Att investera i S&P 500-företag som drivs av deras grundare var förr en smart satsning. Inte i år: det har kostat dig 2.8 biljoner dollar.
X
Aktier av 16 aktier i Global X Founder-Run Companies ETF (CHEF), Inklusive Carvana (CVNA), Metaplattformar (META) Och Bekräfta innehav (AFRM), har gått ner med förödande 65 % eller mer i år hittills, säger en Investors Business Daily-analys av data från S&P Global Market Intelligence och MarketSmith.
Så mycket för en "grundares fördel" - att utmana en av investerarnas långvariga övertygelser.
Grundare Fall Flat
Och det är inte bara ett fåtal olyckliga grundare.
Mer än 80 % av de 100 aktierna i Founder-Run Companies ETF är nere i år, vilket tillsammans tar bort 2.8 biljoner dollar i företags marknadsvärde. Pengarna som går förlorade på företag som leds av deras grundare är ungefär en tredjedel av de 8 biljoner dollar som förlorats på alla aktier i år, säger Wilshire Associates.
Och själva grundaren ETF:s värde har minskat med 32.7 % i år. Det är till och med värre än fallet med 28.7 % för det tekniskt spårande Invesco QQQ Trust (QQQ). Och långt under S&P 500:s nedgång på nästan 17 %.
Att se grundardrivna företag kämpa är ytterligare ett tecken på hur S&P 500:s nedgångar stresstestar många av de lovande företagen som blomstrade när pengar var lätta. Alla är geni när räntorna är låga. För investerare nu spelar stora idéer ingen roll. Utförande gör det. Till och med grundarledd Tesla (TSLA) har raderat en halv biljon dollar i marknadsvärde i år.
"Med obligationsmarknaden som kräver recession, drar analytiker ner sina vinstförväntningar", säger Jack Ablin, strateg på Cresset Capital Management.
Grundare Årets Implosion: Carvana
Det är svårt att hitta en större katastrof bland grundardrivna företag än bilförsäljaren Carvana.
Aktierna i företaget, som grundades 2012 av 39-årige Ernest Garcia, har fallit med 98.3 % i år. Den nedgången utplånade nästan 20 miljarder dollar i aktieägarförmögenhet. Företaget, som var värt nästan 20 miljarder dollar i januari, är bara värderat till 471 miljoner dollar nu. Garcia, som äger 2.4% av företaget, har sett värdet på bara sin nuvarande andel sjunka med 583 miljoner dollar i år.
Varför implosionen? Bolaget rapporterade den 3 november en mycket större kvartalsförlust än väntat på 2.67 USD per aktie. Analytiker trodde att det bara skulle förlora 1.97 dollar per aktie. Och nu tar företagets 666 miljoner dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar snabbt slut. Likvida medel kommer att ta slut om cirka nio månader om de fortsätter att bränna 188 miljoner dollar per kvartal.
Meta fortfarande den dyraste grundarkatastrofen
Carvana är en klass för sig när det gäller grundaraktiefall på procentuell basis. Men på rena dollar förlorade, grundare Mark Zuckerbergs Meta-katastrof är oöverträffad.
Aktierna i sociala medier som blev virtuell verklighetsföretag minskade med 65 % i år. Det låter kanske inte illa jämfört med Carvana. Men kom ihåg att en så stor minskning raderade 630 miljarder dollar i marknadsvärde, eller nästan en fjärdedel av det belopp som alla grundarledda företag förlorade i år. Det är till och med mer än de 522 miljarder dollar som förlorats på Tesla, ett annat grundarledd företag som har tappat mer än hälften av sitt värde i år.
Grundare blir förkyld
Aktier som var ett måste för ett år sedan hamnar också i papperskorgen. Även Affirm, en pionjär inom fenomenet digitala köp-nu-betala-senare, har sett aktier kratera nästan 90 % i år. Företaget, som grundades 2013 av 46-årige Max Roth Levchin, såg hur 25 miljarder dollar i marknadsvärde gick upp i rök i år. Och värdet på hans andel på 5.8 % i företaget har minskat med nästan 2 miljarder dollar.
Återigen är S&P 500-investerare trötta på ökande förluster. Affirm förväntas förlora 3.25 dollar per aktie 2023, till och med mer än de 2.51 dollar per aktie man förlorade i år. Och det brinner snabbt igenom kontanter. Företagets 1.8 miljarder dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar skulle ta slut på bara en handfull år om det fortsätter att brinna genom 82.4 miljoner dollar som det gjorde under septemberkvartalet.
Alla grundarledda företag har det inte svårt. Men för de flesta var 2022 året de helst inte vill upprepa.
Grundare Freefall
Aktierna i Global X Founder-Run Companies ETF sjönk mest i år
| Företag | Ticker | Förlorat marknadsvärde i år (miljarder dollar) | Bransch | YTD -lager % ch. | VD/grundare |
|---|---|---|---|---|---|
| Carvana | (CVNA) | - $ 19.3 | Konsumentskönsmässig bedömning | -97.9% | Garcia, Ernest |
| AppLovin | (APP) | - $ 31.4 | Information Technology | -89.0% | Foroughi, Adam |
| Uppkomling Holdings | (UPP) | - $ 11.0 | Finans | -88.7% | Girouard, David |
| Bekräfta innehav | (AFRM) | - $ 24.9 | Information Technology | -88.4% | Levchin, Max |
| Coinbase Global | (MYNT) | - $ 44.6 | Finans | -83.0% | Armstrong, Brian |
| Twilio | (TWLO) | - $ 38.5 | Information Technology | -82.6% | Lawson, Jeffrey |
| Ringcentral | (RNG) | - $ 14.0 | Information Technology | -80.6% | Shmunis, Vladimir |
| Wayfair | (W) | - $ 15.9 | Konsumentskönsmässig bedömning | -80.5% | Shah, Niraj |
| snap | (KNÄPP) | - $ 60.5 | Kommunikationstjänster | -80.0% | Spiegel, Evan |
| år | (Roku) | - $ 23.6 | Kommunikationstjänster | -77.7% | Wood, Anthony |
| Lyft | (LYFT) | - $ 10.7 | Industri | -75.1% | Grön, Logan |
| Rivian Automotive | (RIVN) | - $ 67.0 | Konsumentskönsmässig bedömning | -72.4% | Scaringe, Robert |
| Okta | (OKTA) | - $ 24.6 | Information Technology | -71.5% | McKinnon, Todd |
| Roblox | (RBLX) | - $ 40.5 | Kommunikationstjänster | -69.0% | Baszucki, David |
| QuantumScape | (QS) | - $ 6.3 | Konsumentskönsmässig bedömning | -68.6% | Singh, Jagdeep |
| Metaplattformar | (META) | - $ 629.8 | Kommunikationstjänster | -65.7% | Zuckerberg, Mark |
Källor: IBD, S&P Global Market Intelligence
Källa: https://www.investors.com/etfs-and-funds/sectors/sp500-founders-run-their-companies-into-the-ground-and-you-pay/?src=A00220&yptr=yahoo