Silicon Valley Bank-kunder kämpar för att möta löner, betala räkningar

Smakämnen plötslig kollaps of Silicon Valley Bank har tusentals tekniska startups som undrar vad som händer nu med deras miljontals dollar i insättningar, penningmarknadsinvesteringar och utestående lån.

Viktigast av allt, de försöker komma på hur de ska betala sina anställda.

"Den främsta frågan är, 'Hur gör du löner under de närmaste dagarna'", säger Ryan Gilbert, grundare av riskföretaget Launchpad Capital. "Ingen har svaret."

SVB, en 40-årig bank som är känd för att hantera insättningar och lån för tusentals tekniska startups i Silicon Valley och utanför, föll isär denna vecka och stängdes av tillsynsmyndigheter i det största bankkonkursen sedan finanskrisen. Nedfallet började sent på onsdagen, när SVB sa att de sålde värdepapper för 21 miljarder dollar med förlust och försökte samla in pengar. Det förvandlades till en total panik i slutet av torsdagen, med aktien ned 60 % och tekniska chefer som tävlade för att dra sina pengar.

Även om bankkonkurser inte är helt ovanliga, är SVB en unik best. Det var den 16:e största banken av tillgångar i slutet av 2022, enligt Federal Reserve, med 209 miljarder dollar i tillgångar och över 175 miljarder dollar i insättningar.

Men till skillnad från en typisk tegel- och murbruksbank - Chase, Bank of America or Wells Fargo — SVB är utformat för att tjäna företag, med över hälften av sina lån till riskfonder och private equity-företag och 9 % till företag i tidiga och tillväxtfas. Kunder som vänder sig till SVB för lån brukar också förvara sina insättningar hos banken.

Federal Deposit Insurance Corporation, som blev mottagare av SVB, försäkrar $250,000 95 insättningar per kund. Eftersom SVB mestadels betjänar företag, betyder dessa gränser inte så mycket. I december var ungefär XNUMX % av SVB:s insättningar oförsäkrade, enligt anmälningar till SEC.

FDIC sa i en pressmeddelande att försäkrade insättare får tillgång till sina pengar senast måndag morgon.

Men processen är mycket mer invecklad för oförsäkrade insättare. De kommer att få en utdelning inom en vecka som täcker ett obestämt belopp av deras pengar och ett "mottagandebevis för det återstående beloppet av deras oförsäkrade medel."

"Eftersom FDIC säljer tillgångarna i Silicon Valley Bank, kan framtida utdelningsbetalningar göras till oförsäkrade insättare," sa tillsynsmyndigheten. Vanligtvis skulle FDIC lägga tillgångarna och skulderna i händerna på en annan bank, men i det här fallet skapade den en separat institution, Deposit Insurance National Bank of Santa Clara (DINB), för att ta hand om försäkrade insättningar.

Kunder med oförsäkrade medel - allt över $250,000 15 - vet inte vad de ska göra. Gilbert sa att han ger råd till portföljbolag individuellt, istället för att skicka ut ett massmejl, eftersom varje situation är annorlunda. Han sa att det universella intresset är att möta lönelistan för den XNUMX mars.

Gilbert är även kommanditdelägare i över 50 riskfonder. På torsdagen fick han flera meddelanden från företag angående kapitalinfordringar, eller de pengar som investerare i fonderna skickar in när transaktioner sker.

"Jag fick e-postmeddelanden som sa att du inte skickar pengar till SVB, och om du har meddelat oss", sa Gilbert.

Oron för lönehantering är mer komplex än att bara få tillgång till frysta medel, eftersom många av dessa tjänster hanteras av tredje part som arbetade med SVB.

Rippling, en backoffice-fokuserad startup, hanterar lönetjänster för många teknikföretag. På fredagsmorgonen skickade företaget ett meddelande till kunderna där de berättade att det på grund av SVB-nyheterna flyttade "nyckelelement i vår betalningsinfrastruktur" till JPMorgan Chase.

"Du måste omedelbart informera din bank om en viktig förändring av hur Rippling debiterar ditt konto", stod det i memo. "Om du inte gör den här uppdateringen kommer dina betalningar, inklusive löner, att misslyckas."

Rippling VD Parker Conrad sa i en serie tweets på fredagen att vissa betalningar blir försenade mitt i FDIC-processen.

"Vår högsta prioritet är att få våra kunders anställda betalt så snart vi kan, och vi jobbar flitigt mot det på alla tillgängliga kanaler och försöker lära oss vad FDIC-övertagandet betyder för dagens betalningar", skrev Conrad.

