(Bloomberg) — Aktiehandlare som piskade upp meme-vurm som tog Wall Street med storm förra året rusar rasande till utgångarna.
Mest lästa från Bloomberg
Ungefär 50 % av en-aktiehandelspositionerna i Nasdaq 100 och en fjärdedel av de i S&P 500 som hade ackumulerats sedan januari 2019 har sålts, enligt data från Goldman Sachs Group Inc. I ett annat tecken har deras överflöd avtagit, Volymerna av köpoptioner har vänt omkring 70 % av deras ökningar från början av 2019 till november 2021, då teknikaktier och Bitcoin nådde en topp.
"Medan historiskt detaljhandelsinvesterare har köpt dippen, har de inte den här gången", skrev John Marshall, chef för derivatanalys på Goldman Sachs.
Wall Street hade varit besatt av hur hemmahandlare betedde sig under pandemin när det kom till marknaden. Hypotesen om tristess-marknader – som postulerade att många av dem satt fast hemma med lite att göra, vände sig till aktier för att fylla sin tid och tillfredsställa sin tristess – blev bara en fast vetenskap. Aktierna går bara upp, löd ordspråket då, med index som noterade imponerande avkastning även när pandemin rasade.
Horder av daytraders översvämmade sociala mediaforum som Reddit och Twitter och matade varandra med information och handelstips. Deras kollektiva ansträngningar drev upp aktierna i bland annat GameStop Corp. och AMC Entertainment Holdings Inc., vilket gav ett slag mot stora kortsäljare som hade satsat mot dessa aktier.
Men tidvattnet har vänt och 2022 har bara bjudit på tuff handel och mycket magslitande volatilitet. Gumption bland detaljhandeln att köpa dippen har kommit på prov, med strategin som inte klarat sig lika bra på en marknad som har sett S&P 500 förlora mer än 20 % och Nasdaq 100 sjunka med 30 % i år. Faktum är att en detaljhandelsinvesterares beteendemått från TD Ameritrade visar att de har minskat exponeringen mot aktier under hela året.
"Sättet som de sannolikt kommer att handla framöver är sannolikt att sälja nedgångar när de försöker skydda eventuella vinster de kan ha eller minska ytterligare förluster", säger Eric Johnston, chef för aktiederivat och cross-tillgång på Cantor Fitzgerald. "Vi kan inte längre räkna med att den enskilda investeraren ska vara en backstop för denna marknad."
Alla slags investeringar har tappat i värde under 2022. Bland detaljhandeln har teknik och bioteknik sålts hårt, enligt Goldman. Samtidigt har en korg av detaljhandelsgynnade aktier som banken spårat tappat mer än 40 % hittills i år, och en annan som består av företag som oftast nämns på sociala medier har minskat med ungefär 50 %. Crypto, en annan favorit för enskilda investerare, har också fastnat i rännstenen.
En viktig fråga för ekonomer, nu när Federal Reserve arbetar med att kyla ekonomin och inflationen, är hur konsumenten kommer att klara det. Och medan en debatt rasar om centralbankens förmåga att konstruera en mjuk landning eller överkorrigera till en lågkonjunktur, även en mild sådan, har konsumenterna redan visat några tecken på att dra sig tillbaka. Data denna vecka visade att detaljhandelsförsäljningen i maj oväntat sjönk för första gången på fem månader.
Charles Schwab undersökte över 1,000 57 av sina privatkunder i april och fann att 2022 % av de tillfrågade har en baisseartad syn på den amerikanska aktiemarknaden för andra kvartalet 29, en ökning med XNUMX % från samma tid förra året. Den primära drivkraften bakom de negativa utsikterna är de högre levnadskostnaderna, följt av geopolitiska farhågor, enligt Schwab.
"Konsumenterna drar sig tillbaka", säger Chris Gaffney, president för världsmarknaderna på TIAA Bank. "Vi ser att de flesta investerare slänger det här, vilket förmodligen är smart, att hålla ut volatiliteten."
Ändå säger Goldman att privata investerare fortsätter att lägga pengar på börshandlade fonder, särskilt och utdelningsfokuserade sådana, som har sett mer än 30 miljarder dollar i inflöden i år.
"Det har skett ett regimskifte från de gamla FAANG megatech-namnen till mer defensiva inkomstspel", säger Jane Edmondson, VD och grundare av EQM Capital.
(Uppdateringar med ny kommentar.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-drove-meme-frenzy-193032419.html