S&P 500: 5 aktier att undvika som pesten när lågkonjunkturen börjar

Många S&P 500-investerare är övertygade om att en lågkonjunktur är på väg. Och om det är det, vill du veta vilka aktier du ska undvika.

De aktier som rutinmässigt drabbas mest under lågkonjunkturer är något kontraintuitiva. Fem aktier i S&P 500, inklusive industriföretag Boeing (BA) och energiföretag Baker Hughes (BKR) Och Halliburton (HAL), underpresterade S&P 500 i var och en av de senaste fem lågkonjunkturerna, säger en Investor's Business Daily-analys av data från S&P Global Market Intelligence och MarketSmith. Alla släpade efter S&P 500 i var och en av de fem lågkonjunkturerna sedan 1980.

Tanken att vissa kraftverk och energi kan underprestera i en lågkonjunktur är en väckarklocka. Det här är de exakta sektorerna många S&P 500-investerare rusar in i nu som oddsen för lågkonjunktur ökar. "Lågkonjunkturriskerna ökar för nästa år, speciellt om höga priser förankras i ekonomin", säger Jeffrey Roach, chefsekonom på LPL Financial.

Varför lågkonjunktur är på bordet för S&P 500-investerare

Investerare förväntar sig vanligtvis en lågkonjunktur varje decennium. Och det har bara gått två år sedan Covid-19-utbrottet utlöste ett år 2020. Varför oroar lågkonjunkturen nu?

Skyhög inflation, särskilt för bränsle och bostäder, pressar konsumenternas utgifter.

Federal Reserve lovar att aggressivt kyla ekonomin. Investerare är rustade för att korta räntor ska hoppa med minst 2.5 procentenheter vid årets slut, säger The Economist. Och när räntorna stiger så snabbt följer vanligtvis lågkonjunkturen. The Economist fann att i sex av de sju cyklerna som räntorna steg så snabbt uppstod en lågkonjunktur mindre än två år senare.

"Fed vill förstöra efterfrågan, punkt. Det är deras (enda) politiska hammare för inflationsspiken. Det här är dåligt för tillgångspriserna, säger Scott Ladner, Chief Investment Officer på Horizon Investments.

Investerare brukar göra en sak i lågkonjunkturer: De säljer S&P 500-aktier. Men inte så mycket som man kan tro. Det har varit 11 lågkonjunkturer i USA sedan den som började 1953. Och S&P 500 sjönk i genomsnitt 2.1 % under dem. Visst, det kan vara värre. S&P 500 sjönk 11.2 % i den senaste lågkonjunkturen som började 2020. Och den föll nästan 38 % i den 2007-startade lågkonjunkturen.

Men vissa S&P 500-aktier är särskilt sårbara under lågkonjunkturer.

S&P 500-aktien du verkligen inte vill äga i en lågkonjunktur: Boeing

Om det finns en S&P 500-aktie som kan överraska investerare med sin visat dåliga meritlista under de senaste lågkonjunkturerna, så är det flygplanstillverkaren Boeing.

Aktier i företaget som är en del av ett nästan oligopol för kommersiella flygplan är en dud i lågkonjunktur. Aktierna har fallit i genomsnitt 40.1 % under de senaste fem lågkonjunkturerna. Det är den sämsta visningen av någon S&P 500-aktie på den tiden. Det är också förvånande, eftersom Boeing vanligtvis har en stor orderstock på flygplan.

Men tydligen avdunstar en del av den efterfrågan i lågkonjunkturer, tillsammans med efterfrågan på aktien. Boeings aktier sjönk med 56 % i lågkonjunkturen som började 2020, 43 % i den som började 2007 och 47 % under lågkonjunkturen 2001. Och det är en verklig fara för investerare som redan har drivit ned den med 37 % i år.

Undvik energi och verktyg i en lågkonjunktur?

Investerare hopar sig på energi- och allmännyttiga aktier i år för att dra nytta av inflationen. Men det finns bara ett problem: Många av dessa aktier lider kraftigt i lågkonjunkturer.

Ta Halliburton. Det är en populär aktie i år, en ökning med cirka 77 % eftersom den levererar utrustning som behövs för att hitta dyrbara fossila bränslen. Men det har varit en hemsk aktie att äga under tidigare lågkonjunkturer. Halliburton-aktien sjönk i genomsnitt mer än 40% under de senaste fem lågkonjunkturerna. Och det kan vara värre, fortfarande. Aktier i Halliburton förlorade mer än hälften av sitt värde i 2020 års lågkonjunktur.

Och det är en liknande historia med Baker Hughes, också en leverantör av utrustning till energiföretag. Dess aktier sjönk mer än 30 % i genomsnitt under de senaste fem lågkonjunkturerna.

Det här kan vara den stora uppenbarelsen för investerare som växer in i energi- och energiaktier. Det är allmänt ansett att de är bra satsningar under inflation. Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) har ökat med 59 % under året hittills. Och Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) är bara ned 0.2 %. Det är enastående prestanda när S&P 500 är lägre än cirka 18 % under året.

Men om det blir en lågkonjunktur är alla spel avstängda. Energiaktier tappade mer än 20 % av sitt värde under de senaste tre lågkonjunkturerna.

Tror inte många investerare förväntar sig det.

Sämsta S&P 500-aktier under lågkonjunkturer

De släpade efter marknaden i var och en av de senaste fem lågkonjunkturerna

Företag	Symbol	Lager hittills i år % kap.	Genomsnittlig % lager kap. senaste fem lågkonjunkturerna	Bransch
Halliburton	(HAL)	77%	-40.1%	Energi
Boeing	(BA)	-36.9	-33.4	Industri
Baker Hughes	(BKR)	45.4	-31.2	Energi
Schlumberger	(SLB)	57.6	-30.8	Energi
Amerikansk elkraft	(AEP)	10.4	-13.5	Bekvämligheter
S & P 500		-18.0	-9.2