(Bloomberg) — Harold Hamm genomförde en av de största förmögenhetsöverföringarna i USA:s historia förra veckan och gav vart och ett av sina fem barn en andel värd cirka 2.3 miljarder dollar i Continental Resources Inc., skifferborrningsföretaget han grundade för mer än 50 år sedan.
Mest lästa från Bloomberg
Precis som andra ultrarika amerikaner kommer Hamms enorma gåva, år på gång, sannolikt att föras vidare i stort sett skattefritt.
Hamm, 76, tycks ha förlitat sig på två av de vanligaste kryphålen för att undvika USA:s 40-procentiga fastighets- och gåvoskatt när han flyttade större delen av sin förmögenhet. Nyckeln till dessa tekniker, båda helt lagliga, är att noggrant strukturera transaktioner så att de gynnar arvingar men inte alls är tekniskt gåvor. Demokraterna hade föreslagit att stänga ner strategierna i tidigare versioner av president Joe Bidens ekonomiska agenda, som nu har avstannat i kongressen.
Trots överföringarna har Hamm försäkrat investerare att han behåller kontrollen över Continental eftersom hans barn inte får sälja aktier fram till hans död.
"Jag har länge sagt att Continental är ett företag byggt för att hålla", sa Hamm i ett uttalande. "Denna process har pågått i över ett decennium med två primära mål: korrekt successionsplanering och långsiktig kontinuitet i företaget."
Wildcat Way
I ett drag som anstår en vildkattare som Hamm tycks gåvorna ha blivit turboladdade av en smart timing. Hamm började sin nuvarande fastighetsplan 2015, efter att oljepriset hade sjunkit och Continentals aktier var i en svacka. I mitten av 2020, när pandemin tilldelade oljeindustrin ett förödande slag och amerikanska räntor sjönk rekordlåga, omstrukturerade Hamm transaktionerna för att öka fördelen för sina arvingar. Vid ett tillfälle under 2020 hade hans förmögenhet krympt till 2.4 miljarder dollar, en minskning med nästan 90 % från sin topp.
Hamm och hans familj är nu värda cirka 18 miljarder dollar, enligt Bloomberg Billionaires Index. Anmälningar visar att Hamm använde en LLC och mer än ett dussin olika truster för att slutföra överföringarna.
"Även om det kan verka exotiskt för många skattebetalare, är det mycket vanligt att använda flera transaktioner och truster för att undvika fastighetsskatt bland välståndsfamiljer", säger Tabetha Peavey, en advokatrådgivare vid Tax Law Center vid New York University, som tidigare arbetat med fastighetsplanering.
Massiva överföringar av börsnoterade aktier mellan familjemedlemmar är inte ovanliga bland miljardärsklassen. En undersökning av Bloomberg News förra året visade att Nike Inc.s grundare Phil Knight använde en mängd olika tekniker för att flytta miljarder dollar till sin familj skattefritt. Zoom Video Communications Inc. Verkställande direktör Eric Yuan överförde aktier till ett värde av 6 miljarder USD till ospecificerade förmånstagare av skäl för "fastighetsplanering" förra mars. Den sena kasinomogulen Sheldon Adelson blandade aktier i Las Vegas Sands Corp. in och ut ur mer än 30 truster för att dela ut minst 7.9 miljarder dollar till familjemedlemmar. Kosmetika-arvingen Jane Lauder blev miljardär över en natt 2013 när hon fick L'Oreal SA-aktier värda mer än en halv miljard dollar.
I Hamms fall har transferplanen en liknande smak som hans karriär, som har definierats av en tolerans för risk och tumult. Genom att göra affärer nära botten av oljemarknaden gav Hamm sina barn chansen att dra nytta av eventuell återhämtning.
Hamm fick de tillgångarna till trusterna via lån. Internal Revenue Service kräver att de förmögna betalar ränta på all familjeintern utlåning, annars riskerar de att klassificeras som skattepliktiga gåvor. Anmälningar visar att Hamm refinansierade lån till sina barns truster, till ett kapitalvärde av 761 miljoner dollar vardera, den 1 juli 2020. Den tidpunkten gjorde det möjligt för hans familj att låsa fast räntor på botten, vilket gjorde det mycket mer sannolikt att de kunde betala tillbaka oväntade pengar. under de närmaste åren.
Sedan juli 2020 har Continental-aktien avkastat nästan 250 %, vilket tredubblar värdet av varje barns andel till mer än 2 miljarder dollar.
Den spektakulära ökningen av Continental-aktier gjorde Hamm och hans arvingar rikare, men genom att använda truster kunde han säkerställa att dessa förmögenhetsvinster skedde utanför hans beskattningsbara egendom, vilket innebär att de inte skulle bli föremål för överlåtelseskatt.
