"Vissa företag stänger sina dörrar, andra stänger divisioner": Rocket CEO skisserar planer på att navigera den dramatiska nedgången i bolån

Köpare — och säljare också — är tveksamma. Och det har fått långivare att ta kraftiga nedskärningar.

"Sättet den här verksamheten fungerar på är att ibland läggs för mycket kapacitet in i systemet, och det är precis vad som hände 2020 och 2021," Jay Farner, VD för Rocket Companies, en Detroit-baserad koncern som är en av landets största hypotekslångivare, berättade för MarketWatch.

"Det kan vara smärtsamt ... vissa företag stänger sina dörrar, andra stänger ned divisioner av sina företag. Andra gör uppsägningar”, tillade Farner. "Tyvärr är det en del av processen - den kapaciteten kommer ut."

Men Rocket försöker hålla sig stadigt mitt i stormen. Det driver djupare in i det nyligen förvärvade av en privatekonomiapp; det tävlar hårt bland sina kamrater för att vinna över kunder; det försöker förbättra effektiviteten.

"Alla dessa saker kommer att ge oss möjligheten att öka konverteringen och öka marknadsandelen," sa Farner.

Rocket, som äger företag som Rocket Mortgage, Rocket Money, Rocket Solar och mer, gick allmänheten under pandemin i början av augusti 2020 på New York Stock Exchange. Det samlade in 1.8 miljarder dollar och erbjöd 18 dollar per aktie till intresserade investerare. (Det blev till och med en meme lager vid en punkt.)

Men efter två år av fantastisk prestation, tillsammans med resten av sektorn, återhämtar sig företaget från skador som åsamkats från en storm orsakad av högre priser och fallande efterfrågan från köpare. Aktien handlades under 8 dollar per aktie på måndagen.

Priserna steg från 3.16 % den här gången förra året, till 6.02 % i mitten av september, enligt en veckoundersökning av Freddie Mac. Den massiva nedgången i försäljningen och sektorn mer allmänt har lett till att vissa experter kallar det en "lågkonjunktur för bostäder. " 

Många långivare säger upp personal, från banker som Citi
C,
+ 0.27%
till JPMorgan Chase
JPM,
+ 0.92%
och startups som Bättre. Vissa mindre outfits har till och med stängt av helt, typ Reali, en fastighetsteknikstart, och Groddar inteckning. Plano-baserad First Guaranty Mortgage Corp ansökte om kapitel 11 i konkurs. 

Rocket och dess icke-bankkollegor har en ansenlig andel av marknaden, på cirka två tredjedelar av bolånen, sa Inside Mortgage Finance.

Till skillnad från traditionella banker kan kunder inte öppna check- eller sparkonton hos en långivare som inte är bank. Och till skillnad från banker som finansierar lån med sina egna kunders inlåning, lånar icke-banker pengar från kapitalmarknaderna för att erbjuda bolån till låntagare.

När räntorna gick tillbaka till 2008 års nivåer satt dessa långivare utanför bankerna fast. Efterfrågan på bolån har minskat med nästan 30 procent jämfört med samma tid förra året.

"Den månatliga bolånebetalningen har ökat med cirka 60% jämfört med för ett år sedan," sa Nadia Evangelou, seniorekonom och prognoschef på NAR, i ett uttalande. 

För köparen har överkomligheten försämrats allvarligt. Tillbaka i april 2021, när priserna låg på 3 %, var den årliga inkomsten som krävdes för att köpa ett hus till medianpriset på 340,700 79,600 $ XNUMX XNUMX $, sa forskare vid Harvard Joint Center for Housing Studies på fredagen.

I juli 2022, med en ränta på 5.41 %, och det medianpriset som stiger till 403,800 115,000 USD, skulle den årliga inkomsten som behövs för att någon ska ha råd med ett hem vara XNUMX XNUMX USD.

Följaktligen flyr köparna marknaden. Och Rocket har inte sparats: In April och Augusti, trimmade företaget sin personalstyrka som svar på nedgången i verksamheten.  

