S&P 500, Nasdaq postar den sämsta dagen i månaden efter att starka data väcker oro för Feds räntehöjningar

Det som drev marknaderna

Starka löneökningssiffror släpptes fredag följdes upp på måndagen av en robust läsning för den amerikanska tjänstesektorn – som båda bidrog till att väcka farhågor om att Feds räntehöjningar, tillsammans med centralbankens blygsamma avveckling av balansräkningen, inte har haft någon större inverkan på den strama arbetsmarknaden.

ISM-barometern över amerikanska affärsförhållanden inom tjänstesektorn kom in starkare än väntat, stiger till 56.5 % i november, en sund visning som signalerar att den amerikanska ekonomin fortfarande expanderar i en stadig takt.

"Om inte annat så tolkas ISM-tjänsterapporten som mycket stark, och därmed överhettas ekonomin och det betyder fler Fed-stramningar", säger Will Compernolle, seniorekonom på FHN Financial i New York. "Konsumenternas motståndskraft har visat sig vara mer intensiv än jag hade förväntat mig. I de två mest räntekänsliga sektorerna – bostäder och bilar – har åtstramningen kanaliserats in på marknaderna på meningsfulla sätt.”

Men det har funnits så mycket uppdämd efterfrågan att högre räntor inte har svalnat de totala utgifterna så mycket som Fed skulle önska eftersom företag fortfarande måste fylla en orderstock, sa han via telefon.

I andra ekonomiska data steg den slutliga november S&P Global US Services PMI upp till 46.2 från 46.1, men förblev i krympande territorium.

Jobdata för november som släpptes på fredagen visade att de genomsnittliga timlönerna växte under det senaste året med mer än 5% från och med november, vilket slog ekonomernas förväntningar och väckte oro för att en robust lönetillväxt skulle fortsätta att driva på inflationen, sa marknadsstrateger.

Oron för en mer aggressiv Fed bidrog också till att driva Treasury avkastning högre, vilket ökar trycket på aktier. Räntan på den 10-åriga obligationen steg 9.6 punkter till 3.6 % på måndagen. Räntorna på statskassan rör sig omvänt till priserna och räntorna hade fallit kraftigt under den senaste månaden, drivet av förändrade förväntningar om takten i Feds räntehöjningar.

Måndagens ISM-tjänstsiffra "förvånad på uppsidan, vilket tyder på att ekonomin fortfarande går över sin långsiktiga hållbara väg och att Fed kommer att behöva bromsa ekonomin mer än väntat 2023", säger Bill Adams, Dallas-baserade chefsekonom för Comerica Inc. CMA, sa via telefon.

På andra marknader nyheter, tecken på att Kinas regering lättar på sina COVID-restriktioner hjälpte Hongkongs Hang Seng Index
HSI,
+ 4.51%
avsluta med en vinst på 4.5 %.

Se även: Kinesiska ADR och kasinooperatörer samlar på tecken på att lindra covid

Under tiden, olje futures slutade lägre på måndagen, en dag efter söndagens beslut av OPEC och dess allierade att behålla produktionskvoterna oförändrade.

Fallande aktiekurser bidrog till att driva CBOE Volatility Index
VIX,
+ 8.87%,
även känd som VIX, tillbaka över 20 på måndag. Volatilitetsmätaren hade fallit kraftigt under de senaste veckorna när aktierna steg, vilket potentiellt signalerar självbelåtenhet som i slutändan kan skada aktier, säger Jonathan Krinsky, chefsmarknadstekniker på BTIG, i ett meddelande till kunderna.

Företag i fokus

• Tesla Inc.
  TSLA,
  -6.37%
  aktien slutade 6.4% lägre efter rapporter om en hotande produktionsnedskärning vid dess fabrik i Shanghai, även om elbilstillverkaren förnekade rapporterna.

• GameStop Corp.s A-aktier
  GME,
  -7.12%
  slutade ned med 7.1% före bolagets resultat för tredje kvartalet, som kommer att släppas efter att marknaden stänger på onsdag. Analytiker letar efter en minskande förlust från videospelsåterförsäljaren.

• Aktier från amerikanska flygbolag och flygplanstillverkare handlades högre på måndagen, vilket motverkade den bredare trenden i aktier. Boeing Co.
  BA,
  + 1.22%
  och United Airlines Holdings Inc.
  UAL,
  + 2.60%
  var bland de bästa resultaten i S&P 500 och slutade med 1.2 % respektive 2.6 %.

• Aktier av Salesforce, Inc.
  crms,
  -7.35%
  slutade med 7.4% efter att bolaget bekräftat sitt VD Stewart Butterfield lämnar företaget efter Bret Taylor, co-VD, som avgår i slutet av januari.

-–Jamie Chisholm bidrog med rapportering till den här artikeln.