(Bloomberg) — Även med aktieterminer som ökar på tisdag morgon, sänder de minsta företagen på aktiemarknaden en farosignal som alla investerare kommer att vilja titta noga på.
Mest lästa från Bloomberg
Small-cap Russell 2000 Index bröt under 1,800 4.2 på måndagen, en nivå som kan fungera som en varning för den bredare aktiemarknaden. Med indexet fallande 1,762 % till 1,740 2018, tittar handlare nu för att se om det kan hålla över XNUMX XNUMX, en tidigare hit någonsin under XNUMX, skrev Michael Casper, en aktiestrateg på Bloomberg Intelligence, i ett forskningsmeddelande.
"Russell 2000 bröt under sitt senaste handelsintervall", skrev Casper och syftade på att indexet föll under stödet mellan mitten av 1,900 1,850-talet och XNUMX XNUMX under de senaste handelssessionerna. "Slutningen i småbolagsaktier kan förutsäga svaghet för aktier i stort."
Historiskt sett studsar inte bredare marknader högre förrän småbolagsaktier bottnar. Tidiga faser av stora bullruns kännetecknas ofta av småbolagsstyrka, vilket så småningom ger vika för ledarskap av större företag.
"Bearish action i små bolag är en "kanarie-i-en-kolgruva" för investerare, säger Adam Sarhan, vd för investeringsrådgivningstjänsten 50 Park Investments. "Det säger oss att risk-off är i spel för bredare marknader."
Läs: Small Cap Medtech-aktier sjunker mest sedan mars 2020
Russell 2000 Index är nu nere med 28 % från sin topp den 8 november. Måndagens förluster accelererade då stigande lånekostnader har pressat aktier i små företag, som vanligtvis är tungt skuldsatta och tenderar att ha mindre diversifierade affärsområden.
Förra veckan signalerade Fed-tjänstemän att de planerar att minska centralbankens massiva obligationsinnehav på 8.9 biljoner dollar snabbare än de gjorde förra decenniet från och med den 1 juni. Det kommer ytterligare att strama åt kreditgivningen i hela ekonomin när Fed höjer räntorna för att bekämpa den hetaste inflationen på fyra årtionden.
Läs: Goldman Sachs och resten av Wall Street surrar på S&P 500
Naturligtvis finns det ett guldkant för småbolagsinvesterare: förbättrade vinstutsikter. Av de 363 företagen i S&P Small Cap 600 Index som har rapporterat resultat för första kvartalet är vinstprognoserna 8% högre jämfört med början av rapportsäsongen, medan försäljningsprognoserna har ökat med 5%, enligt Bank of America Corp.
Förra månaden berättade Wells Fargo för kunder att omfattningen av årets minskning av små bolag var "överdriven" och kunde hjälpa till att stimulera ett "lättnadsrally".
På torsdagen sa Wells Fargo att de fortfarande ser en möjlighet för en "mycket större" studs tillbaka i dessa aktier, med hänvisning till potentiella uppåtgående revideringar av vinstberäkningar, enligt Wells Fargo-strateger ledda av senior aktieanalytiker Christopher Harvey.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/small-caps-sinking-below-support-115010623.html