Stanley Druckenmiller ser "hård landning" 2023 med en möjlig djupare lågkonjunktur än många förväntar sig

Miljarder investerare Stanley Druckenmiller anser att Federal Reserves försök att snabbt varva ner de excesser som den hjälpte till att bygga upp under ett decennium med enkel penningpolitik inte kommer att sluta bra för den amerikanska ekonomin.

"Vårt centrala fall är en hård landning i slutet av '23," sa Druckenmiller vid CNBC:s Delivering Alpha Investor Summit i New York City på onsdagen. "Jag kommer att bli chockad om vi inte får lågkonjunktur under '23. Jag vet inte tidpunkten men definitivt i slutet av '23. Jag kommer inte bli förvånad om den inte är större än den så kallade genomsnittliga trädgårdsvarianten.”

Och den legendariska investeraren, som aldrig har haft ett nedgångsår på marknaderna, fruktar att det kan bli något ännu värre. "Jag utesluter inte något riktigt dåligt," sa han.

Druckenmiller tror att de extraordinära kvantitativa lättnaderna och nollräntorna under det senaste decenniet skapade en tillgångsbubbla.

"Alla de faktorer som orsakar en tjurmarknad, de stoppar inte bara, de vänder på var och en av dem," sa Druckenmiller. "Vi är i djupa problem."

Fed är nu mitt uppe i sin mest aggressiva åtstramningstakt sedan 1980-talet. Centralbanken höjde förra veckan räntorna med tre fjärdedelar av en procentenhet för tredje gången i rad och lovade fler höjningar för att slå inflationen, vilket utlöste en stor försäljning av risktillgångar. S&P 500 har tagit ut sin lägsta nivå i juni och nådde en ny lägsta nivå på björnmarknaden på tisdagen efter en sex dagar lång förlustsvit.

Investeraren sa att Fed gjorde ett policyfel när den kom med en "löjlig teori om övergående", och trodde att inflationen drevs av försörjningskedjan och efterfrågefaktorer till stor del förknippade med pandemin.

"När du gör ett misstag måste du erkänna att du har fel och gå vidare de där nio eller tio månaderna, att de bara satt där och köpte 10 miljarder dollar i obligationer," sa Druckenmiller. "Jag tror att konsekvenserna av det kommer att vara med oss ​​under en lång, lång tid."

Konsumentprisindex ökade med 8.3 % i augusti jämfört med föregående år, nära 40-årshögsta och överträffade konsensusförväntningarna.

Druckenmiller förvaltade en gång George Soros Quantum Fund och blev berömmelse efter att ha hjälpt till med en satsning på 10 miljarder dollar mot det brittiska pundet 1992. Han övervakade senare 12 miljarder dollar som president för Duquesne Capital Management innan han stängde sitt företag 2010. 

"Du behöver inte ens prata om Black Swans för att vara orolig här. För mig är riskbelöningen för att äga tillgångar inte så vettig, säger Druckenmiller.