Ska Amazon och GrubHubs affär göra DoorDash nervös?

Key Takeaways

• Amazon Prime-medlemmar kommer att få gratis GrubHub+-medlemskap som en del av ett nytt avtal med GrubHubs moderbolag, JustEat Takeaway.com
• I utbyte kommer Amazon att få alternativ för att köpa mellan 2 och 15 % av JustEat Takeaway.com, med den slutliga siffran beroende på hur många nya användare den driver till GrubHub.
• Marknaden har reagerat positivt på flytten, med aktier i JustEat Takeaway.com upp 12.40% hittills denna vecka.

I ett drag som kommer att demoralisera personliga tränare över hela landet, börjar GrubHub och Amazon affärer tillsammans. Partnerskapet tillkännagavs av GrubHubs nederländska moderbolag JustEat Takeaway.com (försök att säga det fem gånger snabbt), med bolagets aktiekurs som reagerade positivt på nyheterna.

Avtalet kommer att se Amazon ta emot optioner som representerar en andel på 2 % i JustEat och de kommer också att få chansen att öka detta till 15 % om affären går igenom.

Och det är inte bara aktieägare i JustEat som vinner på detta arrangemang. Amazon Prime-medlemmar kommer att få ett års gratisprenumeration på GrubHub+, vilket ger kunderna gratis matleverans för vad som vanligtvis är en månatlig prenumeration på cirka $10.

Det är ett skott på armen för GrubHub och JustEat Takeaway.com, där matleveransutrymmet har kommit under betydande press på senare tid. Låt oss dyka in i denna bakgrund och ta en titt på vad den här affären kan betyda för Amazon och GrubHub på lång sikt.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $50 till ditt konto.

Turbulenta tider i matleveransbranschen

Matleveranser online har exploderat de senaste åren, men dess historia i USA går tillbaka till mitten av 90-talet. Banbrytande startup World Wide Waiter startade i Kalifornien 1995 och finns fortfarande idag som Waiter.com, men det har tagits över av andra företag sedan dess.

Branschen har kommit långt sedan World Wide Waiters tidiga dagar. Det finns ett stort antal tjänster som slåss om marknadsandelar, med nya startups som kommer till scenen hela tiden. För närvarande domineras marknaden av fyra företag, DoorDash, Grubhub, Uber Eats och Postmates, som har ägts av Uber Eats sedan 2020.

Tillväxten har varit stabil i ett antal år nu, men den accelererade snabbt efter att Covid-19-pandemin började. Före mars 2020 ökade försäljningen av matleveranser med en friska 7 – 8 % per år. Mellan mars och maj när nedstängningarna var som allvarligast sköt efterfrågan genom taket och har fortsatt att öka i mycket högre takt än nivåerna före pandemin.

Trots enorma ökningar av efterfrågan och intäkter kämpar matleveranstjänster för lönsamhet. De arbetar med tunna marginaler, och det finns begränsade områden att förbättra dem baserat på deras nuvarande verksamhetsmodell.

Till exempel tenderar restauranger att ha vinstmarginaler på mellan 7 och 22 %, och ändå kommer leveranstjänster i allmänhet att debitera restaurangen en provision på mellan 15 och 30 %. Många är beredda att driva leveranstjänsten som en förlustledare för att vara en marknadsföringsövning för sin restaurang, men när andelen leveranser kryper uppåt blir ekonomin förvirrad.

Det finns många sätt som branschen letar efter för att tackla detta. En av de snabbast växande på senare tid är "mörka kök" som fungerar utan framsida och endast erbjuder mat för leverans.

Andra innovationer inkluderar förbättringar som sträcker sig från det enkla, som att dirigera beställningar och stapla flera beställningar tillsammans, till det något upprörande, som användningen av leveransrobotar.

Investerare är starka i tron ​​att sektorn kommer att kunna nå lönsamhet, och med tillräcklig skala har detta potential att generera betydande vinster.

Amazon- och GrubHub-affären förklaras

Amazon vill ha biten av kakan. Avtalet kommer att se GrubHub+-medlemskap till alla Amazon Prime-medlemmar under ett år, vilket ger dem tillgång till gratis leverans och medlemsförmåner.

I gengäld kommer Amazon att få optioner att köpa 2% av GrubHubs moderbolag JustEat Takeaway.com, vilket kan stiga till 15% beroende på antalet nya kunder som arrangemanget skapar för GrubHub.

Detta är en riktigt intressant affär för båda parter. Ur GrubHubs perspektiv ger det dem ett enormt marknadsföringslyft med tillgång till de 160 miljoner plus Amazon Prime-användarna i USA. De kommer sannolikt att driva en stor ökning av antalet prenumeranter som är beredda att prova tjänsten, och det kommer oundvikligen att finnas en procentandel som kommer att fortsätta använda tjänsten även efter att den kostnadsfria GrubHub+-förmånen upphör.

