Silicon Valley-investerare och grundare uttrycker chock över SVB:s kollaps

Riskkapitalister och teknikchefer kämpar för att förstå och redogöra för de potentiella återverkningarna av den plötsliga implosionen av Silicon Valley Bank på fredagen.

Federal Deposit Insurance Corp sa Fredag att amerikanska federala tillsynsmyndigheter stängde ner Silicon Valley Bank, den premiär finansiell institution för Silicon Valley tech startups under de senaste 40 åren. SVB:s kollaps representerar det största bankmisslyckandet sedan 2008 års globala ekonomiska kriser.

Många riskkapitalinvesterare och teknikchefer uttryckte chock för CNBC, och några jämförde SVB:s nuvarande debacle med Lehman Brothers, som ansökte om konkurs 2008. Alla investerare och begärde anonymitet för att diskutera frågor som kan påverka deras företag och anställda.

Den allmänna uppfattningen är att SVB gjorde ett dåligt jobb med att kommunicera till kunderna när det meddelade tidigare i veckan att det skulle samla in 500 miljoner dollar från riskföretaget General Atlantic samtidigt som det skulle lossa innehav värda ungefär 21 miljarder dollar med en förlust på 1.8 miljarder dollar. En VC sa att faktumet för SVB att tillkännage att det samlar in pengar samtidigt som det i huvudsak säger att allt är "bra", verkade trigga folks minnen av Lehman Brothers, som de minns agerade på samma sätt vid den tiden.

"Så tyvärr upprepade de misstag i historien och alla som levde genom den perioden sa," Hej, de kanske inte mår bra; det fick vi veta förra gången”, sa VC.

SVB försökte dämpa alla farhågor om att det var ekonomiskt osunt så sent som på torsdagskvällen.

I ett e-postmeddelande som SVB skickade till en kund, en kopia av vilken CNBC erhållit, karakteriserade banken ryktena om dess problem som "summel om SVB på marknaderna" och försökte försäkra kunden om att den "inledde en rad strategiska åtgärder för att stärka vår finansiella ställning, förbättra lönsamheten och förbättra den finansiella flexibiliteten nu och i framtiden.”

"Det är business as usual på SVB", sa banken i mejlet till startups. Det lades till mot slutet av e-postmeddelandet att "Dessutom har vi en 40-årig historia av att navigera på björn- och tjurmarknader och har utvecklat ledande riskreducerande funktioner för att säkerställa vår långsiktiga ekonomiska hälsa."

En annan riskkapitalist sa att en representant från Silicon Valley Bank ringde deras företag på torsdagen för att dämpa deras rädsla, men att företagets CFO "inte kände att det var lugnande, minst sagt."

Men en teknisk VD var sympatisk med bankens svåra situation och frågade: "Vilket meddelande skulle någonsin försäkra dig om att dina pengar är säkra när andra människor säger till dig att det pågår ett bedrägeri? Det finns inget meddelande eftersom det inte är en meddelandegrej. Det är fångens dilemma att alla i det ögonblicket nu måste försöka föreställa sig vad alla andra ska göra.”

När en representant från SVB tillfrågades om en kommentar hänvisade CNBC tillbaka till FDIC-meddelandet. "FDIC kommer att dela ytterligare information när den är tillgänglig."

Flera riskkapitalister sa snabbt till sina portföljbolag att flytta pengar från Silicon Valley Bank till andra banker, inklusive Merrill Lynch, First Republic och JP Morgan, så att de kunde betala sina anställda i tid nästa vecka.

En AI startup-chef noterade att företagets finanschef var snabb med att hantera situationen och att den hade tillräckligt med pengar för att betala anställda i tid. Ändå lämnade SVB:s kollaps en dålig smak i chefens mun, som sa att bankens kollaps känns som "onödig hysteri".

"Det gör mig besviken på vårt ekosystem," sa startup-VD:n.

