Ska du köpa den kanadensiska dollarn före Bank of Canadas räntebeslut?

En av nästa veckas viktigaste händelser för valutahandlare är Bank of Canadas (BOC) räntebeslut. Den kanadensiska centralbanken har redan höjt räntorna till 1.5 %, och blivit en av de mest aggressiva centralbankerna i den utvecklade världen att göra det under denna åtstramningscykel.

Men det räcker inte.

Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?

Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.

Trots räntehöjningarna ligger inflationen fortfarande långt över BOC:s målintervall på 1%-3%. Faktum är att alla inflationsmått (dvs. Total KPI, KPI-trim, KPI-median och KPI-vanlig) överstiger den övre delen av intervallet, vilket pressar BOC att göra mer.

Marknaden förväntar sig att centralbanken höjer räntan med 75bp nästa onsdag, efter Federal Reserves ledning. Utöver att inflationen överstiger bankens mål är räntehöjningen vettig med tanke på den starka ekonomiska tillväxten och en stram arbetsmarknad i Kanada.

Den kanadensiska dollarn har blivit en stark valuta på sistone

Den kanadensiska dollarn (CAD) är en valuta som har stärkts sedan inflationen överraskade de flesta centralbanker. Eftersom Bank of Canada följde Feds steg, apprecierade CAD i linje med den amerikanska dollarn.

Som sådan gick den upp mot de flesta av sina jämförbara konkurrenter, såsom euron eller den japanska yenen. Det gick inte upp mot den amerikanska dollarn, men det är vettigt med tanke på dollarns styrka och de stigande oljepriserna.

På tal om oljepriser har de ett särskilt inflytande på den kanadensiska och den amerikanska dollarn. Eftersom Kanada är en stor oljeexportör var uppgången i oljepriset från negativt territorium till över 100 $/fat positivt för den kanadensiska dollarn.

Men olja är denominerad i amerikanska dollar. Därför har högre oljepriser bidragit till styrkan i dollarn medan bokstavligen alla andra valutor försvagats.

En stark valuta är en tillgång i tider av stigande priser på varor och tjänster. Tillsammans med en centralbanks vilja att höja räntorna förväntas ytterligare CAD-styrka, särskilt mot andra valutor än den amerikanska dollarn.

Till exempel kan den kanadensiska dollarn fortsätta sitt rally mot euron och den japanska yenen. Både Europeiska centralbanken och Bank of Japan ligger långt efter i den åtstramande racet, och nästa onsdags räntehöjning från Bank of Canada skulle bara öka ränteskillnaden.