S&P 500-intäkterna stiger bara på grund av styrkan i denna ena sektor

Nu när 479, eller 95.2 %, av S&P 500-företagen har rapporterat intäkter för det senaste kvartalet till och med fredag ​​morgon, var den sammanlagda blandade EPS-tillväxten, som inkluderar rapporterade resultat och uppskattningar av resultat som ännu inte ska rapporteras, 6.3 %, en minskning från nästan 7% tillväxt sett tidigare i månaden men upp från 5.4% i slutet av första kvartalet, enligt FactSet.

Missa inte: 5 saker vi har lärt oss från resultatsäsongen hittills: Hur stor påverkan har inflationen?

Den avtagande vinsttillväxten kommer efter den tunga listan av återförsäljare som rapporterades den senaste veckan, inklusive jättar som Walmart Inc.
WMT,
-1.47%,
Home Depot Inc..
hd,
-1.20%
och Target Corp..
TGT,
-3.47%

Även om 73 % av återförsäljarna slog EPS-förväntningarna, var EPS-tillväxten för gruppen negativ 6.4 %, enligt I/B/E/S-data från Refinitiv.

Trots resultatsvagheten i detaljhandelssektorn, driven av åtgärder för att bli av med överskottslager och genom att ändra konsumtionsvanor på grund av historiskt hög inflation, ökade koncernens intäkter med 9.1 %.

"En detaljhandelstung intäktsvecka skildrade en konsument som fortsätter att hålla i sig trots förtroendet som drabbats av inflationen och tecken på lättnad de senaste veckorna - ekat av starkare än väntat Juli detaljförsäljning [data]", skrev Evercore ISI-analytiker i en forskningsanteckning.

läs också: Här är anledningen till att Target var villig att betala så mycket för att sälja av överflödigt lager.

Läs mer: Så här ser det stora lagerproblemet för återförsäljare ut.

Ändå var den blandade EPS-tillväxten för den diskretionära konsumentsektorn negativ med 18.5 % och var negativ med 15.7 % för dagligvaruhandeln, enligt FactSet.

Av S&P 500:s 11 sektorer har fem sett EPS minska och sex har sett EPS öka. Men huvudorsaken till den totala EPS-tillväxten var energisektorn, som såg EPS-raketen 298.6 % från för ett år sedan, som råolja och naturgaspriserna har skjutit i höjden.

Exklusive energisektorn skulle S&P 500 EPS-tillväxten vara negativ med 1.8 %, enligt I/B/E/S/-data från Refinitiv.

Trots svagheten, exklusive energi, är det fortfarande säkert att säga att de övergripande resultaten var bättre än förväntat, eller åtminstone mycket bättre än befarat. Av de företag som rapporterade slog 77.8 % konsensusanalytikernas förväntningar, enligt Refinitiv, vilket kan jämföras med en takt på 66 % under ett typiskt kvartal som går tillbaka till 1994.

Sedan resultatrapporteringssäsongen startade, med JP Morgan Chase & Co.
JPM,
-2.47%
rapportera resultat innan marknaden öppnade den 14 juli, S&P 500-index
SPX,
-1.29%
har ökat med 11.2 % till och med fredagseftermiddagens handel, efter att den hade fallit 16.0 % sedan slutet av första kvartalet.

För det tredje kvartalet förväntas den sammanlagda S&P 500 EPS stiga med 3.9 %, men det är en minskning med 5.2 % tidigare denna månad, och långt under förväntningarna på 9.5 % tillväxt den 31 mars, enligt FactSet.

För 2022 sjönk tillväxtuppskattningen, som var 9.0 % i slutet av första kvartalet, till 8.1 % efter att ha stigit till nästan 11% Tidigare den här månaden.