Revlon ansöker om kapitel 11 konkursskydd

Kosmetikjätten Revlon ansökte om kapittel 11-konkursskydd på onsdagskvällen då det brottades med en besvärlig skuldbelastning och en snårig leveranskedja.

Företaget sa att det förväntar sig att få 575 miljoner dollar i finansiering från sin befintliga långivare, vilket kommer att hjälpa till att stödja den dagliga verksamheten.

Anmälan "kommer att tillåta Revlon att erbjuda våra konsumenter de ikoniska produkter som vi har levererat i decennier, samtidigt som de ger en tydligare väg för vår framtida tillväxt", sa Revlons vd och verkställande direktör Debra Perelman i ett pressmeddelande på torsdagsmorgonen.

"Vår utmanande kapitalstruktur har begränsat vår förmåga att navigera i makroekonomiska frågor för att möta denna efterfrågan," tillade Perelman.

Revlons konkursansökan sa att företaget för närvarande inte kan i tid fylla nästan en tredjedel av kundernas efterfrågan på sina produkter, på grund av en oförmåga att köpa en "tillräcklig och regelbunden tillgång på råvaror." Att skicka komponenter från Kina till USA tar Revlon åtta till tolv veckor och kostar fyra gånger 12 års priser, stod det.

Revlon är det första stora konsumentinriktade företaget som ansöker om konkursskydd i vad som har varit en år lång paus av nöd i detaljhandeln. Mer än tre dussin återförsäljare ansökte om konkurs 2020, som markerar en 11 år hög, vilken expertsäjer var en omfattande och Covid pandemi-driven dragkraft framåt av omstruktureringsverksamheten.

Fram till den 31 maj spårade S&P Global Market Intelligence 143 konkurser, i alla branscher, hittills i år, vilket är den lägsta takten sedan åtminstone 2010. S&P spårade bara tre detaljhandelskonkursansökningar under samma period, det lägsta antalet på minst 12 år, heter det.

Men nu, när inflationen rasar, räntorna stiger och konsumenterna börjar dra tillbaka utgifterna för diskretionära poster, förutspår experter att fler detaljhandelsföretag kommer att pressas att omstrukturera. Särskilt som många av dessa företag brottas med pågående utmaningar i leveranskedjan som har lämnat dem med fel lager.

Nagellacks- och läppstiftstillverkaren, som kontrolleras av miljardären Ron Perelmans MacAndrews & Forbes, listade tillgångar och skulder mellan 1 miljard dollar och 10 miljarder dollar, enligt en anmälan till den amerikanska konkursdomstolen för Southern District of New York.

Revlon hade långfristiga skulder på 3.31 miljarder dollar den 31 mars, visar en värdepappersanmälan. Bolagets börsvärde var nästan 123 miljoner dollar vid börsslutet på onsdagen. Handeln med Revlon-aktier stoppades under torsdagens förmarknadssession.

I slutet av 2020, när konsumenter som sitter fast hemma dramatiskt minskade sina utgifter för skönhetsartiklar, Revlon med nöd och näppe undvikit konkurs när tillräckligt många obligationsinnehavare deltog i dess skuldsaneringsprogram. Företaget hade varnat i början av november samma år att det kan bli tvunget att ansöka om kapitel 11-skydd.

Dess försäljning på cirka 1.9 miljarder USD 2020 minskade med 21 % från 2019 års nivåer. Även om verksamheten återhämtade sig 2021, ligger Revlons intäkter fortfarande under nivåerna före pandemin.

Nystartade företag inklusive Glossier, Kylie Jenners Kylie Cosmetics och Rihannas Fenty Beauty har också utmanat Revlon när det tävlar om yngre konsumenters dollar.

Perelmans MacAndrews & Forbes förvärvade Revlon i ett fientligt övertagande för cirka 1.8 miljarder dollar 1985. Det blev offentligt 11 år senare.

Verksamheten växte under åren genom förvärv, bland annat av Cotys Cutex-verksamhet och Elizabeth Arden. Utöver sin makeup-banner med samma namn innehåller portföljen även Almay, American Crew och Britney Spears Fragrances.

Revlon skulle kunna använda sin tid i konkursförfaranden för att beskära sin portfölj, med tanke på att den äger ett flertal varumärken, av vilka några presterar bättre än andra, säger David Silverman, senior chef för detaljhandeln på Fitch Ratings.

"Om det genomförs effektivt, kan Revlon komma ur konkurs med en renare balansräkning och en bättre operativ profil, vilket förbättrar långsiktiga affärsutsikter," sa Silverman.

PJT Partners agerar som finansiell rådgivare till Revlon, och Alvarez & Marsal agerar som omstruktureringsrådgivare.