Ett av de dyraste molnprogramvaruaktierna med nästan alla mått och en av sektorns snabbaste odlare, högtflygande Snowflake-aktier var sårbart för till och med en blygsam besvikelse. I förmarknadshandeln på torsdagen föll Snowflake-aktien med 22% till 205.99 $. Snowflake (ticker: SNOW) börsnoterades i september 2020 till 120 USD per aktie, men fördubblades vid sin första handel.
För kvartalet redovisade Snowflake intäkter på 383.8 miljoner dollar, en ökning med 101 %, och före Wall Streets konsensusprognose på 372.6 miljoner dollar. Produktintäkterna under kvartalet var 359.6 MUSD, en ökning med 102 %, och över bolagets riktlinje för 345 MUSD till 350 MUSD. (Snowflake ger ingen övergripande intäktsguidning.) Bruttomarginalen för icke-GAAP-produkter var 75 % under kvartalet. Justerat fritt kassaflöde var 102.1 miljoner USD, eller 27 % av intäkterna.
Snowflakes vd Frank Slootman sa i en intervju med Barrons att kvartalet var "exceptionellt", men han medgav att intäkterna slog vägledning med lite mindre än under andra senaste kvartal.
Slootman sa en anledning som är knuten till företagets ovanliga konsumtionsbaserade intäktsmodell - kunderna betalar för den beräkningstid de använder, varken mer eller mindre. Och Slootman noterar att en justering av programvaran i januari gjorde det möjligt för kunderna att göra samma arbetsbelastningar med mindre resurser – han sa att justeringen kostade företaget cirka 2 miljoner dollar på bara tre veckor i januari. "Det här är inte filantropi", säger han och noterar att förändringen så småningom kommer att gynna företaget. "När du gör något billigare köper folk mer av det", i det här fallet beräknar tiden. Slootman noterar att företaget, som en gång sålde beräkningstid per timme, nu säljer det per sekund.
Nyhetsbrev Anmälan
The Barron's Daily
En morgoninformation om vad du behöver veta den kommande dagen, inklusive exklusiv kommentar från Barrons och MarketWatch-författare.
Men han noterar också att Snowflake hade "otrolig försäljningsresultat under kvartalet", och sekundära mätvärden gör hans argument. Företaget sa att nettoinkomsten, ett mått på återkommande affärer, var 178 %, vilket var upp från 173 % under oktoberkvartalet. Återstående prestationsförpliktelser var 2.6 miljarder USD, en ökning med 99 % jämfört med föregående år, en ökning från 94 % tillväxt ett kvartal tidigare. Företaget har nu 5,944 184 kunder, inklusive 1 med efterföljande intäkter på mer än 116 miljon USD – en ökning från XNUMX bara ett kvartal tidigare.
För helåret var produktintäkterna 1.14 miljarder USD, en ökning med 106 %, medan det justerade fria kassaflödet var 149.8 MUSD, en ökning med 12 %.
För aprilkvartalet ser företaget produktintäkter på 383 miljoner dollar till 388 miljoner dollar, en ökning mellan 79% och 81% från för ett år sedan, ungefär oförändrad sekventiellt, men lite över Wall Street-konsensus på 382 miljoner dollar. Företaget förväntar sig en rörelsemarginal under kvartalet på en icke-GAAP-basis på negativ 2%, vilket kan jämföras med positiva 5% under det senaste kvartalet på samma basis.
För helåret förutspår Snowflake produktintäkter på 1.88 miljarder dollar till 1.90 miljarder dollar, en ökning med 65% till 67%, vilket understiger analytikernas konsensusuppskattning på 2 miljarder dollar, med en rörelsemarginal på 1% och en justerad fritt kassaflödesmarginal på 15 %.
Slootman noterar att företaget tar en konservativ inställning till vägledning – han påpekar att de ursprungliga utsikterna för räkenskapsåret januari 2022 var 80 % tillväxt och den faktiska ökningen var 26 procentenheter högre. Han påpekar att företaget har registrerat en rad nya kunder som precis kommer ombord och hittills inte har genererat några intäkter alls, och han säger att företaget inte kommer att få aggressiva prognostiserade intäkter från kunder som hittills har ingen historik på plattformen.
Snowflake tillkännagav också förvärvet av Streamlit, ett San Francisco-baserat företag som tillhandahåller programvara för att göra det enklare att skapa datavisualiseringsapplikationer ovanpå Snowflake-plattformen. Även om det inte avslöjas i pressmeddelandet som tillkännager affären, säger Slootman att företaget betalar 800 miljoner dollar, 80% av det i lager och resten i kontanter. Han säger att affären inte kommer att tillföra några betydande intäkter, men kommer att lägga till cirka 25 miljoner dollar i år i driftskostnader, kostnader som redan återspeglas i vägledning.
Även med aktiens fall handlas aktier till cirka 34 gånger den prognostiserade försäljningen för innevarande år, en värdering som få andra företag kan matcha.
Skriv till Eric J. Savitz på [e-postskyddad]