De ultimata skattebesparingarna kan uppgå till miljarder dollar, även om Hamm fortfarande är skyldig skatt på all förmögenhet som finns kvar i hans egendom. Hans arvingar kan också vara skyldiga inkomstskatt på sina kapitalvinster i Continental-aktier i händelse av att de säljer det.
"massiva ansamlingar"
Hamm var knappast den enda rika amerikanen som använde 2020 års ultralåga räntor och marknadsuppgång för att implementera strategier för att skära ned framtida IRS-räkningar, enligt Robert Lord, en advokat i Arizona och skatterådgivare för Americans for Tax Fairness, en förespråkargrupp .
"Det var den perfekta stormen för att undvika fastighetsskatt," sa Lord om perioden efter pandemin. De "massiva ansamlingarna av välstånd som byggs upp" är "farliga för samhället", tillade han, "särskilt när det är dynastiska rikedomar som inte kommer att brytas upp på århundraden."
Hamm, det yngsta av 13 barn som föddes av fattiga Oklahoma-deltagare, fick sin start i energibranschen vid 18 års ålder med ett enmansföretag för oljefältstjänster som han finansierade med ett lån på 1,000 XNUMX dollar. Fyra år senare slog han till som en vildspårare med ett företag som senare blev Continental.
Aggressiv expansion har varit nyckeln till Hamms uppgång. För två decennier sedan köpte han 300,000 1950 hektar i North Dakotas Bakkenfält. Regionen hade tagit ut blygsamma mängder olja sedan 2012-talet, men tillkomsten av horisontell borrning och fracking, som Hamm hjälpte pionjären, förvandlade staten till landets tredje största producent XNUMX.
En framstående republikansk givare och energirådgivare till president Trump under hans kampanj 2016, Hamms största berömmelse med mainstream berömmelse kom utan tvekan 2015 när han skar en check på nästan 1 miljard dollar till sin exfru Sue Ann Arnall som en del av deras skilsmässa. Bosättningen krympte Hamms förmögenhet med ungefär en tiondel.
Lucrativa kryphål
Trump och kongressrepublikanerna gjorde det lättare än någonsin att undvika fastighetsskatten genom en lag som fördubblade livstidsbefrielsen – det belopp som vem som helst kan lämna till arvingar skattefritt – till 24 miljoner dollar för ett gift par i år. Men den förändringen hjälpte föga sådana som Hamm som vill skicka miljarder dollar till sina barn.
Hamm förlitade sig istället på två långvariga och lukrativa kryphål som kongressen upprepade gånger har avböjt att stänga.
En, kallad minoritetsvärderingsrabatt, tillåter de rika att på konstgjord väg deflatera värdet på tillgångar genom att dela upp dem mellan separata ägare. Genom att lägga Continental-aktier i en LLC och dela upp ägandet mellan truster för sina barn, är det troligt att Hamm utnyttjade strategin, sa Lord, som granskade anmälningarna. Om så är fallet kan Hamm i skattehänseende hävda att värdet på LLC var betydligt mindre än värdet på den börsnoterade aktien som den innehöll.
President Barack Obama försökte täppa till kryphålet i slutet av sin mandatperiod. En representant för Continental sa att en ändring av värderingsreglerna "skulle skapa kaos för sunda skatteprinciper."
Det andra verktyget är bidragsgivarens förtroende. Med lån och andra fördelaktiga erbjudanden kan rika välgörare slussa in pengar i fordonen och se till att deras innehåll inte är föremål för fastighetsskatt när de dör. Om de är strukturerade på rätt sätt kan de bli dynastitruster och överföra tillgångar till flera generationer av arvingar. Även om det är nästan säkert att Hamms barn har bidragsgivare, sa Lord, att det inte är klart om de kvalificerar sig som dynastiförtroende.
Sofistikerade planeringstekniker som de som användes av Hamm har gjort det enkelt för även de rikaste amerikanerna att mestadels undvika fastighetsskatten, som ursprungligen skapades för mer än ett sekel sedan som en kontroll på tillväxten av dynastiskt välstånd. Intäkterna från fastighetsskatten uppgick till bara 9.3 miljarder dollar 2020, visar de senaste IRS-siffrorna, en nedgång på mer än 50 % från 2018 och en bit av de mer än 4 biljoner dollar som samlas in av den federala regeringen varje år.
"Utan ytterligare åtgärder från kongressen kommer befintliga hål i skattesystemet att fortsätta att uppmuntra ineffektiv och kostsam skatteplanering," sade NYUs Peavey.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/shale-king-harold-hamm-passing-170001513.html