Det molnbaserade mjukvaruföretaget för datalager är precis den sorts aktie som marknaden har kommit för att undvika – snabbt växande, men med en hög värdering och minimal vinst.
Snöflinga
(ticker: SNÖ) börsnoterades i september 2020 till 120 USD per aktie, fördubblades på den första handelsdagen och förra hösten toppade kort 400 $. På tisdagen, strax före bolagets kvartalsresultatrapport för april, har aktien sjunkit ytterligare 6% mitt i en bred teknisk försäljning, till 130.63 $, vilket nästan slutfört en tur och retur till börskursen.
Priset har halverats sedan företaget senast rapporterade resultat i början av mars. Den rapporten togs inte emot väl, delvis på grund av mjukare vägledning än väntat. Det var också delvis en återspegling av en policyförändring som påverkar företagets ovanliga konsumtionsbaserade intäktsmodell, där kunder betalar för den beräkningstid de använder, varken mer eller mindre.
Som vd Frank Slootman förklarade för Barrons i en intervju förra kvartalet gjorde Snowflake effektivt tjänsten billigare, vilket minskade antalet säljtider från timmar till sekunder, vilket gjorde att kunderna kunde bli mer effektiva. "Det här är inte filantropi," sade han och hävdade att förändringen kommer att öka efterfrågan. "När du gör något billigare köper folk mer av det."
För aprilkvartalet ser Snowflake produktintäkter på $383 miljoner till $388 miljoner, en ökning mellan 79% och 81% från ett år sedan, ungefär oförändrad sekventiellt. Företaget förväntar sig en rörelsemarginal under kvartalet på en icke-GAAP-basis på -2%. Street consensus uppskattningar kräver totala intäkter på $412.8 miljoner, och en icke-GAAP vinst på ett öre per aktie.
För helåret kräver Snowflakes nuvarande riktlinjer en produktintäkter på 1.88 miljarder USD till 1.90 miljarder USD, en ökning med 65 % till 67 %, med en rörelsemarginal på 1 % och en justerad fritt kassaflödesmarginal på 15 %.
På tisdagen gjorde Rosenblatt Securities-analytiker Blair Abernethy det djärva uppmaningen att uppgradera Snowflake-aktier före vinst, vilket ökade hans betyg till Köp från Neutral, samtidigt som hans riktkurs sänktes till 255 $ från 325 $.
Han säger att den digitala transformationstrenden, starka mars kvartalet resultat från de offentliga molnaktörerna
amason
(AMZN),
Microsoft
(MSFT) och
Alfabetet
(GOOGL), och företagets starka trender för bevarande av nettointäkter bådar gott för kvartalet. Han förutspår 81 % produktintäktstillväxt, överst i företagets målintervall, med icke-GAAP EPS på 4 cent.
Abernethy säger också att Snowflake skulle kunna öka sin helårsvägledning, "med tanke på den sunda IT-utgiftsmiljön och farten i överföringen av arbetsbelastningar till molnet."
Vi får veta på onsdag om han har rätt.
Korrigeringar och förstärkningar
Rosenblatt Securities analytiker Blair Abernethy höjde sitt betyg på Snowflake till Köp från Neutral. En tidigare version av den här artikeln kallade honom felaktigt Blair Anthony.
Skriv till Eric J. Savitz på [e-postskyddad]