mer än vi hade hoppats.”

Han avslutade, "Samlet är att konsumenterna fortfarande är engagerade och handlar trots allt som händer runt dem." Men det kan vara på väg att ändras, vilket signaleras av två fakta som föreningen tog med i sitt släpp.

Den totala detaljhandeln, Inklusive bilhandlare, bensinstationer och restauranger som inte finns med i NRF:s beräkningar, föll med 1 % i november och 1.1 % i december från föregående månad, enl. folkräkningsbyrån.

Återgången i utgifterna under det sena året är baserad på statistiskt justerade siffror, vilket gör den ännu mer effektfull eftersom den tar bort säsongsvariationer och skillnader mellan helgdagar och handelsdagar.

Och med undantag för november och december, upplevde ingen annan månad en nedgång i månadsvis justerad detaljhandelsförsäljning, även om tre månader – maj, juli och september – var oförändrade.

Under årets två sista månader, när människor handlar mer än någon gång på året, motstod de frestelser och modererade sina utgifter.

Återgången från månad till månad i konsumentutgifter kan vara detaljhandelns ledande nyckelprestandaindikator (KPI) som de planerar för 2023.

Inflationsvinster

Inflation är det jokertecken som saknas i Census Bureau-data, men det är något konsumenter känner varje gång de handlar.

Trots den månatliga återgången i slutet av året visar en jämförelse mellan november och december 2022 en sund ökning av alla utgifter för detaljhandeln, oavsett om man tittar på rådata (upp 5.7 %) eller justerade data (upp 6.0 %). .

Men en bak-av-kuvert-beräkning tyder på att inflationen som har i genomsnitt 8.0 % under 2022 kan vara drivkraften.

Trots uppmuntrande nyheter om att inflationstakten började backa sent på året till 7.1 % i november och 6.5 % i december 2022, baseras dessa beräkningar på jämförelser av konsumentpriser från november och december året innan, precis när inflationen började stiga. 12-månadersinflationen var 6.8 % i november 2021 och 7.0 % i december 2021.

Så för all del fortsätter den typiska amerikanska konsumenten att betala mycket mer för vardagliga nödvändigheter och diskretionära avlat än de gjorde 2020.

Vinnare och förlorare under semestersäsongen

Med undantag för att äta ute, som ökade med 12.9 % på en justerad basis från år till år under de sista två månaderna av 2022, speglade deras shoppingval platser där de köper det nödvändigaste för det dagliga livet, som mat- och dryckesbutiker , upp 7.3 %, och bensinstationer, upp 9.4 %.

Online- och andra återförsäljare som inte är butiker gynnades också av konsumenternas fortsatta användning av digital handel, och steg med 11.6 % i november och december.

Men andra kategorier av återförsäljare hade en mycket blygsam visning för semesterperioden jämfört med förra året:

• Hälso- och hygienbutiker, en ökning med 3.6 % jämfört med föregående år
• Allmänna handelsvarubutiker, upp 3.3 %
• Byggmaterial och trädgårdsutrustning och förnödenheter, upp 2.4 %
• Diverse butiker, upp 2.4 %
• Sportartiklar, hobby, musikinstrument och bokhandlar, upp 2.4 %
• Motorfordons- och reservdelshandlare, upp 1.4 %
• Kläd- och accessoarbutiker, upp 1.1 %

Och tre detaljhandelskategorier minskade under perioden:

• Möbel- och heminredningsbutiker, rabatt på 0.7 %
• Varuhus (inkluderade i kategorin allmänna varor men även rapporterade separat), minskade med 1.9 %
• Elektronik- och hushållsbutiker, ned 4.7 %

Konsumentförsiktighet

Om man ser ut över 2023 kommer amerikanska konsumenter att fortsätta att vara försiktiga med hur och var de spenderar sina pengar, och gynna nödvändigheter framför diskretionära köp. Även de högsta inkomstkonsumenterna, nästan en tredjedel av landets 131.2 miljoner hushåll i USA, med mer flexibilitet att spendera tror att det kan vara dags att göra en nedskärning.

I en nyligen genomförd studie gjord av Research The Affluent bland 2,000 48+ välbärgade amerikaner, sa en nära majoritet (XNUMX %): "Nu är det ett bra tillfälle att begränsa mina inköp."

Särskilt anmärkningsvärt är att undersökningsurvalet var snedvridet (70 %) mot personer med hög nettoförmögenhet med 1 miljon dollar nettoförmögenhet, exklusive deras primära bostad. Den inkluderade också 30 % definierade som höginkomsttagare-inte-rika-ännu (HENRYs) med mindre än 1 miljon USD i nettoförmögenhet.

"Omkring 69 procent av de tillfrågade välbärgade ser en lågkonjunktur komma inom de närmaste sex månaderna, om den inte redan är här," sa Chandler-fäste, studiens ledande forskare.

När återförsäljare ser ut mot 2023 och all den motvind de möter, bör de följa råd från William Arthur Ward: "Pessimisten klagar över vinden; optimisten förväntar sig att det ska förändras; realisterna justerar seglen.”

Förhållandena kommer definitivt att bli värre innan de blir bättre, så återförsäljare måste vara vaksamma på även mikroförändringar i ekonomin och shoppingmönster i sina butiker. Till skillnad från i det senaste när alla båtar steg med tidvattnet, nu går tidvattnet ut. Återförsäljare måste ta marknadsandelar för att fortsätta växa.

Flexibilitet krävs

Ekonomen Bill Conerly och en kollega på Forbes.com har råd efter mer än 40 års prognoser för ekonomin. Med alla blandade signaler som ekonomin kastar upp just nu, kan en ekonom bli detaljhandelsledares bästa vän under det kommande året.

"Jag håller fast vid tron ​​att för att förutsäga efterfrågan på din produkt eller tjänst är det bättre för dig att använda en ekonom än en revisor eller ingenjör", skrev han i sin bok Den flexibla hållningen: Trivs i en högkonjunktur/bystekonomi.

”Vi ekonomer är utbildade att sortera igenom data, att skilja trender från slumpmässiga variationer. Vi förstår att det mesta, som ditt företags försäljning, går upp och ner som svar på flera faktorer”, fortsatte han.

En av dessa faktorer kan vara om konsumenterna fortsätter att dra tillbaka sina utgifter månad till månad. Många återförsäljare kan fångas på plattfot efter en period av dynamisk tillväxt.

Genom att jämföra affärer med att spela poker, råder han återförsäljare att fortsätta att minimera sina förluster men varnar också, "Minimering av förluster är inte hur man vinner i slutändan. Att minimera förluster på dåliga händer måste kombineras med att fullt ut utnyttja bra händer för maximala jackpottar.”

Det är där att vara flexibel, innovativ och villig att anpassa planer till snabbt föränderliga förhållanden ger disruptiva återförsäljare fördelen. De kommer att vara redo att ta del av sina mindre smidiga konkurrenter.

"Det är svårt för människor att internalisera det tänkande som behövs i en mer cyklisk ekonomi", skrev han, vilket är precis vad vi står inför 2023.

"Men det finns goda nyheter: De flesta företag kommer att ha svårt att anpassa sig till den nya miljön," tillade han. "[Och] det är mycket goda nyheter för företagsledare med disciplin att lära sig och tillämpa The Flexible Stance.

"Rätta beslut är inte svåra att ta reda på, men de kräver en disciplin för att tänka igenom sätten att uppnå flexibilitet. Dina konkurrenter kanske inte har förutseende och disciplin att använda The Flexible Stance själva”, avslutade han.