Sen. Cruz spränger Larry Fink över "vaknade" aktieägarröster om klimatet

Sen. Ted Cruz sprängde BlackRock VD Larry Fink på tisdagen för så kallade "vakna" investeringsbeslut - och föreslog att penningförvaltare som Fink skulle hindras från att rösta på andra investerares vägnar "för att främja sina egna politiska intressen."

"Eftersom det inte är kapitalism, det är att missbruka marknaden," anklagade Cruz, R-Texas, under en intervju med CNBC:s "Squawk Box."

Under en stor del av intervjun skyllde Cruz Vita husets politik för stigande gaspriser sedan presidenten Joe Biden tillträdde i januari 2021.

Men senatorn tog också sikte på Fink, vars företag är världens största kapitalförvaltare, och andra VD:ar, som han hävdade har gått bort från att fokusera på att öka vinsten för aktieägarna till att ta ställning i sociala frågor som klimatförändringar till curry favor hos rika liberaler .

Fink lyfte fram klimatförändringar som ett problem som företag står inför i ett brev 2020 till VD:ar för de företag BlackRock har investerat i. "Klimatförändringar har blivit en avgörande faktor för företags långsiktiga framtidsutsikter", skrev Fink. "Jag tror att vi är på kanten av en grundläggande omformning av finans."

Cruz åberopade på tisdagen upprepade gånger vad han kallade Finks stöd för ESG – miljö-, sociala och styrningsfrågor – i olika aktieägarröstningar.

"Bär Wall Street också en del av ansvaret? Absolut,” sa Cruz och hänvisade till det genomsnittliga priset för vanlig blyfri bensin på 4.70 USD per gallon.

"Det finns en Larry Fink-tilläggsavgift, varje gång du fyller din tank kan du tacka Larry för det massiva och olämpliga ESG-trycket," sa Cruz.

Han sa senare, "Vad Larry Fink gör har varit oöverträffat, i uppkomsten av ESG."

"Och jag tror att det finns ett verkligt problem med människor som investerar, som röstar på aktier i passivt investerade fonder," sa Cruz och syftade på fonder som investerar i företag som tillhör olika aktieindex.

"Larry Fink använder inte sina egna pengar för att rösta som aktieägare," sa Cruz. "Vad Larry Fink gör är att ta dina aktier och mina aktier och miljontals små gamla damer som har investerat i fonder, och han samlar ihop den enorma mängden kapital och han har beslutat att rösta för att inte maximera deras avkastning, eftersom det tydligen är hans förtroendeplikt. till kunder är inte en högsta prioritet. Han röstar istället på sin politik.”

Cruz sa att Fink hade "bestämt sig för att han är mer välkommen på 'New York Country Club' när han går in och har stått emot olja och gas även om det minskar avkastningen på de konton han hanterar, och även om det förstör jobb, vilket hjälper USA:s fiender och att skada Amerika."

Han sa att pengaförvaltare som röstar i aktieägarfrågor baserat på sina politiska intressen istället för investerare behöver mer granskning.

"Det är inte kapitalism, det är att missbruka marknaden," sa senatorn.

En talesman för BlackRock, när han tillfrågades om Cruzs kommentarer, sa i ett e-postmeddelande: "Den enda agendan som driver BlackRocks proxyröstning är de långsiktiga ekonomiska intressena för de miljontals människor vars pengar vi förvaltar."

"Och vi anser att kunder också bör ha möjlighet att själva välja hur deras röster ska avges", sa talesmannen. "Vi är ledande i branschen när det gäller att tillhandahålla val av proxyröstning."

"I dag kan nästan hälften av våra indexaktietillgångar under förvaltning – inklusive pensionsfonder som betjänar mer än 60 miljoner människor – välja hur deras proxyröster ska avges", sa han.

"Även om det är en bransch först, ser vi det bara som en början. Vi strävar efter teknik och regulatoriska lösningar för att utöka valet av röstning för ännu fler kunder. Indexinvesteringar har varit drivkraften i att demokratisera investeringar för miljontals amerikaner, med lägre kostnader och större valmöjligheter. Vi är engagerade i att demokratisera ombudsröstningen också.” 

I januari skrev Fink i sitt årliga brev till VD:ar, "Intressentkapitalism handlar inte om politik. Det är inte en social eller ideologisk agenda. Det är inte "vaknat". "

"Det är kapitalism, driven av ömsesidigt fördelaktiga relationer mellan dig och de anställda, kunder, leverantörer och samhällen som ditt företag är beroende av för att blomstra. Detta är kapitalismens kraft”, skrev Fink.