Silicon Valley Bank begick "ett av de mest grundläggande felen i bankverksamhet", säger Larry Summers

Silicon Valley Bank, landets 16:e största bank, misslyckades eftersom dess chefer gjorde ett misstag i läroboken, enligt tidigare finansminister Larry Summers.

Summers, en professor vid Harvard University som tjänstgjorde i både Clinton- och Obama-administrationerna, sa i måndags att banken "begick ett av de mest grundläggande felen inom bankverksamhet: låna pengar på kort sikt och investera på lång sikt."

SVB kollapsade i fredags efter att insättare sprang på banken, som inte hade kontanter till hands för att täcka sina uttag. Det var det näst största bankfallet i USA:s historia och det största sedan Washington Mutual gick under 2008.

Det som hände är ganska enkelt: när räntorna var på historiska lägsta nivåer placerade SVB insättarnas medel i långfristiga statsobligationer. Men när Federal Reserve höjde räntorna för att bekämpa inflationen kratrerade priset på dessa obligationer och tog SVB med sig.

HANTERINGSRÄTTER EFTER STOR NEDGÅNG MIDDEN SILICON VALLEY BANK FALLOUT

"När räntorna gick upp förlorade tillgångarna sitt värde och satte institutionen i en problematisk situation", förklarade Summers på Twitter.

På onsdagen led SVB en förlust på 1.8 miljarder dollar efter skatt och försökte komma till rätta med sin likviditetskris genom att sälja aktier. Flytten slog tillbaka – på bara 24 timmar förlorade SVB över 160 miljarder dollar i värde och skrämde insättare som skyndade sig att ta ut sina pengar innan situationen blev värre.

SILICON VALLEY BANK KOLLAPS: HÄR ÄR VEM HAR GÖNT AV SIN EXECUTIVE, PAC-DONATIONER

Tillsynsmyndigheter klev in på fredagen, när Federal Deposit Insurance Corporation tog kontrollen över banken. FDIC sa i ett uttalande att SVB hade 209 miljarder dollar i tillgångar och 175.4 miljarder dollar i insättningar i slutet av 2022. Man garanterade att försäkrade insättningar, upp till den lagstadgade gränsen på 250,000 XNUMX dollar, skulle göras tillgängliga senast på måndag.

FDIC skapade en ny enhet, kallad Silicon Valley Bank NA, och överförde alla SVB:s insättningar dit, dit insättare kan komma åt sina pengar.

Berättelsen fortsätter

FEDS HÅLLER AUKTION FÖR MISSLYCKAD SILICON VALLEY BANK, FLYTTA FÖR ATT SKYDDA OFÖRSÄKRADE INSTÄLLARE

Förre Fannie Mae-chefen Tim Mayopoulos utsågs till vd för den nya brobanken, rapporterade Reuters.

"Jag ser fram emot att lära känna Silicon Valley Banks kunder... Jag kommer också till den här rollen med erfarenhet i den här typen av situationer", skrev Mayopoulos i ett brev till kunderna. "Jag var en del av det nya ledarteamet som anslöt sig till Fannie Mae i kölvattnet av finanskrisen 2008-09, och jag var VD för Fannie Mae 2012-18."

I en intervju på CNN efterlyste Summers ökad tillsyn och reglering av bankbranschen.

"Det verkar inte på aktuella fakta att ett mycket bra jobb har gjorts med att reglera och övervaka Silicon Valley Bank," sa han.