Klubbinnehavet Starbucks (SBUX) rapporterade ett starkt finansiellt resultat för fjärde kvartalet efter den avslutande torsdagen, vilket ger oss förtroende för att efterfrågan kan uthärda mjukheten i den globala ekonomin och Kinas fortsatta anslutning till sin noll-Covid-policy. Intäkterna steg till ett kvartalsrekord på 8.4 miljarder dollar, vilket överträffade förväntningarna på 8.31 miljarder dollar. Den justerade vinsten per aktie kom in på 81 cent, vilket överträffade konsensus på 72 cent. Aktien steg med mer än 2% i handel efter timmar då ledningen bekräftade sin långsiktiga vägledning som gavs i september, vilket medlemmar kommer att minnas förvånade investerarna på grund av hur stark den var. Bottom Line Medan Kinas rullande Covid-nedstängningar och restriktioner förblir i motvind, var ledningens förtroende för de långsiktiga utsikterna för regionen orubblig, och teamet kommenterade uppropet efter vinst att deras "ambitioner för vår verksamhet i Kina aldrig har varit större .” Företaget öppnade sin 6,000 9,000:e plats i Kina i september och fortsätter att sikta på 2025 XNUMX platser i Kina till XNUMX. Sammantaget ser vi ingen förändring i vår investeringsuppsats. Ledningens plan för återuppfinnande av butiker fungerar och Starbucks är i en position att leverera starka topplinjeresultat med förbättrad lönsamhet under räkenskapsåret 2023, eftersom Kina förhoppningsvis öppnar mer fullständigt, motvinden i valutan avtar och investeringar i tillväxt skördas under den bakre halvan av året. När de tillfrågades på samtalet hur ledningen kan vara så säker inför så mycket osäkerhet, lyfte de fram företagets mycket framgångsrika lojalitetsprogram, ökade anpassningar av dryckesbeställningar som resulterar i ett högre biljettpris och den prissättningskraft de har visat över det senaste året. De erkände dock att det inte är dags att höja priserna ytterligare. En faktor som vi tyckte var särskilt spännande var samtalet om kunddemografi. Teamet sa att deras kunder är yngre och att "ung kund, den Gen Z-kunden, tenderar att ha betydligt mer diskretionära pengar till sitt förfogande. Och deras lojalitet till Starbucks har varit ganska betydande och förutsägbar." Företagsomfattande resultat Samma butiksförsäljning eller -jämförelser, ett nyckelresultat inom detaljhandeln som tar bort effekterna av valutafluktuationer och normaliserar för butiksöppningar och -stängningar, steg med 7 % globalt under fjärde kvartalet, på grund av en framgång på 4 % i USA Uppskattningar var 4 % global tillväxt och 8 % i USA Internationellt sett, exklusive Kina, en tvåsiffrig procentuell ökning. Dock sjönk internationellt med 5% när Kina inkluderades, men det var inte så illa som uppskattningar för en 7% nedgång. Kinas försäljning sjönk med 16 procent. Starbucks avslutade kvartalet med 763 netto nya butiker – totalt 35,711 51 platser globalt, varav 49% är företagsdrivna och de återstående XNUMX% som licensierade platser. Om man bryter ner det ett steg längre, finns 61 % av alla Starbucks-butiker i USA, med 15,878 6,021 platser, och Kina, med XNUMX XNUMX. Dessutom 90 dagars aktivt medlemskap i USA Starbucks Rewards lojalitetsprogram ökade med 16 % årligen till 28.7 miljoner. Segmentresultat Starbucks delar upp ekonomi i tre nyckelsegment: Nordamerika, International och Channel Development, där resultat för hemma- och dryckesfärdiga drycker som säljs utanför butikerna registreras. Tillväxttakten nedan är på årsbasis och normaliserad för en 13:e vecka under föregående år. Nordamerikas försäljning under fjärde kvartalet ökade med 4 % till 15 miljarder USD, före de 6.13 miljarder USD som Street letade efter. En ökning på 11 % av samma butiksförsäljning som noterades ovan var en ökning med 10 % av de genomsnittliga biljettpriserna och en 1 % ökning av transaktionsvolymerna. Nordamerikas rörelseintäkter sjönk till 1.14 miljarder dollar då vinstmarginalen minskade till 18.6% från 21.8% förra året på grund av investeringar i tillväxt samt ökade kostnader för arbetskraft, råvaror och leveranskedja. Resultatet kom dock över förväntningarna på 1.05 miljarder USD. Den internationella försäljningen minskade med 1 % till 1.78 miljarder USD, vilket saknade förväntningarna på 1.88 miljarder USD. Nedgången kan tillskrivas en motvind på 11 % i utländsk valuta, effekterna av en extra vecka i kvartalet förra året och pågående Covid-restriktioner i Kina. De internationella rörelseintäkterna sjönk till 217.6 miljoner dollar, men överträffade förväntningarna på 177 miljoner dollar. Rörelsevinstmarginalen