Många riskkapitalister upprepade startup-vd:ns uppfattning att SVB-kollapsen kändes som en självuppfyllande profetia skapad av onödig panik. Vissa liknade det vid en "Twitter-ledd bankkörning", eftersom teknikgemenskapen tog till sociala medier för att sprida information, och ofta panik. En framstående teknikchef berättade för CNBC att många startupgrundare använde Twitter och Metas kommunikationstjänst WhatsApp för att skicka snabba uppdateringar till varandra.

En riskkapitalist sa att det var som om någon skrek "eld i en fullsatt teater där det inte finns någon eld."

"Och sedan när alla rusar till dörren, välter de oljelampan och det brinner och det brinner ner byggnaden", sa riskkapitalisten. "Och sedan samma person som stod utanför och tänkte "se att jag sa till dig det."

När paniken spred sig och FDIC trädde in, rapporterade företag med inlåsta fonder problem med att få ut pengar och göra löner.

En startup-grundare sa till CNBC att "alla förvränger." Han sa att han har pratat med mer än 30 andra grundare och att både stora och små företag påverkas.

Grundaren tillade att en finanschef från en unicorn-startup har försökt flytta ut mer än 45 miljoner dollar från SVB utan resultat. Ett annat företag med 250 anställda sa till grundaren att SVB har "alla våra pengar."

En annan grundare sa att hennes företags löneleverantör flyttade från SVB till en annan bank på torsdagen, vilket innebar att lönerna inte kördes för anställda som planerat fredag ​​morgon. Hon sa att hon har överkommunicerat med anställda för att lindra deras oro så mycket som möjligt, och hon förväntar sig att lönelistan ska nå ut i slutet av fredagen.

I fallet att det inte gör det, planerar företaget att koppla anställda som behöver omedelbar spottäckning till fonderna direkt, enligt ett internt memo som ses av CNBC.

"Många människor lever ner till dollarn när det gäller budgetering, och de har inte råd med 24 timmars försening i sin lönelista," sa grundaren.

Jean Yang, grundare och VD för övervakningsföretaget Akita, försökte utföra en banköverföring för att säkerställa att hon kunde betala lön för sitt team på sju personer, och körde sedan till SVB-platsen på Sand Hill Road i Menlo Park, en gata befolkad av företag. -huvudstadskontor. 

Där bad hon en kassakonto om en banköverföring och fick veta att filialen inte kunde göra det. Så hon bad om en kassacheck på 1 miljon dollar. Efter 20 eller 25 minuter överlämnade banken den.

Andra i kö tog ut hela sitt saldo. "Jag ångrar att jag inte tog ut hela vårt saldo nu," sa hon.

På Frida återvände Yang till Silicon Valley Bank-filialen 15 minuter innan den öppnade för att ta bort de återstående pengarna. En rad på cirka 40 personer hade bildats. Skvaller spreds bland de väntande. En person visade en tweet på sin telefon som antydde att bankanställda hade blivit instruerade att inte komma till jobbet.

Sedan kom en anställd ut från kontoret och erbjöd cirka 15 exemplar av en artikel från Federal Deposit Insurance Corporation om byråns svar på bankens situation. Linjen upplöstes när folk insåg bankens öde.

Senare på fredagen ringde en av startupens investerare till Yang och erbjöd sig att hjälpa Akita att göra löner, sa hon. ”Jag känner människor med tiotals miljoner, hundratals miljoner med SVB. Jag tror att om de bara får 250,000 250,000 $ kommer deras företag att utplånas."

"Nu väntar alla på att se när statskassan kommer att gå in", sa en annan riskinvesterare. "Förhoppningsvis ringer [Kaliforniens guvernör] Gavin Newsom Biden just nu och säger: 'Detta är systemiskt i vårt område, men du kan se ringeffekterna på andra banker och deras aktier och deras obligationer.' Om det är systemiskt tror jag att statskassan kommer att gå in som 2007 och '08 och skydda penningmarknadskontona, plus kommer att skydda insättaren."

Den här personen tillade, "Om de inte kliver in, kommer folk att anta att pengarna är förlorade. Det kommer att få enorma konsekvenser för affärsmiljön.”

Kolla på: VD:s reaktion på nedläggningen av Silicon Valley Bank