Senaten bekräftar Fed-ordföranden Jerome Powell till andra mandatperioden när inflationstoppar och marknader kollapsar

Översta raden

Senaten bekräftade på torsdagen president Joe Bidens utnämning av Jerome Powell till en andra mandatperiod som Federal Reserve-ordförande, vilket stärker centralbankens högsta ledarskap när den höjer räntorna för att bekämpa den högsta inflationstakten på 40 år – och tacklar en brant marknadsförsäljning sporras av den stramare politiken.

Nyckelfakta

I en omröstning med 80 mot 19 på torsdagseftermiddagen bekräftade senaten Powell för en andra mandatperiod som avslutades i början av 2026, med 6 demokrater och 13 republikaner som röstade emot nomineringen.

Powell utsågs först till Fed-ledarskapet av president Barack Obama 2012, och har varit ordförande sedan slutet av finansminister Janet Yellens Fed-period 2018; Biden knackade honom för en andra mandatperiod i november.

Hans politiska svar på pandemin hyllades allmänt för att avvärja en ekonomisk depression, men Fed-ordföranden har alltmer mött kritik av att centralbanken väntade för lång tid genom att först börja höja räntorna i mars.

Powell började för sin del bekräfta inflationen är "alldeles för hög" i slutet av mars och lovade att "röra sig snabbt . . . för att återställa prisstabilitet”, sa han tidigare denna månad att centralbanken skulle höja räntorna med 50 punkter i juni och juli – mer än Feds tjänstemän förutspådde i början av året.

Aktier har kämpat som svar på hotet om stigande räntor, vilket vanligtvis skadar företagens vinster, med S&P 500 som faller med 19% i år.

Nyckelbakgrund

Börsen började återhämta sig från sin pandemi-inducerade krasch 2020 samma dag som Powell ställda att använda centralbankens "hela utbud av verktyg för att stödja den amerikanska ekonomin", och hans svar hjälpte till att underblåsa en av de starkaste tjurmarknader på rekord. Osäkerheten har dock kommit till sin spets under de senaste veckorna eftersom den ackommoderande politiken har vänts om för att lätta spikande inflation. Det tekniktunga Nasdaq posted sin värsta månad sedan 2008 i april och har fallit 29 % i år. Samtidigt den amerikanska ekonomin oväntat krympte 1.4 % förra kvartalet.

Tangent

I slutet av förra månaden bekräftade senaten Lael Brainard, då en Fed-guvernör, som centralbankens vice ordförande. Den enda demokraten i Fed:s styrelse med sju ledamöter, hon framträdde som en toppfed ordförande förra året när progressiva demokrater gjorde ett försök att avsätta Powell över hans moderata åsikter om klimatförändringar. I oktober, Brainard skisse en tidig plan för klimatrelaterade stresstester för stora finansiella institutioner som liknar de stresstester som krävs efter den stora lågkonjunkturen för att bedöma bankernas kapitalkrav.

Contra

En rad avslöjanden om investeringar som gjordes av Fed-tjänstemän under pandemin kastade tvivel på Powells potentiella återutnämning i slutet av förra året. Senare Elizabeth Warren (D-Mass.) sade han "misslyckades som ledare" under skandalen. "Att sätta rätt kultur på Fed och se till att säkerhetsåtgärder finns på plats för att förhindra självaffärer... borde vara den minimistandard som alla [Fed]-ordförande bör uppfylla," sa Warren och upprepade sitt motstånd mot hans utnämning. "Och när det väl finns ett problem är ett snabbt och aggressivt svar avgörande – ordförande Powell har misslyckats med båda uppgifterna."

Ytterligare läsning

Senaten bekräftar Lael Brainard som Feds nya vice ordförande. Här är vad vi vet. (Forbes)

Biden nominerar Jerome Powell till andra mandatperioden som Fed-ordförande trots våg av progressivt motstånd (Forbes)

Fed avslöjar "hårda nya regler" som begränsar centralbankernas aktiehandel efter högprofilerade avgångar (Forbes)