för fjärde kvartalet minskade till 4% från 12.2% under året innan, till stor del beroende på nedläggningar av butiker i Kina. Kanalutvecklingsförsäljningen växte med 16 % till 483.7 miljoner USD, före 478 miljoner USD och drivs av Global Coffee Alliance med Nestle och den globala dryckesfärdiga verksamheten. Rörelseresultatet för Channel Development på 244.7 miljoner USD var bättre än de 231 miljoner USD som Street hade tänkt sig då rörelsemarginalen ökade till 50.6% från 50.1% under året innan, främst på grund av ett gynnsamt mixskifte. Vägledning Inga överraskningar här, som vi nämnde tidigare, eftersom ledningen bekräftade den helårsriktlinje för 2023 som gavs vid bolagets investerardag i september. Ledningen siktar på 7% till 9% försäljningstillväxt i samma butik i USA kontra en 7% konsensusuppskattning - så ett slag i mitten. I Kina, medan det första räkenskapskvartalet förväntas bli negativt, förväntar ledningen en överdimensionerad försäljning av samma butiker under efterföljande kvartal när nedstängningarna 2022 upphör. Om man summerar allt ser ledningen att globala bolag under räkenskapsåret 2023 kommer i den högsta delen av sitt intervall på 7 % till 9 %, i linje med förväntningarna på 8.8 % globala bolag. Närmare sikt finansiellt första kvartal (innevarande kvartal) globala intäkter förväntas komma in "i den nedre delen av det årliga guidningsintervallet" - så närmare 7% - innan de expanderar under efterföljande kvartal. Det är i princip i linje med de 6.9 % som gatan letade efter. När man tittar på butikstillväxt ser ledningen sitt USA fotavtryck ökar med 3 % under räkenskapsåret 2023, medan kinesiska platser förväntas växa med cirka 13 %, vilket resulterar i en global butikstillväxt på cirka 7 %, med över tre fjärdedelar av tillväxten utanför USA Tillsammans med Channel Development-initiativ förväntas kombinationen av försäljningstillväxt i samma butik och ett utökat globalt fotavtryck under räkenskapsåret 2023 resultera i 10 % till 12 % total försäljningstillväxt trots förväntningar på en motvind på cirka 3 % i valuta, ungefär i linje med vad Street letade efter. När det gäller lönsamhet förväntar ledningen en global expansion av rörelsemarginalen på helårsbasis 2023, men noterade att det mesta av expansionen kommer att ske under den bakre halvan av året när de drar nytta av sin plan för återuppfinnande av butiker och Kina återhämtar sig. Slutligen förväntas den justerade vinsttillväxten för räkenskapsåret 2023 vara i den nedre delen av det långsiktiga intervallet 15 % till 20 %, i linje med analytikers förväntningar på 15 % vinsttillväxt 2023. Kapitalallokering När det gäller kapitalallokering, räknar ledningen med 2023 års kapitalutgifter på cirka 2.5 miljarder USD, över de 2 miljarder USD som Street förväntade sig och upprepade sin avsikt att återbetala cirka 20 miljarder USD till aktieägarna under de kommande tre åren mellan utdelning och aktieåterköp. Ledningen tillade på uppmaningen, "Vi är fortfarande fast beslutna att sikta på en utdelningsandel på cirka 50 %, vilket återspeglas i den nyligen aviserade utdelningsökningen och kommer också att återuppta vårt återköpsprogram under räkenskapsåret 2023." På den noten deklarerade styrelsen en kontantutdelning på 53 cent per aktie, som skulle betalas den nov. 25 till aktieägare som är registrerade i nov. 11. (Jim Cramer's Charitable Trust är lång SBUX. Se här för en fullständig lista över aktierna.) Som prenumerant på CNBC Investing Club med Jim Cramer kommer du att få en handelsvarning innan Jim gör en handel. Jim väntar 45 minuter efter att ha skickat en handelsvarning innan han köper eller säljer en aktie i sin välgörenhetsportfölj. Om Jim har pratat om en aktie på CNBC TV, väntar han 72 timmar efter att han utfärdat handelsvarningen innan han genomför handeln. OVANSTÅENDE INVESTERINGSKLUBBINFORMATION OMFATTAS AV VÅRA VILLKOR OCH SEKRETESSPOLICY, TILLSAMMANS MED VÅR FRISKRIVNING. INGEN FÖRMÅNDSPLIKT ELLER FINNS ELLER SKAPATS GENOM ATT DITT KVITTAR NÅGON INFORMATION SOM TILLHANDAHÅLLS I SAMBAND MED INVESTERINGSKLUBBEN. 
En Starbucks-butik ses inne i Tom Bradley-terminalen på LAX-flygplatsen i Los Angeles, Kalifornien.
Lucy Nicholson | Reuters
Klubbinnehav Starbucks (SBUX) rapporterade starka finanspolitiska resultat för fjärde kvartalet efter den avslutande torsdagen, vilket ger oss förtroende för att efterfrågan kan uthärda mjukheten i den globala ekonomin och Kinas fortsatta anslutning till sin noll-Covid-policy.
Källa: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html