En grundare, som bad om att få vara anonym, berättade för CNBC att alla klättrar. Han sa att han har pratat med mer än 30 andra grundare och pratat med en finanschef från en miljarddollar startup som har försökt flytta ut mer än 45 miljoner dollar från SVB utan resultat. Ett annat företag med 250 anställda sa till honom att SVB har "alla våra pengar."

En SVB-talesman pekade tillbaka på CNBC FDIC:s uttalande när man tillfrågas om en kommentar.

För FDIC är det omedelbara målet att dämpa rädslan för systemrisker för banksystemet, sa Mark Wiliams, som undervisar i finans vid Boston University. Williams är ganska bekant med ämnet såväl som SVB:s historia. Han brukade arbeta som banktillsynsmyndighet i San Francisco.

Williams sa att FDIC alltid har försökt att arbeta snabbt och att göra insättare hela, även om pengarna är oförsäkrade. Och enligt SVB:s granskade ekonomi har banken tillgången till kontanter – dess tillgångar är större än dess skulder – så det finns ingen uppenbar anledning till varför kunder inte ska kunna få tillbaka huvuddelen av sina medel, sa han.

"Banktillsynsmyndigheter förstår att inte gå snabbt för att göra SVB:s oförsäkrade insättare hela skulle släppa lös en betydande spridningsrisk för det bredare banksystemet," sa Williams.

finansminister Janet Yellen på fredagen träffade ledare från Federal Reserve, FDIC och Office of the Comptroller of the Currency angående SVB härdsmältan. Finansdepartementet sa i en avläsning att Yellen "uttryckte fullt förtroende för banktillsynsmyndigheter att vidta lämpliga åtgärder som svar och noterade att banksystemet förblir motståndskraftigt och tillsynsmyndigheter har effektiva verktyg för att hantera denna typ av händelse."

På marken i Silicon Valley har processen varit långt ifrån smidig. Vissa chefer sa till CNBC att de genom att skicka in sin banköverföring tidigt på torsdagen lyckades flytta sina pengar. Andra som vidtog åtgärder senare under dagen väntar fortfarande - i vissa fall på miljontals dollar - och är osäkra på om de kommer att kunna uppfylla sina förpliktelser på kort sikt.

Oavsett om och hur snabbt de kan komma igång igen, kommer företag att ändra hur de tänker om sina bankpartners, säger Matt Brezina, partner på Ford Street Ventures och investerare i startup-banken Mercury.

Brezina sa att efter löneutbetalning är det största problemet som hans företag står inför att få tillgång till sina skuldfaciliteter, särskilt för dem inom finansiell teknik och arbetsmarknader.

"Företag kommer att sluta diversifiera sina bankkonton mycket mer som kommer ut av detta," sa Brezina. "Det här orsakar mycket smärta och huvudvärk för många grundare just nu. Och det kommer att drabba deras anställda och kunder också.”

SVB:s snabba misslyckande kan också fungera som en väckarklocka till tillsynsmyndigheter när det gäller att hantera banker som är starkt koncentrerade till en viss bransch, sa Williams. Han sa att SVB alltid har varit överexponerad för teknik även om man lyckades överleva dot-com-kraschen och finanskrisen.

I sitt uppdatering i mitten av kvartalet, som inledde den nedåtgående spiralen på onsdagen, sa SVB att de sålde värdepapper med förlust och samlade in kapital eftersom nystartade kunder fortsatte att bränna kontanter med ett snabbt klipp trots den pågående nedgången i insamlingen. Det innebar att SVB kämpade för att upprätthålla den nödvändiga inlåningsnivån.

Istället för att hålla fast vid SVB, såg startups nyheterna som besvärliga och bestämde sig för att rusa mot utgångarna, en svärm som tog kraft som VCs instruerade portföljbolag för att få ut sina pengar. Williams sa att SVB:s riskprofil alltid var ett problem.

"Det är en koncentrerad satsning på en bransch att den kommer att gå bra," sa Williams. "Likviditetshändelsen skulle inte ha inträffat om de inte var så koncentrerade i sin inlåningsbas."

SVB startades 1983 och enligt dess skriven historia, skapades av medgrundarna Bill Biggerstaff och Robert Medearis under ett pokerspel. Williams sa att historien nu är mer passande än någonsin.

"Det började som ett resultat av ett pokerspel," sa Williams. "Och det var ungefär så det slutade."

— CNBC:s Lora Kolodny, Ashley Capoot och Rohan Goswami bidrog till denna rapport.

KOLLA PÅ: SVB-nedfall kan innebära att mindre kredit är tillgänglig