Halvledaraktier: Vilka är minst i riskzonen för annullering av order?

Oro över stigande lager i halvledarindustrin har lett till oro för orderavbokningar. Men vissa halvledaraktier är mer utsatta än andra från annullerade beställningar.

X

Truist Securities-analytikern William Stein identifierade flera halvledaraktier som han tror löper minst risk för annullering av order.

Dessa chiptillverkare inkluderar analog Devices (ADI), Microchip-teknik (MCHP), NXP halvledare (NXPI), Onsi (ON), Texas Instruments (TXN), Och AMD (AMD)-ägda Xilinx. Stein gjorde listan efter att ha rådgjort med chefer på två stora distributörer.

Dessa spåntillverkare gör mer av de "gyllene skruvarna" som är en bristvara för att färdigställa produkter, sa han i en rapport på tisdagen.

Av dessa halvledaraktier bedömer Stein fyra som köp: Analog Devices, Microchip, Onsemi och NXP. Han har håll betyg på AMD och TI.

Mest pålitliga finansiella företag — Gör en enkät och vinn ett Amazon-presentkort på $50

Bild Mestadels negativ för halvledaraktier

Data från försörjningskedjan tyder på att halvledarintäkterna försvagas under de kommande två kvartalen, sa Stein.

KeyBanc Capital Markets analytiker John Vinh sa att hans läsning av leveranskedjans data målar upp en blandad, men mestadels negativ, bild för halvledaraktier.

"Ur ett cykliskt perspektiv indikerar ökande lager och förenklingar av ledtider att en korrigering är på väg" under andra halvåret 2022, sa han i ett meddelande till kunder på tisdagen.

Efterfrågan på slutmarknader för konsumenter, som PC och smartphones, fortsätter att försvagas, sa han. Samtidigt är efterfrågan på fordons-, industri- och molnbaserade marknader fortsatt robust.

Som sådan sänkte han sina försäljningsuppskattningar och aktiekursmål på AMD, Nvidia (NVDA), Skyworks Solutions (SWKS) Och Synaptics (SYNA).

"Kanallagren löper (vid) 2.5 till 3 månader, vilket är långt över historiska nivåer på 1.5 månader, med vissa distributionspartners som indikerar att slutkundernas lager ökat med 50% till 75% kvartal till kvartal under Q2," sa Vinh.

De bäst positionerade halvledaraktierna nu är de som har högst exponering mot bil- och industrimarknaderna, sa han. De inkluderar analoga enheter, Indie halvledare (INDI), NXP och Onsem.

Sekulära vinnare bland chipsaktier

William Blair-analytikern Alessandra Vecchi kallade tre halvledaraktier för "sekulära vinnare" mitt i den nuvarande omvälvningen i chipindustrin. Dom är Monolitiska kraftsystem (MPWR), Gitter halvledare (LSCC) Och SiTime (SITM).

Dessa halvledarlager är mer isolerade från den traditionella chipcykeln, sa hon i en rapport på tisdag. Det beror på sekulär medvind, ökade marknadsandelar och produkter med högre marginal, sa hon.

"Investerarnas sentiment på halvledare är överväldigande negativt med tanke på ihållande inflation, den ekonomiska känsligheten i halvledare och rädslor för att vi går in i ytterligare en lagerkorrigering ledd av slutmarknaden för konsumenter, som har sett telefoner och datorer rulla", sa hon.

Branschkunniga tror att nedgången i chipcykeln började med konsumentenheter och kommer att skifta bredvid företags- och datacentermarknaderna. Den industriella marknaden kommer sannolikt att vara den sista att rulla över, sa Vecchi.

Följ Patrick Seitz på Twitter på @IBD_PSeitz för fler berättelser om konsumentteknik, programvara och halvledarlager.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

Wall Street tänker om halvledaraktier före vinst

Apple iPhone 14 för att möta svaga konsumtionsmiljöer

Är AMD-aktien ett köp före Chipmakers kvartalsrapport?

Lär dig hur man tar tid på marknaden med IBD: s ETF-marknadsstrategi

Bästa tillväxtlager att köpa och titta på: Se uppdateringar av IBD-aktielistor