Shanghai bryter ut som "Konkurrensrädsla" & Stark Dollar Sink JD.com

Nyheter

Asiatiska aktier var blandade över natten med Hongkong underpresterande på svaghet i internetaktier.

Värt att påpeka att Hang Seng och Hang Seng Tech steg med +0.81% och +1.27% i måndags men föll -1.71% och -3.56% idag. South China Morning Posts artikel om att JD.com kommer att spendera 1.5 miljarder dollar för att motverka e-handelskonkurrenten Pinduoduo skickade internetaktier söderut på grund av konkurrensrädsla. Artikeln skrevs utifrån insikter från ”två personer med kunskap om saken”. Företaget är inne i sin tysta period så det kan inte svara! Kom ihåg att vi får Baidus intäkter imorgon, Alibaba och NetEase på torsdag.

Hongkongs mest omsatta idag, med gårdagens aktierörelse inom parentes, var Tencent -4.03% (+0.86%), Alibaba HK -4.23% (-0.05%), Meituan-4.12% (+1.11%) trots att de tillkännagav en push in i marknaden i Hongkong, JD.com HK -8.53% (-1.52%), HSBC -1.96% (+0.95%) och Kuiashou -6.26% (+1.33%). Den verkliga boven i dag var inte SCMP-artikeln utan den starka amerikanska dollarn då Asiens dollarindex föll -0.32% och Kinas renminbin CNY -0.37%. Risktillgångar globalt inser att Fed menar allvar med att höja räntorna.

Ja, det finns en viss vinsttagning efter en stor flytt i offshore-Kina (HK och USA-Kina ADR). Onshore Kina (Shanghai och Shenzhen) brydde sig inte eftersom Shanghai och Shenzhen ökade +0.49% respektive +0.19% efter måndagens stora rörelse på +2.13% och +1.79%. Vad ger? Investerare i Kina fokuserade på CSRC medan Kinas SEC fokuserade på att ge mer policystöd till nödställda fastighetstillverkare via privata investerare. Kinas REIT-marknad kommer sannolikt att fortsätta att ta fart. Vi hade också PBOC-statistiken att lånets ränta inte sänktes på grund av de senaste stora likviditetstillskotten. Detta har fått en del att spekulera att vi kommer att se ränteminskningar inom en inte så avlägsen framtid.

Utländska investerare köpte 269 miljoner dollar av fastlandets aktier via Northbound Stock Connect efter en sund nettoköp på 875 miljoner dollar igår. Hittills år har vi haft nästan 21 miljarder USD nettoköp från utländska investerare i onshore Kina. Shanghai Composite stängde på 3,306 3,300 över XNUMX XNUMX-nivån men bröt också upp från februariintervallet.

Slumpmässig tanke: Tänk om Kinas utrikesminister förhandlar fram en vapenvila i Ukraina när han besöker Ryssland?

En kund nämnde nyligen podcastaren Joe Rogans intervju med Peter Zeihan som skrev en bok med den glada titeln "The End of the World Is Just the Beginning". Som titeln antyder har författaren en pessimistisk syn på framtiden mindre USA på grund av globala demografiska, handelsmässiga och ekonomiska trender. Jag har inte läst hela boken. På podcasten hade han några intressanta insikter om Rysslands invasion av Ukraina. Han förutspår Kinas kollaps inom de kommande 10 åren baserat på demografi, Kinas beroende av utländsk mat och olja, och fragmenteringen av världen i regionala handelszoner.

När det gäller demografi tror jag att vi kommer att se betydande policyer i år för att ta itu med denna fråga. USA och Mellanöstern säljer mat och olja till Kina så varför skulle de sluta? Vem ska fylla tomrummet? Regionala handelszoner låter mycket inflationsdrivande för mig. Om den här tesen skulle spela ut borde du vara mycket orolig för den amerikanska ekonomin och aktiemarknaden på grund av hur sammanflätade våra ekonomier är. Jag skriver detta som Australiens megagruvarbetare BHP VD sa över en natt, de ser "gröna skott" i sin Kina-verksamhet och Walmart noterade en ökning av Walmart Internationals intäkter som "Walmex, Kina och Kanada ledde vägen."

