Shopify-aktien lider av en av sina värsta dagar hittills när Wall Street undrar vad som komma skall

Den globala pandemin accelererade Shopifys verksamhet under 2020 och 2021, vilket ledde till att aktien mer än femdubblades från dess lägsta nivå i mars 2020 till sin topp i slutet av 2021. Dessa vinster utplånades dock 2022, och år-till-datum vinster på mer än 50 % halverades på torsdagen, och aktien steg nu med 29.4 % jämfört med året innan.

Medan Shopify enkelt rensade förväntningarna på semesterkvartalet i onsdagens rapport lämnade prognosen en del att önska. Specifikt var analytiker oroade över bristen på tydlig vägledning om första kvartalets rörelsevinst, även om informationscheferna gav antydde en rörelseförlust även på justerad basis trots nyligen aviserade prishöjningar.

Full inkomsttäckning: Shopify-aktien faller nästan 7% när prognosen gör en besvikelse mitt i eskalerande Amazon-rivalitet, prishöjningar

Första kvartalets guidning "antyder att justeringsintäkterna kommer att vara negativa även när varvtalstillväxten avtar", skrev UBS-analytiker, samtidigt som de ifrågasatte om prishöjningarna kommer att hjälpa till under andra kvartalet och bibehålla ett "sälj"-betyg och ett prismål på 32 $. "2Q skulle kunna dra nytta av högre subs varv med mycket höga inkrementella marginaler, men på vår callback var ledningen tydligt att de inte har någon syn på effekten eftersom handlare kan byta till årsplaner, eller gå över till Plus, eller byta till andra plattformar .”

Det fanns också ett problem med vad ledningen sa att den inte skulle ge. De avböjde att ge en helårsprognos och sa att de inte längre skulle rapportera ett antal handlare, ett viktigt mått som visar hur många kunder företaget har.

"Tyvärr bör investerare inte förvänta sig ökad transparens framöver eftersom Shopify inte längre kommer att avslöja antalet handlare, även när internationell tillväxt blir allt viktigare," skrev MoffetNathanson-analytiker.

"Många investerare hade förväntat sig mer explicit FY23 guide/kommentar om [rörelseresultat] lönsamhet, vilket vi inte fick," Barclays analytiker noterade.

Ändå verkade inte rapporten ändra Wall Street-analytikers hausseartade syn på Shopifys långsiktiga utsikter. Faktum är att tre analytiker uppgraderade aktien på torsdagsmorgonen medan endast en utfärdade en nedgradering, och 21 av de 48 analytiker som spårades av FactSet höjde sina kursmål som reaktion på rapporten medan endast två utfärdade ett mindre mål.

"Med uppskattningar för 2023 sannolikt att komma ner, makrot potentiellt inte vara så dåligt som man befarade för några månader sedan, och Shopify visar bra grepp med viktiga tillväxtinitiativ, vi gillar upplägget för 2023," skrev William Blair-analytiker, samtidigt som en " överträffa” betyg. "Och aktien som sannolikt drar tillbaka väsentligt på torsdag ... borde skapa ett bra köptillfälle. Även om vi förväntar oss att aktierna kommer att förbli volatila på kort sikt drivet av makrooro, ser vi potentialen för aktier att omvärdera väsentligt högre på längre sikt när investerare får mer klarhet och komfort kring Shopifys tillväxt- och lönsamhetsbana."

"Efter att dessa förväntningar rebaserats under de kommande dagarna/veckorna tror vi att investerare kan inse att det finns mycket att gilla framöver", skrev Barclays-analytikerna samtidigt som de höjde sitt kursmål till 40 dollar från 30 dollar.

Men det finns fortfarande många utmaningar framför sig, bl.a växande konkurrens från Amazon.com Inc.
AMZN,
-2.98%.
Ledningen kanske letar efter samarbete istället för konkurrens, eftersom flera analytiker skrev att chefer berättade för dem att Shopify vill samarbeta med Amazon och integrera Buy With Prime i sina egna tjänster.

Se även: Amazon utmanar Shopify, och Shopifys aktie tappar hittills

"Ledningen kommenterade att den är i samtal med Amazon ... om köp med Prime-integration, även om det inte gav så mycket detaljer", skrev William Blair-analytiker, medan Barclays-analytiker skrev att "Amazon/Buy-With-Prime-integrationsförhandlingar pågår fortfarande, som kan förbli ett överhäng."

Till slut verkade analytiker nöjda med den långsiktiga banan, men oroade över resultaten på kort sikt.

"I teorin har Shopify vinden i seglen som den demokratiserande kraften för internetentreprenörskap i en värld som handlar alltmer online. I praktiken uppvägs möjligheterna av frågor på kort sikt om marginaler, Köp med Prime, handlartillväxt, kapitalintensitet och kostnadsmotvinden från Shopify Fulfillment Network, skrev MoffetNathanson-analytiker samtidigt som de höjde sitt prismål till 32 USD från 30 USD och bibehöll ett "marknadspresterande" betyg.

Efter torsdagsmorgonens anteckningar hade 20 analytiker motsvarande ett "köp"-betyg på Shopify-aktien, medan 25 kallade det ett "håll" och tre betygsatte aktien som en "sälj" eller motsvarande, enligt FactSet. Det genomsnittliga kursmålet var $47.65.

För mer: Shopify på Black Friday: "Cha-ching!"