Springfield Properties-aktier sjunker 14% eftersom det varnar för fallande vinster! Dags att investera?

Springfield Properties aktiekurs har sjunkit under 2022 när oron över bostadsmarknaden har intensifierats. Den föll med 14% bara på måndagen efter ett kyligt mottagande av färska handelsdetaljer.

Vid 77p per aktie handlade husbyggaren senast 14% lägre. Det har nästan halverats i värde under året hittills.

Springfield har backat igen efter att ha varnat för att vinsten före skatt under detta räkenskapsår (till maj 2023) sannolikt kommer att falla under fjolårets nivåer.

Försiktig inställning

Den Skottlandsfokuserade verksamheten gick in i innevarande räkenskapsår "med en stark orderbok och fortsatt efterfrågan på privata bostäder", heter det. Den noterade dock att "ränteuppgången och bredare ekonomisk osäkerhet har påverkat reservationer" för dess privata bostäder.

Som en konsekvens sa företaget att det "tar en försiktig inställning till förväntningar på framtida försäljningshastigheter."

Företaget sa att det förväntar sig att rapportera en "stark" ökning av intäkterna för första halvåret och "bra" försäljningstillväxt för helåret. Detta beror på det skotska överlåtelsesystemet som kontrakterar köpare att handla mycket tidigare i processen.

Skyhöga kostnader

Fortfarande, Springfield Properties förväntar sig att vinsten fortfarande kommer att falla delvis på grund av skyhöga kostnader.

Det sade att "det industriomfattande inflationstrycket i material och arbetskraft har blivit mer akut när avbrott i försörjningskedjan har bestått", och tillade att "7.5% inflation har tillämpats försiktigt på gruppens framtida kostnader för andra halvåret."

Verksamheten sa också att "privathuspristillväxt inte längre förväntas på kort sikt", vilket gör det svårare att navigera i problemet med högre kostnader.

Samtidigt sa Springfield att dess verksamhet för prisvärda bostäder fortsätter att drabbas av branschens modell med fastpriskontrakt, och att de fortfarande undviker att ingå långsiktiga fastpriskontrakt som ett resultat.

Slutligen meddelade Springfield att planer på att utveckla bostäder för den privata hyressektorn sannolikt inte kommer att förverkligas under de kommande två åren "efter den skotska regeringens införande av en tillfällig hyresfrysning."

Starka grundläggande

Springfield bibehöll en positiv framtidsutsikt på längre sikt. Den noterade att "grunderna för verksamheten och bostadsmarknaden i Skottland är fortfarande starka" och att "det finns ett underutbud av bostäder över alla besittningar."

Företaget sa att det är "fokuserat på att upprätthålla en strikt kostnadskontroll under denna instabila period" och att "den historiska investeringen i markbanken, varav hälften redan har beviljats ​​bygglov, ger gruppen synlighet och en utmärkt plattform för att dra nytta av nästa uppgång i marknadscykeln.”

Den tillade att dess markbank ger möjligheter till markförsäljning på kort sikt.

Tittar och väntar

Måndagens nya priskollaps gör att Springfield Properties ser ännu mer attraktiva ut ur ett värdeperspektiv.

Husbyggaren handlar med ett pris/vinst (P/E) förhållande på 4.3 gånger. Den har också en enorm direktavkastning på 9.5 %.

För långsiktiga investerare är utsikterna för Springfield fortsatt ljusa. National Housing Federation tror att Storbritannien behöver 340,000 XNUMX nya bostäder per år för att hålla jämna steg med efterfrågan.

Men det kan bli mycket värre för husbyggaren på kort sikt. Och detta kan avsevärt hämma dess förmåga att betala de stora utdelningarna som stadens analytiker förväntar sig.

Bank of England tippar en lågkonjunktur som kan pågå fram till mitten av 2024. Räntorna kommer också att fortsätta stiga för att dämpa den höga inflationen, med en uppgång på 50 punkter som tippas till senare i veckan.

Ovanpå detta ser problemet med skyhöga råvaror och arbetskostnader ut att kvarstå under en tid. Högre kostnader fick Springfields bruttomarginal att krympa med köttiga 110 punkter under de 12 månaderna fram till maj, till 16.8 %.

För närvarande köper jag hellre andra billiga brittiska och amerikanska aktier.