SEC fokuserar fullt ut på manipulation och hitta sätt att tämja det 

• SEC fokuserar på att gå efter individer för att ändra företagets praxis.
• SEC bötfällde Gentex Corp. med 4 miljoner dollar för påstådda resultatstyrningsstrategier
• Roadrunner betalade 20 miljoner dollar 2019 för att lösa en grupptalan mot påstådda bedrägerier.

Myndigheter undersöker noga om företag fejkar finansiell statistik för att uppfylla Wall Street-målen – eftersom pressen på chefer att "göra siffrorna" ökar på grund av en vinstpress. 

Det har skett nedgångar i både rapporterade vinster och framtida avkastningsprognoser under denna resultatsäsong. Enligt FactSet minskade resultatet för fjärde kvartalet med 4.65 %, och mer än 99 % av S&P 500-företagen har rapporterat. Sedan pandemin toppade hösten 2020 är det den första minskningen från år till år.

SEC och EPS-initiativet

Det så kallade EPS-initiativet, en del av SEC:s tillsynsarsenal, använder datadriven analys för att försöka avslöja vinstmanipulation. Detta har hittills lett till att stämningar har väckts mot sex företag och ett extremt stort antal personer, inklusive fem nuvarande eller tidigare finanschefer. 

I EPS-fallen har SEC främst koncentrerat sig på att gå efter individer för att ändra företagets praxis. Avsikten är att avskräcka vd:ar från frestelsen att hitta på siffror genom bokföringsknep. Även till synes mindre redovisningsjusteringar kan ge upphov till rättsliga åtgärder. 

SEC bötfällde Gentex Corp. med 4 miljoner dollar i februari i det senaste fallet under EPS-initiativet för påstådda vinsthanteringsstrategier som ökade dess rapporterade vinst per aktie med bara en öre.

SEC vakar över avslöjandena 

För att tillgodose önskade finansiella åtgärder, koncentrerar SEC sig på transaktioner i slutet av kvartalet eller redovisningsändringar som huvudsakligen eller uteslutande görs av offentliga företag. Enligt Howard A. Scheck, en partner med StoneTurn och en tidigare chefsrevisor i SEC Division of Enforcement, bör företag uppdatera riskbedömningar för ekonomisk rapportering för att säkerställa att de hanterar inkomsthantering. 

Förutsättningen att vissa avsiktliga handlingar som påverkar finansiella mätningar, så kallade "resultathantering", är lämpliga och inte kräver offentliggörande har traditionellt tillämpats på offentliga företag. 

För att uppnå specifika finansiella resultat, såsom att möta investerarnas förväntningar på intäkter, nettovinst, vinst per aktie (EPS), eller ett annat finansiellt mått enligt GAAP eller icke-GAAP, en företag kan använda operativa eller redovisningsmässiga åtgärder för att påskynda eller fördröja redovisningen av intäkts- eller kostnadsposter.

Men nyligen genomförda åtgärder från Securities and Exchange Commission, såsom Marvell Technology Group (Marvell)-ärendet som lämnades in i september 2019 och vissa pågående utredningar som utvärderar potentiell felaktig avrundning av EPS, tyder på att SEC koncentrerar sig på kvartalsslutstransaktioner eller redovisningsjusteringar som främst görs eller uteslutande för att uppfylla önskade ekonomiska mått.

SEC:s historia av att tämja ned vinstmanipulation 

SEC har en lång historia av att försöka stoppa vinstmanipulation. Arthur Levitt, byråns dåvarande ordförande, sprängde den utbredda användningen av "bokföringshokuspokus" för att jämna ut intäkterna för 25 år sedan. 

Mr Buffett skrev: "Den aktiviteten är äcklig."

Analytiker och forskare håller inte med om att all resultathantering är negativ. Enligt en 2020-analys av mer än 43,000 XNUMX kvartalsvisa resultatrapporter, om det görs väl, kan det hjälpa aktieägarna genom att minska effekten av engångshändelser. 

Enligt Mr. Farber är förmågan hos de personer som ansvarar för företaget, som bestäms av deras förmåga att omvandla tillgångar till kontanter, avgörande för att avgöra om utjämning fördelar eller skadar aktiekursen. Enligt hans forskning använder högkvalitativa ledningsgrupper utjämning oftare och mer framgångsrikt än lågkvalitativa. 

Olaglig vinstmanipulation är den motsatta ytterligheten av skalan, vilket kan kosta företag och chefer dyrt. 

I Duluth, Minnesota, sitter Peter Armbruster fängslad i två år för att ha begått en bokföringsbedrägeri. SEC hävdade att hans påstådda handlingar inkluderade att dölja uppkomna kostnader och att inte skriva ned övervärderade tillgångar för miljontals dollar.

Slutsats 

Bedrägeriet har haft en betydande negativ inverkan på hans tidigare arbetsgivare, Roadrunner. Transportföretaget löste SEC-klagomål över det påstådda bedrägeriet i februari utan att förneka ansvar. Efter att ha startat om flera års bokslut, betalade Roadrunner redan 20 miljoner dollar 2019 för att lösa en grupptalan väckt av aktieägare. 

Förfrågningar om kommentarer från Mr. Ambrusters advokater förblev obesvarade. Anklagelserna, enligt Roadrunner, "hänför sig till beteende som inträffade för mer än fem år sedan av personal som inte är ansluten till företaget sedan 2018," sade företaget i ett uttalande.

Nancy J. Allen är en kryptoentusiast och tror att kryptovalutor inspirerar människor att vara sina egna banker och gå åt sidan från traditionella valutaväxlingssystem. Hon är också fascinerad av blockchain-tekniken och dess funktion.

Senaste inläggen av Nancy J. Allen (se alla)