Gary Gensler, ordförande för US Securities and Exchange Commission (SEC), talar under en utfrågning i senatens bank-, bostads- och stadsutskott i Washington, DC, USA, tisdagen den 14 september 2021.
Bill Clark | Bloomberg | Getty bilder
Ordförande för Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, sa på onsdagen att tillsynsmyndigheten tittar på stramare tidsfrister för offentliggörande av hedgefonder som bygger betydande andelar i företag.
Byrån överväger att ändra reglerna enligt vilka hedgefonder avslöjar att de har förvärvat 5% av ett publikt bolags aktier, sa Gensler under en virtuell Q&A på Exchequer Club i Washington, DC.
Den så kallade Schedule 13-D-filen är för närvarande satt till 10 dagar, vilket ger hedgefonder mer än en vecka att fortsätta köpa i hemlighet.
"Jag förväntar mig att vi skulle ha något om det," sade Gensler och tillade att han är orolig för "informationsasymmetri", eftersom allmänheten inte vet att det finns en stor aktör som köper upp aktier under 10-dagarsperioden.
"Just nu, om du har passerat 5%-tröskeln dag ett, och du har 10 dagar på dig att anmäla, kan den aktivisten under den tidsperioden bara gå upp från fem till 6% eller så kan de gå från fem till 15 %, men det är nio dagar som de säljande aktieägarna i allmänheten inte känner till den informationen, säger Gensler.
Regeln om 13D-avslöjande antogs på 1960-talet för att skydda företagsledningen genom att informera dem om aktiviteter från aktiva aktieägare och företagsanfallare. Med andra ord, stora investerare skulle inte kunna samla stora andelar i hemlighet för att ta över ett företag utan att ge det en chans att försvara sig.
Kritiker av regeln har hävdat att deadline på 10 dagar redan är för snäv och att hedgefondförvaltare har svårare att göra vinst om de måste avslöja sina strategier för allmänheten så snart.
"Det är väsentlig icke-offentlig information att det finns en aktivist som förvärvar aktier, som har en avsikt att påverka och generellt sett finns det en pop om man tittar på ekonomin från den dag de tillkännagav ... det är vanligtvis en pop i aktien med minst ensiffrig procent. ", sa Gensler. "Så de säljande aktieägarna under dessa dagar har inte någon väsentlig information."
Källa: https://www.cnbc.com/2022/01/19/sec-eyes-tighter-disclosure-deadlines-for-hedge-funds-building-big-stakes-in-companies.html