Vissa experter varnar för ett "björnmarknadsrally" - här är varför aktier kan nå nya dalar

Översta raden

Flera Wall Street-experter varnar för att trots att aktiemarknaden rört sig högre de senaste veckorna har börsen fortfarande kvar att falla - med de senaste uppgångarna sannolikt inte mer än ett "bear market rally", eftersom investerarnas oro över Fed-räntehöjningar och avtagande ekonomisk tillväxt fortsätta att tynga marknaderna.

Nyckelfakta

Trots en vinstsäsong präglad av vinstvarningar från stora företag har aktiemarknaden stigit avsevärt från sin lägsta punkt den 16 juni, med S&P 500 som ökat med cirka 12 % och stigit de senaste tre veckorna i rad.

Med aktier som börjar återhämta sig från en brutal försäljning under första halvåret, diskuterar nu investerare om de senaste uppgångarna bara är ett rally på björnmarknaden – med aktier som kommer att nå nya bottennivåer – eller början på en ny tjurmarknad.

Analytiker på Bank of America hävdar att det är "för tidigt att deklarera ett "big low" på marknaden", förutsäga mer nedsida framåt och råder investerare att förbli "taktiskt försiktiga", särskilt eftersom Federal Reserve fortsätter att höja räntorna under överskådlig framtid .

Företaget beskriver att många traditionella indikatorer på en marknadsbotten ännu inte har utlösts - såsom stigande arbetslöshet, Federal Reserve börjar sänka räntor, en nedgång i vinstberäkningar och en nedgång i den 2-åriga statsräntan.

Dessutom inträffade de tre senaste bottennivåerna på marknaden efter att investerare började sälja aktier, vilket inte har hänt ännu: Sedan slutet av juni har kunder varit nettoköpare av aktier snarare än säljare, enligt Bank of America.

Det oväntade starka jobbrapporter förra fredagen, som investerare oroar sig för kommer att uppmuntra Fed att fortsätta att aggressivt höja räntorna, signalerar också att det "senaste rallyt på björnmarknaden" snart kommer att ta slut, enligt LPL:s globala chefstrateg Quincy Krosby.

Vad du ska titta på:

Optimismen om inflationstoppen och en hotande "Fed pivot" - där centralbanken drar sig tillbaka från sin aggressiva åtstramning av penningpolitiken - är verkligen "överdrivet," medan "nonsensiska beteenden" också återvänder till marknaden, enligt Vital Knowledge-grundaren Adam Crisafulli. Båda faktorerna bör "tempera" investerarnas entusiasm på kort sikt eftersom de tyder på ytterligare nedåtrisker, även om den amerikanska ekonomin på den positiva sidan visar sig "mer motståndskraftig än den får kredit för."

Avgörande offert:

"Investerare är alltmer i ett spel av dragkamp om hausse och baisse diskussionspunkter", säger Nationwide chefen för investeringsanalys Mark Hackett. "Förvirring driver investerarbeslut", vilket i allmänhet leder till "riktningslös volatilitet", varnar han.

Tangent:

Vad kan investerare göra om marknaden når nya bottennivåer? "Använd björnmarknadsrallyn för att samla in pengar och rotera till tillgångar av högre kvalitet", enligt analytiker på Bank of America. "Håll återinvesteringar av utdelningar och obligationskuponger pausade och använd tekniker för skatteförlustavverkning inför bättre köpmöjligheter i år."

Vidare läsning:

Aktier under press trots starka jobb rapporterar att investerare fruktar större räntehöjningar (forbes)

Här är varför fler Fed-tjänstemän varnar för att marknaden går före (forbes)

Bed Bath & Beyond stiger med nästan 40 % när detaljhandlare hamnar i Meme-aktier igen (forbes)

Dow hoppar 400 poäng när aktier återhämtar sig tack vare solida vinster, positiva ekonomiska data (forbes)