Om affären fungerar och Amazon utnyttjar sin rätt att köpa upp till 15 % av JustEat Takeaway.com, kommer det sannolikt att innebära en mer långsiktig koppling mellan Amazon och GrubHub. Detta kommer att ge möjlighet till fortsatt tillväxt av nya användare till leveranstjänsten.

Om affären inte blir så framgångsrik och Amazon inte utövar rättigheterna, eller inte uppnår tillräcklig kundtillväxt för att komma över tröskeln på 2 %, kommer GrubHub att ha åtnjutit 12 månaders ökad publicitet utan att ge upp gården .

Ur Amazons perspektiv är det också mycket vettigt. De kan marknadsföra en extra förmån för Prime-medlemmar utan att behöva spendera några pengar i förväg. Befintliga Prime-medlemmar kan se den extra fördelen med gratis matleverans som tillräckligt för att fortsätta betala för det, i en tid då hushållens budgetar är under press.

Det kan också fungera som ett extra dragkort för potentiella nya Prime-medlemmar som har varit på staketet om att gå med i programmet.

Skulle partnerskapet misslyckas med att skapa värde för Amazon, kommer de att kunna gå därifrån utan att ha satsat något kapital. Strukturen i affären innebär att Amazon har möjlighet att köpa aktier i Just Eat Takeaway.com, men de är inte skyldiga att göra det om de inte vill.

JustEat Takeaway.com har sagt att de förväntar sig att affären kommer att ha en neutral inverkan på deras ekonomi i år och en positiv inverkan under kommande år.

Hur kommer detta att påverka GrubHubs konkurrenter?

DoorDash och Uber Eats kan behöva hålla ett öga på GrubHub. Under de senaste tre åren har DoorDash ökat sin marknadsandel avsevärt, upp till nästan 60 % i maj 2022 från mindre än 20 % under 2018. UberEats har i stort sett behållit sin position som nummer två under den tiden, medan GrubHub har gett upp betydande mark.

Redan 2018 hade GrubHub cirka 30 % av marknaden, men detta har minskat till 13 % i maj 2022. Naturligtvis har den totala marknaden vuxit avsevärt under den tiden.

Förutom GrubHub äger JustEat Takeaway.com några av de största onlinematleveranstjänsterna i hela Europa, Australien, Kanada och Sydamerika. Deras aktiekurs har hamnat helt under de senaste åren och har fallit med över 85 % sedan toppnoteringen i oktober 2020.

Med nytt stöd och potentiellt minoritetsägande från ett av de största företagen på jorden skulle DoorDash och Uber Eats vara rätt att känna sig lite nervösa.

Amazon har potential att komma in i sin position i Just Eat Takeway.com till ett mycket attraktivt pris, vilket kommer att ge dem stort utrymme att växa varumärket och gå efter de nuvarande branschledarna.

Jeff Bezos är inte heller blyg för att upprätthålla flera år av förluster för en långsiktig utdelning. Det är också bra, eftersom det fortfarande kan behövas betydande tid för marknaden att nå mognad och långsiktig lönsamhet.

Vad betyder Amazon- och GrubHub-affären för investerare?

Investerare i Just Eat Takaway.com kommer att må ganska bra av tillkännagivandet, med sina aktier på Amsterdambörsen hoppade 12.40 % vid stängningen onsdagen den 6 juli.

Det kan potentiellt bromsa nedgången i aktiekursen som har accelererat under 2022. Det flyter också potentialen för ytterligare goda nyheter för investerare, om arrangemanget skulle visa sig vara fördelaktigt för både Amazon och GrubHub.

Om Amazon bestämmer sig för att utnyttja sina teckningsoptioner och köpa en procentandel av Just Eat Takeaway.com, skulle detta sannolikt tas emot väl av marknaden som ett förtroendevotum för företagets långsiktiga utsikter. Det återstår naturligtvis att se huruvida detta så småningom leder till faktiska vinster.

Det är intressant att notera satsningen som Amazon tar här. De har sett den massiva nedgången i JustEat Takeaway.coms aktiekurs, och det finns en chans att de tror att det är översålt. Denna affär med GrubHub ger dem en möjlighet att backa upp en vändning.

På Q.ai känner vi att tekniksektorn också är översåld. Företag som Amazon, Apple och Microsoft har sett sina egna aktier falla under 2022, trots att de fortsätter att generera betydande intäkter och vinst.

Sektorn har blivit särskilt slagen jämfört med de mer traditionella företagen i Dow Jones, och vi ser en möjlighet i denna obalans. Det är därför vi har skapat vår Tech Rally Kit.

I detta kit har vi tagit en lång position i den amerikanska tekniksektorn och en kort position i Dow för att balansera ut den totala marknadsrisken. Det betyder att det till och med kan generera avkastning på en fallande marknad, om klyftan mellan teknik och Dow minskar.

Vår AI balanserar automatiskt denna handel varje vecka för att hitta den optimala långa korta positionen. Det är den typen av handel som vanligtvis bara är reserverad för ultrarika investeringsbankskunder, men vi har hittat ett sätt att göra det tillgängligt för alla.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $50 till ditt konto.