(Bloomberg) — S&P 500 är på väg att sjunka kraftigt, varnade Morgan Stanleys Michael J. Wilson, när investerare kämpar för att hitta tillflyktsorter mitt i rädsla för en lågkonjunktur och aggressiv åtstramning från Federal Reserve.
Mest lästa från Bloomberg
"Med defensiva aktier som nu är dyra och erbjuder lite absolut uppsida, verkar S&P 500 redo att ansluta sig till den pågående björnmarknaden", sa Morgan Stanleys strateger i ett meddelande på måndagen. "Marknaden har blivit så upptagen vid det här laget att det inte är klart var nästa rotation ligger. Enligt vår erfarenhet, när det händer, betyder det vanligtvis att det totala indexet är på väg att falla kraftigt med nästan alla aktier som faller unisont."
S&P 500-indexet har sjunkit tre veckor i rad, och sjunkit till den lägsta nivån sedan mitten av mars i fredags när investerare flydde risktillgångar mitt i rädslan för snabb penningpolitisk åtstramning och dess inverkan på ekonomisk tillväxt. Fed-ordföranden Jerome Powells stöd för aggressiva åtgärder för att stävja inflationen fick handlare att tävla om att prissätta en halv procentenhets räntehöjningar vid bankens nästa fyra möten.
Morgan Stanleys strateger sa att en snabbt åtstramande Fed tittar "rätt in i tänderna på en avmattning" och att även om defensiv positionering har fungerat bra sedan november, ser de inte mer uppsida för dessa aktier eftersom deras värderingar har svällt.
Samtidigt sa strategerna att stora läkemedels- och biotekaktiers defensiva egenskaper gör dem till konsekventa outperformers i en miljö av dämpad vinsttillväxt, bromsande PMI:er och stramare penningpolitik.
"När den amerikanska ekonomin går till en sen cykelfas och BNP/vinsttillväxttakten bromsar in för den övergripande ekonomin och marknaden, tror vi att Pharma/Biotechs defensiva egenskaper kommer att uppväga politisk oro och driva den relativa utvecklingen högre", skrev de.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/p-500-ready-join-bear-095638718.html