Under andra kvartalet redovisade företaget en total omsättning på 1.4 miljarder dollar, en minskning från 2.7 miljarder dollar under första kvartalet. Nettoresultatet var 60 miljoner dollar under andra kvartalet, en minskning från 1 miljard dollar första kvartalet.

För Rocket
RKT,
+ 0.53%,
värmen är på, ta en större bit av kakan, sa Farner.

"Du fick en marknad som var cirka 4 biljoner dollar i bolån. Och nu kommer du att ha en marknad som kommer att kosta 2 biljoner dollar eller så, ge eller ta”, sa han. 

Det kan ha krympt, men "det är fortfarande en enorm marknad", tillade Farner. Och han vill öka marknadsandelen. 

Rockets marknadsandel är för närvarande cirka 6.4%, sa Inside Mortgage Finance, vilket är den största bland alla banker och icke-banker, från och med första kvartalet i år.

"2020, 2021 var de högsta volymåren någonsin," sa Mike Fratantoni, chefsekonom på Mortgage Bankers Association, till MarketWatch. "Under pandemin kämpade långivare verkligen för att anställa för att fylla sina lediga tjänster ... vi hörde om sjusiffriga inloggningsbonusar för högproducerande tjänstemän." 

Ett bolånerådgivningsföretag, Stratmor Group, sa att en långivare kallade dem "monstersigneringsbonusar."

Men efter att priserna gick upp och verksamheten torkat ut, behövde kapaciteten minskas "för att anpassa hela branschen i rätt storlek", tillade Fratantoni.

Med Federal Reserve inställd på att höja räntorna ytterligare, vilket sannolikt kommer att pressa bolåneräntorna ännu högre och pressa verksamheten, har bolåneföretag börjat anstränga sig för att bli mer konkurrenskraftiga och locka köpare.

I fredags meddelade Rocket sin "Inflation Buster' program, som erbjuder att raka av en procentenhet av en köpares bolån under det första året av deras lån.

Med andra ord, om en köpare tar ett 6%-lån, erbjuder Rocket 5% för ett år. Det sparar en köpare som tar ett 30-årigt bolån på 5.75 % för ett hem på 400,000 3,000 USD nästan XNUMX XNUMX USD under det första året. 

Det också tog över inteckning härstammar från SantanderBank
SAN,
-0.40%,
som företaget lämnade den amerikanska bolånemarknaden. Raket spenderade nyligen 1.3 miljarder dollar på. förvärvet av Truebill, en privatekonomiapp.

Förvärvet av Truebill, nu omdöpt till Rocket Money, är ytterligare ett drag för att försöka fördjupa sin kontakt med kunder, sa VD:n, och erbjuda mer riktade produkter, utan överdrivet pappersarbete.

Rocket Money har tillgång till konsumenternas kreditinformation, med deras tillstånd, vilket gör det mycket lättare att övervaka finansiell hälsa, sa han. "Att uppdatera data kommer att tillåta oss att komma till en plats där vi kan ha dem inteckning redo när som helst i tiden," sa Farner.

Det kommer att bli hård konkurrens om dem som vill ta ett bolån, menar experter. Och det finns fortfarande många nedskärningar kommer, baserat på Fratantonis uppskattningar. Nu när refinansieringen har minskat, med räntor som är mer än dubbelt så höga som för ett år sedan, krymper marginalerna för långivare, sa han.

Räkna med att sysselsättningen inom bolånebranschen kommer att minska med 20% till 30%, tillade Frantantoni. Från och med andra kvartalet hade långivarna bara minskat 2% till 10% av sin personalstyrka.

Andra säger att nedgången i aktivitet var något av en väckarklocka för branschen. "Ekonomin har inte fallit isär," berättade Melissa Cohn, regional vicepresident på William Raveis Mortgage, till MarketWatch. "Det är bara det att bolåneverksamheten var för stor." 

(Emma Ockerman bidrog till denna berättelse.)

Har du funderingar kring bostadsmarknaden? Skriv till MarketWatch-reportern Aarthi Swaminathan kl [e-postskyddad]