Salesforce-intäkter förväntas fungera som affärsutgifter mitt i ekonomisk osäkerhet

Förra kvartalet, företaget toppade 7 miljarder dollar i årliga intäkter för första gången, och Salesforces styrelseordförande och co-Chief Marc Benioff och Co-Chief Bret Taylor kunde inte säga tillräckligt om hur Slack Technologies hade "förvandlat" företaget och fortsatte "att överträffa vår förväntningar på alla sätt.”

Men Salesforce har ett kvartal i slutet av april, vilket har visat sig vara en stor motvind för företag som Cisco Systems Inc.
CSCO,
-1.37%
och Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
att företag med kvartal som slutar i mars minskade med att rapportera resultat. Kinesiska myndigheter låser Shanghai och andra städer över covid-oro den 27 mars förvärrar redan utmanande problem med leveranskedjan, medan invasionen av Ukraina uppgår till förlorade intäkter från Ryssland.

En möjlig kanariefågel i kolgruvan var Workday Inc.
WDAY,
-1.67%,
som rapporterade den senaste veckan, och personalens molnprogramvaruföretags aktier straffades, efter en missade intäkter och förbättrade utsikter, som gjorde lite för att imponera på Wall Street, och det verkar inte båda gott för Salesforce, enligt vissa analytiker.

"Elefanten i rummet för många teknik- och mjukvaruinvesterare förblir ett eventuellt avtagande makro och vinsttillväxt som bakgrund kommer att resultera i att globala företags tekniska utgifter saktar ner, inklusive mer [företagsresursplanering], [human capital management] och ekonomirelaterad programvara," sade Mizuho-analytikern Jordan Klein i en fredagsanteckning. "Om det inträffar skulle få, om några, större mjukvaruföretag vara immuna."

"Investerare måste höra från Salesforce nästa vecka och så småningom Oracle
ORCL,
-1.40%
för att lära dig mer om huruvida Workday-nedgången börjar på en trend eller verkligen företagsspecifik, säger Klein.

Även om det inte är relaterat till inkomster, förvänta dig att Benioff tar upp ett Torsdag rapporterar att mer än 4,000 XNUMX Salesforce-arbetare har undertecknat ett öppet brev, kräver att företaget dumpar National Rifle Association som kund efter förra veckans skjutning i grundskolan i Uvalde, Texas som dödade fler än 20, precis innan vapenrättslobbygruppen startade sitt årliga kongressen under Memorial Day-helgen i Houston.

Vad du kan förvänta

Förtjänst: Av de 39 analytiker som undersökts av FactSet, förväntas Salesforce i genomsnitt redovisa en justerad vinst på 94 cent per aktie, en minskning från $1 per aktie som förväntades i början av kvartalet, och upp med 70 cent per aktie från för ett år sedan. Salesforce förutspår 93 cent till 94 cent per aktie. Estimize, en mjukvaruplattform som använder crowdsourcing från hedgefondchefer, mäklarhus, analytiker på köpsidan och andra, kräver en vinst på 99 cent per aktie.

Inkomst: Wall Street förväntar sig en omsättning på 7.38 miljarder dollar från Salesforce, enligt 35 analytiker som frågats av FactSet. Det är högre än prognosen på 7.27 miljarder dollar i början av kvartalet och 5.96 miljarder dollar från för ett år sedan. Salesforce förutspådde intäkter på 7.37 miljarder dollar till 7.38 miljarder dollar. Estimize förväntar sig intäkter på 7.43 miljarder dollar.

Lagerrörelse: Under företagets räkenskapskvartal sjönk Salesforce-aktien med 24 %, medan iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
-1.97%
föll med 16 %, S&P 500-index
SPX,
-0.67%
sjönk 8.5%, det tekniskt tunga Nasdaq Composite Index
COMP,
-0.41%
föll med 13 % och Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.71%
— där Salesforce är en komponent — sjönk 6 %.

Under de senaste fem kvartalen har Salesforce aldrig misslyckats med att toppa Wall Street-konsensus för både intäkter och intäkter. Hur aktien rör sig nästa dag är en myntkastning eftersom kvartalen den har gått upp och gått ner efter att vinsten har rapporterats delas med 10 styck.

Vad analytiker säger

Jefferies analytiker Brent Thill, som har ett köpbetyg och ett prismål på 260 $, sa att hans undersökning av Salesforce-kunder indikerar att de "har sänkt tillväxtförväntningarna till 10-15% på grund av makrostorm."

"Med tanke på den tuffa installationen på väg in i Q är förväntningarna låga," sa Thill.

Thill sa att 73 % av kunderna han tillfrågade "förväntar sig en stabilisering i tillväxten", medan 27 % "förväntar sig att se en acceleration jämfört med 46% förra Q."

"Vi tror att detta indikerar att efterfrågeförväntningarna för '22 kan ha dämpats med tanke på den makromässiga motvinden," sa Thill.

Citi Research-analytiker Tyler Radke, som har ett neutralt betyg och ett prismål på 182 USD, sa att han stannar vid sidan av aktien eftersom "en försvagad ekonomisk bakgrund, normalisering av frontoffice-utgifterna och högre risk för M&A kan hålla aktierna nära termin."

"Våra indata i slutet av kvartalet antydde att tillväxttakten generellt överensstämde med senaste Q, men med en svagare efterfrågan på Marketing Cloud och en del fortsatt tröga Mulesoft-trender," sa Radke. "Med mjukare säsongsvariationer och inkrementell FX-motvind som inte alltid är tydligt kvantifierade i utsikterna, förväntar vi oss att Q1-resultaten kommer att återspegla ett mindre takt med lite utrymme för uppåtriktad vägledning, med de flesta mätvärden inställda på att bromsa in med tanke på att Slack-förvärvet svänger. ”, Salesforce avslutade sitt förvärv av Slack den 21 juli.

Läsa: Ingen tekniksektor verkar säker från vårsvimman

Wedbush-analytikern Daniel Ives, som har ett bättre betyg och ett prismål på 225 $ på aktien, sa i sitt värsta scenario att Street-uppskattningarna för 2023 sjunker "med mindre än 10 %."

"Om företagsvärlden börjar dämpa utgifterna, skära ned säljjobben och se mindre affärer kommer ett av de första företagen att se sprickor i rustningen vara Benioff & Co.", sa Ives. "Till den här punkten, även om Street kommer att vara konservativ på Salesforces modell till och med 2023, tror vi hittills transaktionsflödet och pipelineaktiviteten har hållit sig väl för företaget, vilket borde vara en bra barometer på nuvarande företagsutgifter trots makrooro."

Cowen-analytikern Derrick Wood, som har ett bättre betyg och ett prismål på 225 $, sa att hans checkar var "något blandade men generellt konstruktiva."

"Vår undersökning med 20+ partners tyder på en solid prestation under första kvartalet i dess kommersiella verksamhet," sa Wood.

"Vår regerings due diligence pekar på att bokningar minskat med ~10 % jämfört med +15 % förra kvartalet, men första kvartalet är det minsta statliga kvartalet," noterade Wood. "Våra fältkontroller pekar på att ett mycket stort kontrakt avslutas med en toppkund, men vi tror också att det här året generellt har en mjukare bok om förnyelse jämfört med förra året."

Av de 48 analytiker som täcker Salesforce har 43 betyg i köpklass och fem har hållbetyg, med ett genomsnittligt riktpris på $264.46, enligt FactSet-data.