Med rädsla för att en lågkonjunktur är i antågande kan det bli fler fallissemang på väg för amerikanska företag när den makroekonomiska miljön försämras, varnar S&P Global.
USA såg en minskning med 40 % jämfört med föregående år i fallissemang under hela året, enligt uppgifter publicerade av S&P Global. Endast 15 företag har ansökt om konkurs i år hittills, jämfört med 25 under samma period 2021 och 66 under 2020, säger S&P Global.
Revlon
(ticker:
VARV
) kan vara kanariefågeln i kolgruvan, som förebådar en ökning av antalet företag som inte betalar sina skulder inom en snar framtid. Företaget sa att dess kapitalstruktur hade begränsat företagets förmåga att navigera i en utmanande makroekonomisk miljö. Revlon räknar med att få 575 miljoner dollar in gäldenärsfinansiering från sin befintliga långivarebas.
Under den senaste månaden har USA:s nödsituation, eller risknivån som marknaden har prissatt i obligationer, nästan fördubblats till 4.3 % från 2.4 %, enligt S&P Global-data. Även om förhållandet ligger långt under femårsgenomsnittet på 8.3%, är månadsförändringen den högsta sedan mars 2020, vilket indikerar att USA kan börja se betalningsanmärkningar stiga, skrev analytikern Nicole Serino i en forskningsanteckning på torsdagen.
Default rate-toppar tenderar att vara nära förknippade med recessioner, och det tenderar att bli en eskalering av standarder när ekonomin rusar mot en recession, säger Martin Fridson, investeringschef på Lehmann Livian Fridson Advisors.
Och ändå, baserat på den jämförelsevis låga nödsituationen, kan det vara för tidigt att oroa sig över företag som går i konkurs. Kvoten är långt ifrån 30%, nivån den stiger till under lågkonjunkturer. Han pekade på det faktum att de flesta amerikanska kreditvärderingsinstituten fortfarande är relativt optimistiska. Fitch Ratings har till exempel uppgraderats
US Steel'
s (ticker:
X
) kredit tidigare denna vecka, ett drag som byrån kan ha varit ovillig att göra om den trodde att ekonomin skulle drabbas av en lågkonjunktur inom en månad.
"Om fallissemang är på väg mycket högre snart, glömde någon att berätta för investerare om det," sa Fridson.
Som sagt, om nödsituationen fortsätter att accelerera i den takt som beskrivs av S&P Global, kan det leda till "mer oroande siffror inom kort", tillade han. Eftersom de makroekonomiska förhållandena fortsätter att förändras, rekommenderade Fridson investerare att hålla utkik efter ett företags förmåga att generera kassaflöde för att betala sina skulder. Det är också värt att övervaka om ett företag missar vinstförväntningarna flera kvartal i rad, eller om företaget är kämpar för att säkra kortfristig finansiering, sade Fridson.
Skriv till Sabrina Escobar på [e-postskyddad]