SEC avslöjar regler för att förhindra vilseledande påståenden från ESG-fonder

Securities and Exchange Commission föreslog på onsdagen två regeländringar som skulle göra det förhindra vilseledande eller vilseledande påståenden av amerikanska fonder om deras kvalifikationer för miljö, social och företagsstyrning (ESG) och öka kraven på offentliggörande för dessa medel.

Förslagen, som är föremål för offentlig feedback, kommer mitt i ökande oro för att vissa fonder som vill dra nytta av ökningen av ESG-investeringsmetoder har vilseleda aktieägare om vad som finns i deras innehav, en praxis som kallas greenwashing.

Åtgärderna skulle ge vägledning om hur ESG-fonder ska marknadsföra sina namn och investeringspraxis. Ett förslag skulle uppdatera den så kallade namnregeln för att omfatta egenskaper relaterade till ESG.

Den nuvarande namnregeln säger att om en fonds namn antyder att den är fokuserad på en viss investeringsklass, såsom statsobligationer, måste minst 80 % av dess tillgångar vara i den klassen. Ändringen skulle utvidga reglerna till "alla fondnamn med termer som tyder på att fonden fokuserar på investeringar som har (eller vars emittenter har) särskilda egenskaper." Därför måste fonder med "ESG" i sitt namn tydligt definiera termen och sedan se till att 80 % av tillgångarna i fonden ansluter sig till den definitionen.

”Mycket har hänt på våra kapitalmarknader under de senaste två decennierna. Allt eftersom fondbranschen har utvecklats kan luckor i den nuvarande namnregeln undergräva investerarskyddet, säger SEC:s ordförande Gary Gensler i ett uttalande.

"Särskilt har vissa fonder hävdat att regeln inte gäller dem - även om deras namn antyder att investeringar väljs utifrån specifika kriterier eller egenskaper," sa Gensler. "Dagens förslag skulle modernisera namnregeln för dagens marknader."

Globala ESG-fonder fick rekordstora 649 miljarder USD i investeringar 2021 till och med 30 november, upp från 542 miljarder USD 2020 och 285 miljarder USD 2019, enligt uppgifter från finanstjänsteföretaget Refinitiv Lipper. ESG-fonder omfattar nu cirka 10% av världsomspännande fondtillgångar.

Förslagen för att ta itu med greenwashing kommer efter att SEC i mars debuterade breda regler som skulle kräva börsnoterade företag att avslöja hur klimatförändringsrisker påverkar deras verksamhet, samt ge mer information om hur deras verksamhet påverkar miljön och koldioxidutsläppen.

“ESG omfattar en mängd olika investeringar och strategier. Jag tror att investerare borde kunna gå ner för att se vad som finns under huven av dessa strategier, säger Gensler. "Detta hamnar i hjärtat av SEC:s uppdrag att skydda investerare, så att de kan allokera sitt kapital effektivt och tillgodose deras behov."

Andrew Behar, ordförande för klimataktivistorganisationen As You Sow, sa att den nya namnregeln kommer att förbättra – men inte stoppa – vilseledande märkning för investerare.

"Den nya regeln erkänner problemet men tar inte upp det helt. Investerare behöver fortfarande klarhet i exakt vad "hållbar" och andra termer som "fossilfri", "lågt koldioxidutsläpp" och "ESG" betyder", sa Behar. "Det är avgörande att en fonds prospekt återspeglar dess filosofi och avsikt i linje med dess namn och innehav."

Rachel Curley, demokratiförespråkare på ideella Public Citizen, sa i ett uttalande att SEC:s nya regler för fondportföljer skulle börja förändra landskapet kring "gröna" investeringar.

"På den nuvarande marknaden har privata investerare inte en tydlig bild av vad det innebär att investera i en fond vars marknadsföring säger att den är "hållbar", "grön" eller "ESG", sa Curley. "Bristen på transparens för investerare gör det svårt att reda ut exakt hur miljövänliga vissa av dessa produkter är."

Förslagen kommer att gå in i en 60-dagars offentlig kommentarsperiod efter publicering i Federal Register, under vilken tid företag, investerare och andra marknadsaktörer kan kommentera och föreslå ändringar av reglerna.

— CNBC:s Thomas Franck bidrog till denna rapport.