Här är min huvudsakliga avvikande åsikt: politiker vill inte förlora sina jobb. Hur blir politikerna av med jobbet? Det finns en mängd olika gärningsmän som krig, hungersnöd och olyckor men också ekonomisk kollaps/konjunktur. Kan du tänka dig en politisk ledare som har överlevt en ekonomisk kollaps/recession? Inte jag heller. Herbert Hoover: inte omvald. 1970-talet: många presidenter för en mandatperiod. George HW Bush (41): 1990 års lågkonjunktur inte omvald. Detta mönster förekommer även internationellt. I slutet av 1990-talets asiatiska tigerkris: regeringar kollapsade eller röstade bort. Så jag skulle säga nej, jag köper inte tesen att vi river upp globaliseringen och frihandeln bara för att en global ekonomisk kollaps skulle inträffa med väljarna som skyller på Washington DC. Zeihan talar på en konferens jag deltar i om tre veckor och kommer att fråga honom lika mycket.

Hang Seng och Hang Seng Tech föll -1.71% och -3.56% på volymen -0.79% från igår vilket är 88% av 1-årsgenomsnittet. 141 aktier avancerade medan 336 aktier minskade. Huvudstyrelsens korta omsättning ökade med +0.74% vilket är 72% av 1-årsgenomsnittet då 14% av omsättningen var kort omsättning. Värdefaktorer överträffade tillväxtfaktorer när stora bolag avviker från små bolag. Toppsektorerna var material +1.32%, energi +0.77% och fastigheter +0.72% medan kommunikation -4.16%, diskretionär -4.01% och sjukvård -2.53%. De främsta undersektorerna var energi, material och halvfabrikat medan detaljhandel, livsmedel och mjukvara presterade sämre. Southbound Stock Connect-volymerna var låga eftersom investerare på fastlandet köpte 58 miljoner dollar av Hongkong-aktier även om Tencent var en stor/måttlig försäljning, Meituan och Kuaishou var små nettoförsäljningar.

Shanghai, Shenzhen och STAR Board avvek +0.49%, +0.19% och -0.31% på volymen -2.92% från igår vilket är 102% av 1-årsgenomsnittet. 2,845 1,738 aktier steg framåt medan 1.47 1.17 minskade. Värde och tillväxtfaktorer var blandade eftersom små bolag överträffade stora bolag. Toppsektorerna var energi +0.55%, material +1% och diskretionär +0.8% medan kommunikation -0.78%, stapelvaror -269% och sjukvård -0.33%. De främsta undersektorerna var kol, ädelmetaller och stål medan flygplatser, kontorsmateriel och dagliga kemikalier. Northbound Stock Connect-volymerna var måttliga då utländska investerare köpte 6.87 miljoner dollar i fastlandets aktier. CNY föll -XNUMX% under natten till XNUMX, statsobligationer var off, medan koppar och stål steg.

Kommande webinar

Häng med oss ​​torsdagen den 2 mars kl 11:XNUMX EST för vårt webinar:

Att sätta volatiliteten i arbete: Tillväxt och inkomst från ETF-täckta samtal

Klicka här för att registrera dig

Stor kinesisk stadsmobilitetsspårare

Groundhog Day.

Gårkvällens föreställning

Kvällens växelkurser, priser och avkastning

• CNY per 6.87 USD mot 6.87 fredag
• CNY per 7.32 EUR mot 7.33 fredag
• Avkastning på 10-åriga statsobligationer 2.91% mot 2.89% fredag
• Avkastning på 10-års China Development Bank Obligation 3.09% mot 3.06% fredag
• Kopparpris + 1.14% över natten
• Stålpris +1.56% över natten